Analisis Saham-Block (XYZ)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Block Inc. (NYSE: XYZ) tengah mengalami koreksi tajam pasca kinerja Q1 yang mengecewakan dari Cash App. Namun, di balik tekanan harga ini tersimpan peluang besar. Dengan kombinasi ekosistem dua sisi (Square & Cash App), profitabilitas kuat, kas besar, dan inovasi AI, Block sedang repositioning untuk dominasi jangka panjang di fintech global.
Valuasi saat ini telah mencerminkan pesimisme pasar, padahal struktur fundamentalnya solid. Ini adalah entry point ideal untuk investor jangka menengah 6–18 bulan yang mengincar asymmetric upside di sektor fintech.
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $64.84
Area Akumulasi Ideal: $62.47 – $63.26
Support Kuat: $61.34
Resistensi Jangka Pendek: $65.17
Target Jangka Menengah: $67.30 – $70.00
Block saat ini berada di fase konsolidasi setelah breakdown dari area distribusi atas. Zona Fibonacci retracement 0.5–0.705 menjadi area akumulasi ideal untuk posisi swing & medium-term. Struktur menunjukkan potensi inverse V-rebound jika pemulihan Cash App mulai terkonfirmasi.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $62.47 – $63.26
Stop Loss: < $61.00
Target Profit (TP):
TP1: $65.17
TP2: $67.30
TP3 (Bull Case): $70.00
Potensi Keuntungan dan Risiko
✅ Gross profit kuartalan rekor: $2.29B (+9% YoY)
✅ Margin operasi meningkat → profitabilitas tetap terjaga
✅ Square tumbuh 15% di luar AS, naikkan eksposur internasional
✅ Ekosistem unik: Cash App + Square + Afterpay = synergy edge
✅ Buyback aktif: tersisa $2B kapasitas (yield 5.2%)
⚠️ Cash App stagnasi pengguna → risiko ARPU melambat
⚠️ Risiko kredit pada Cash App Borrow & Afterpay (makro sensitif)
⚠️ Regulasi ketat terhadap BNPL bisa tekan margin
⚠️ Kompetisi ketat dari Apple, PayPal, Adyen, dan Klarna
Fundamental Kunci & Katalis
Cash App Repositioning: Fokus Jaringan Lagi
Pengguna aktif melambat, tapi ARPU naik 9% YoY → $81
Manajemen akan fokus pada perluasan jaringan & konektivitas
Payroll deposit, investasi, dan fitur bank terus berkembang
Square Menguat Secara Global & Profesional
GPV tumbuh 7.2% total, 15% di luar AS
Mid-market clients (>$500K revenue) naik → 41% total
Rilis 100+ produk baru akhir 2025 → momentum jangka panjang
Ekosistem Dua Arah yang Sulit Ditiru
Cash App (konsumen) ↔ Square (merchant) saling terhubung
Fitur unik: BNPL dari Afterpay langsung dibayar via Cash App
Apple/PayPal belum punya integrasi sekuat ini
AI-Driven Reinvention: Project “Goose”
Blok bangun AI interface pribadi untuk merchant & customer
Tujuan: efisiensi operasional, loyalitas pengguna & margin naik
Belum ada fintech lain yang masuk ke AI seterintegrasi ini
Balance Sheet Kuat + Buyback Agresif
$7.0B kas vs $5.1B utang → aman dari risiko likuiditas
EBITDA $813M, Operating profit $466M
Buyback $445M Q1, tersisa $2B+
Pandangan Analis
Wall Street Rating: BUY (4.16 dari 5)
Dari 48 analis:
✅ 25 Strong Buy
✅ 10 Buy
⚠️ 11 Hold
❌ 2 Strong SellTarget Harga Konsensus 12 Bulan:
Base Case = $70.00
Bull Case = $75.00 – $80.00 (jika Cash App pulih + AI monetized)
Bear Case = $60.00 (jika stagnasi berlanjut & risiko kredit naik)
Kesimpulan
Block bukan lagi hanya saham growth berisiko tinggi — sekarang ini adalah fintech hybrid dengan fondasi kuat. Dengan kombinasi Cash App, Square, Afterpay, dan inovasi AI, Block siap naik kelas menjadi raksasa terintegrasi seperti Apple di ranah finansial.
✅ Ekosistem unik & sulit ditiru
✅ Margin tinggi, FCF sehat, buyback besar
✅ Valuasi wajar di P/E 22x untuk perusahaan profit growth
⚠️ Risiko stagnasi pengguna tetap ada, tapi mitigable
BUY di $62–$63, targetkan rebound ke $70+ dalam 3–6 bulan. Ini salah satu fintech yang bisa “comeback stronger” tahun ini. 🧠📱💸
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
