Analisis Saham - Uber Technologies (UBER)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka 

Ringkasan

Uber Technologies (NYSE: UBER) adalah pemain dominan di sektor ride-hailing global dengan potensi meledak saat era kendaraan otonom (AV) mulai mainstream. Berbeda dengan produsen mobil, Uber tak perlu capex besar untuk robotaxi — cukup colokin AV ke jaringannya yang sudah masif dan langsung cuan.

✅ 170M+ pengguna aktif, 6x trip/bulan
✅ Cashflow gede: $6.8 miliar FY24
✅ Margin & EBITDA naik 3x sejak 2023
✅ Potensi besar dari integrasi AV (Waymo, Pony, dll)
✅ Bisa jadi target akuisisi Google atau Tesla
✅ Buy zone ideal: $86 – $88 untuk rally ke $108+

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $93.28

• Zona Akumulasi Sehat: $86 – $88

• Support Penting: $85.97 (Fib 0.705)

• Resistensi: $94.40 → $108.00

• Target Jangka Menengah: $108+

• Struktur teknikal: konsolidasi sehat di area high, potensi continuation breakout kalau retest support sukses → rally ke ATH baru.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $86 – $88

• Stop Loss: < $82

• Target Profit (TP):

• TP1: $98

• TP2: $108

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Sudah profitable + FCF gede (USD 6.8B)
✅ Margin naik signifikan → EPS growth >20% YoY
✅ Tidak perlu beli AV fleet → cukup pakai Waymo, Pony, Tesla AV
✅ Platform sudah mapan → bisa scale AV langsung
✅ Potensi akuisisi besar (GOOG / TSLA)
✅ Market belum price-in potensi AV = upside gede

⚠️ Risiko regulasi & ketergantungan pada driver
⚠️ Persaingan makin panas: Tesla bikin ride-hailing sendiri
⚠️ High valuation kalau EPS stagnan
⚠️ Tantangan supply AV & delay adopsi AV massal

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ Kekuatan Jaringan Uber: Asset-Lite, Scalable

• 170 juta pengguna aktif di 30 negara

• Gross Bookings $160B (YE24)

• Take rate 27% → solid revenue stream

• Delivery (Uber Eats) sudah lebih besar dari ride-hailing, walau margin lebih kecil

• Freight → segmen logistik yang makin efisien

2️⃣ Revolusi AV: Uber di Sweet Spot

• AV mahal: Waymo = $150K/unit → sulit scale

• Uber tinggal "plug AV in" ke platform → margin naik

• JV dengan AV startup → biaya rendah, potensi tinggi

• Uber bisa scale AV lebih cepat dari produsen mobil

• High AV utilization (23 trip/day) → efisiensi makin tinggi

3️⃣ Profitabilitas & Margin Naik Tajam

• EBITDA naik 3x sejak 2023

• OpEx tumbuh 5% vs revenue naik 20% → margin ekspansi

• EBITDA Margin diproyeksikan naik +200bps di 2025

• EPS growth diprediksi 20%+ per tahun sampai 2027

4️⃣ Valuasi Murah untuk Growth Besar

• Forward P/E = 24x

• PEG Ratio = 1.0x (murah untuk growth >20%)

• Target konsensus: $97

• Target optimis (PEG 1.5x): $147

• FCF besar bisa buat buyback, akuisisi, atau scale

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (4.35 dari 5)
  ✅ 30 dari 54 analis: Strong Buy
  ✅ 13 analis Buy
  ✅ Rata-rata target: $97 (masih underappreciated)
  ✅ Konsensus: AV belum masuk valuasi = masih undervalued

Kesimpulan

Uber adalah raja ride-hailing dunia yang sekarang jadi platform dengan margin tinggi, arus kas besar, dan potensi ledakan saat AV masuk fase komersial. Dengan struktur asset-lite dan jaringan global, Uber bisa scale lebih cepat dari Tesla atau Waymo.

✅ Growth >20% EPS
✅ Margin naik + FCF $8B → buyback & M&A
✅ Valuasi masih masuk akal (PEG 1.0x)
✅ Exposure AV + tech optionality
✅ Buy zone $86–88 sangat menarik

Strong Buy untuk swing jangka menengah dan long-term investor yang cari AV exposure tanpa risiko capex berat. 🤖🚗📈

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.