Analisis Saham - Marvell Technology (MRVL)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka 

Ringkasan

Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) adalah pemain kunci dalam revolusi Custom Silicon AI, terutama di sektor data center. Meski sempat turun -38% dari ATH, penurunan ini tidak mencerminkan fundamental. Saat ini MRVL menjadi salah satu saham AI-growth paling undervalued di pasar.

✅ Dominasi AI Custom Silicon → partner NVIDIA & AWS
✅ Revenue naik 63% YoY, Data Center naik 76%
✅ Punya 18 custom AI socket + 50 pipeline prospek
✅ Target market AI XPU tumbuh 47–90% CAGR
✅ Valuasi sangat murah dibanding peers (PEG 0.6x vs AVGO 1.76x)
✅ Buy zone ideal: $68 – $72 untuk swing ke ATH baru

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $77.40

• Zona Akumulasi Sehat: $68 – $72

• Support Penting: $70.00

• Resistensi: $98.21 → $110.83

• Target Jangka Menengah: $98 – $112

Struktur chart menunjukkan pullback wajar ke zona Fib retracement. Ideal untuk re-entry swing trader dengan view 1–3 bulan ke depan, terutama jika AI narrative menguat lagi + inflasi jinak → rate cut.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $68 – $72

• Stop Loss: < $65

• Target Profit (TP):

• TP1: $98

• TP2: $112

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Custom AI chip → niche yang tumbuh pesat
✅ Partner hyperscaler (AWS, NVIDIA)
✅ 3nm wafer secured → next-gen chip production
✅ Optical Networking + XPU Attach = peluang miliaran
✅ Repurchase saham → manajemen confident
✅ PEG 0.6x = extremely undervalued untuk AI leader

⚠️ Ketergantungan tinggi pada 1 klien besar (AWS)
⚠️ Kompetitor kuat: Broadcom, AMD
⚠️ Margin rendah karena integrasi, bukan IP penuh
⚠️ Risiko geopolitik AS–China dan delay rate cut

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ AI Custom Silicon: Moat Baru Era AI

• Fokus Marvell: chip AI custom untuk hyperscaler

• XPU attach = fast growing segment (90% CAGR!)

• NVIDIA NVLink Fusion → solusi co-packaged scale-up

• Optical networking menggantikan kabel tembaga

2️⃣ Revenue Meledak + Margin Terjaga

• Revenue FQ1 2026: $1.9B (+63% YoY)

• Data Center: $1.44B (+76% YoY)

• OCF: $333M | Share Buyback: $340M

• Guidance Q2: $2B revenue (+57% YoY)

3️⃣ Pipeline Monster & Market Size Gila

• Total AI socket aktif: 18 (XPU + attach)

• 50+ prospek pipeline aktif

• Target: 20% share dari market $55.4B di 2028

• Potensi 1 socket = miliaran dolar → growth long term dijamin

4️⃣ Valuasi Murah Banget vs Peers

• MRVL Forward PEG: 0.6x

• AVGO: 1.76x | AMD & NVDA: jauh lebih mahal

• P/S MRVL: 10.27x vs AVGO: 20.19x

• Growth lebih cepat dari AVGO, tapi harga diskon!

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (4.48 dari 5)
  ✅ 26 dari 41 analis: Strong Buy
  ✅ Rata-rata target: $98 – $112
  ✅ MRVL disebut sebagai AI chip “undervalued gem”

Kesimpulan

Marvell adalah hidden gem AI yang belum dihargai pasar. Revenue meledak, teknologi solid (SerDes, 3nm wafer, optical), pipeline besar, dan valuasi diskon berat. Kalau narrative AI kembali panas dan market rotate ke growth, MRVL bisa cepat tembus $100+.

✅ Partner AWS, NVIDIA
✅ AI Socket aktif 18, pipeline 50+
✅ Forward PEG 0.6x (murah gila!)
✅ Akumulasi ideal: $68–$72

Strong Buy untuk swing jangka menengah dan untuk investor yang cari undervalued AI exposure. 🚀💾