Analisis Saham - Taiwan Semiconductor (TSM)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Ringkasan
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) adalah pabrik chip terbesar dan paling penting di dunia. Semua teknologi AI kelas atas (NVIDIA, Apple, AMD, Qualcomm) bergantung pada TSMC untuk fabrikasi chip 3nm–5nm.
Saat permintaan AI meledak, dan negara-negara Barat mulai subsidi manufaktur lokal, TSM justru makin kuat secara geopolitik dan ekonomi.
✅ 60% pangsa pasar chip fab dunia
✅ 90% AI chips (NVIDIA, AMD, Apple) dibuat di TSM
✅ Margin besar & naik terus, EPS growth solid
✅ FCF $11.6B (Q2) → ruang ekspansi global
✅ Valuasi tetap murah meski growth tinggi
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $183.38
Zona Akumulasi Sehat: $167 – $174
Support Penting: $174.00
Resistensi: $188.00 → $210.00
Target Jangka Menengah: $210
Struktur harga menunjukkan breakout menuju ATH baru dengan support kuat di area $174. Skenario ideal: harga retest ke $170s → jadi peluang buy untuk swing ke $210+ seiring laporan kuartalan & outlook AI meningkat.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $167 – $174
Stop Loss: < $165
Target Profit (TP):
TP1: $210
TP2: $235
Potensi Keuntungan dan Risiko
✅ Raja manufaktur semikonduktor global
✅ Customer besar: NVIDIA, AMD, Apple, Intel, Qualcomm
✅ Chip AI, HPC, dan mobile → semua di-fab di TSM
✅ FCF super besar: $11.6B/kuartal
✅ Ekspansi ke Arizona & Jepang = hedging geopolitik
✅ PEG masih rendah → layak rerate ke premium tech
⚠️ Ketegangan geopolitik Taiwan–China
⚠️ Capex besar untuk ekspansi pabrik luar negeri
⚠️ Ketergantungan tinggi ke top 5 clients
⚠️ Fluktuasi permintaan consumer chip
Fundamental Kunci & Katalis
1️⃣ Pabrik Dunia untuk AI dan Smartphone
92% chip 3nm global dibuat oleh TSM
NVIDIA, AMD, Apple, Broadcom = client utama
CoWoS advanced packaging technology jadi standar baru chip AI
Tanpa TSM, supply AI global akan collapse
2️⃣ Ekspansi Global → Mengurangi Risiko Taiwan
Arizona plant produksi mulai 2026 (3nm)
Jepang dan Eropa dalam pembangunan
Dapat subsidi miliaran dari AS, Jepang, EU
Diversifikasi lokasi = risk mitigation luar biasa
3️⃣ Margin Besar + FCF Gede
Gross margin: 54%
Net margin: 38%
FCF Q2 2025: $11.6B
ROE: 29.4% → bukti efisiensi luar biasa
4️⃣ Valuasi Tetap Menarik
Forward P/E: 20.4x
PEG: 1.15x → masih layak rerate
Growth EPS: 18–22% CAGR
Masih murah dibanding semis lain (AVGO, NVDA)
Pandangan Analis
Wall Street Rating: BUY (4.47 dari 5)
✅ 23 dari 32 analis: Strong Buy
✅ Konsensus Target: $205 – $235
✅ Disebut “Single Point of Failure” untuk AI Supply Chain
Kesimpulan
TSM adalah saham wajib punya untuk siapapun yang percaya pada masa depan AI, HPC, dan smartphone.
Dengan dominasi global, client yang elite, margin besar, dan ekspansi luar negeri → TSM siap mengukuhkan dirinya sebagai tulang punggung digital dunia.
✅ AI, chip, smartphone = semua butuh TSM
✅ FCF $11B+ / kuartal → keuangan sangat sehat
✅ Risiko geopolitik dikompensasi ekspansi global
✅ Akumulasi ideal: $167 – $174
Strong Buy untuk swing & long-term investor yang cari ‘peace of mind’ exposure di semikonduktor. 📦🧠
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
