Analisis Saham - Seagate Technology (STX)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka 

Ringkasan

Seagate Technology (NASDAQ: STX) lagi dalam momentum bangkit besar-besaran berkat teknologi HAMR (Heat-Assisted Magnetic Recording) yang memicu lonjakan margin dan potensi EPS meledak di FY26.

✅ EPS FY26 diproyeksi $10.10 vs konsensus $9.78
✅ Margin terus naik: 8 kuartal berturut-turut + bakal tembus 37.5%
✅ HAMR = keunggulan teknologi + cost advantage vs kompetitor
✅ Deleveraging signifikan → bunga turun → leverage EPS naik
✅ Target harga: $172 (+21% upside dari current price)
✅ Buy zone ideal: $131 – $135 untuk swing ke ATH baru

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $145.04

• Zona Akumulasi Sehat: $131 – $135

• Support Penting: $131.19

• Resistensi: $158

• Target Jangka Menengah: $172

STX menunjukkan struktur uptrend yang solid dengan potensi pullback sehat ke zona Fibonacci 0.618–0.705. Area $131–$135 jadi sweet spot akumulasi swing jangka menengah jika harga retest sebelum lanjut ke ATH.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $131 – $135

• Stop Loss: < $128

• Target Profit (TP):

• TP1: $158

• TP2: $172

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Teknologi HAMR → keunggulan cost & kapasitas
✅ Margin terus ekspansi (FY25E: 37.5%)
✅ EPS FY26 diproyeksi naik 34.7% YoY
✅ Deleveraging agresif = bunga makin turun
✅ Valuasi masih di bawah peers growth-nya
✅ Cloud customer & hyperscaler sudah antri

⚠️ HAMR masih early stage → risiko yield delay
⚠️ Eksposur tarif dan regulasi AS–China
⚠️ Margin expansion sangat tergantung volume ramp
⚠️ Insider selling dalam beberapa bulan terakhir

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ HAMR = Teknologi Game-Changer

• Mozaic HAMR drive = 3TB/disk → unmatched

• 8 kuartal berturut-turut margin naik

• FY25E GM diproyeksi 37.5%, bisa naik ke 45%

• Cost per TB jauh lebih rendah → TCO unggul

2️⃣ EPS Meledak: $7.50 → $10.10

• FY25E EPS: $7.50 (+387% YoY)

• FY26E EPS: $10.10 (+35% YoY)

• Konsensus terlalu konservatif: hanya $9.78

• Operating leverage luar biasa berkat margin + bunga turun

3️⃣ Balance Sheet Deleveraging = EPS Booster

• Bunga turun → net interest expense makin kecil

• Leverage STX sekarang ke level terendah 6 tahun

• Fokus R&D tetap kuat tanpa dilusi → HAMR makin dominan

• Net income growth > revenue → efisiensi terkonfirmasi

4️⃣ Valuasi: Murah untuk Growth Seperti Ini

• Target PE: 17x FY26 EPS = $172 PT

• Sekarang PE: 20.1x (82nd percentile historis)

• Masih lebih murah dibanding growth peers (AMD, AVGO)

• Multiple bisa turun sedikit, tapi EPS meledak lebih dari kompensasi

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (3.91 dari 5)
  ✅ 12 dari 23 analis: Strong Buy
  ✅ Target rata-rata mendekati $172
  ✅ Fokus para analis: EPS surge dari HAMR + deleveraging

Kesimpulan

STX adalah contoh klasik turnaround stock dengan katalis teknologi solid (HAMR), margin yang naik terus, dan EPS yang bisa nembus $10 dalam 1–2 tahun. Meski masih ada execution risk, reward jauh lebih besar kalau thesis ini valid.

✅ HAMR = game changer teknologi HDD
✅ EPS FY26 bisa nembus $10.10
✅ Margin naik terus, bahkan pas revenue stagnan
✅ Valuasi fair, upside 21% ke $172

Strong Buy untuk investor yang cari growth + margin expansion dari sektor data storage. 💾🚀

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.