Analisis Saham - Dell Technologies (DELL)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka 

Ringkasan

Dell (NYSE: DELL) lagi on fire sebagai penyedia infrastruktur AI paling undervalued di pasar. Meski pertumbuhan revenue kelihatan moderat, backlog jumbo dan arus kas deras bikin DELL sangat solid. Dengan eksposur ke AI server, guidance naik, dan valuasi masih diskon, saham ini jadi kandidat swing yang cakep buat Q3–Q4.

✅ Backlog AI server: $14.4B + $12.1B order masuk
✅ OCF naik 168% YoY → $2.8B | FCF naik 258% → $2.2B
✅ Revenue Q1 FY26: $23.4B (+5.1% YoY)
✅ EPS naik 17% YoY jadi $1.55
✅ Buy zone akumulasi: $114–$116
✅ Target konservatif: $145 | Target agresif: $150+

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $123.49

• Zona Akumulasi Sehat: $114 – $116

• Support Penting: $112.50

• Resistensi Kuat: $145 – $150

• Target Jangka Menengah: $145 – $150+

DELL baru pullback dari breakout dan sedang retest area EMA + zona Fibo 0.5–0.618. Struktur masih bullish secara makro, apalagi jika AI infrastructure kembali dirotasi oleh investor.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $114 – $116

• Stop Loss: < $110

• Target Profit (TP):

• TP1: $145

• TP2: $150+

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Backlog + order AI server = pertumbuhan jangka panjang aman
✅ FCF & OCF meledak → kemampuan buyback & dividen solid
✅ Valuasi masih < 1x P/S → masih sangat murah
✅ EPS naik 17% YoY → efisiensi + pricing power kuat
✅ Guidance Q2 naik: Revenue +16% YoY

⚠️ Shipment belum bisa kejar order (lead time masih panjang)
⚠️ EPS FY26 guidance 15% = slowdown dari Q1 (17%)
⚠️ Margin bisa tertekan jika biaya supply chain naik
⚠️ Saham sudah naik banyak → rawan profit taking jangka pendek

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ Boom AI Server = Tambang Emas Baru

• Dell jadi supplier utama server untuk workload AI

• Backlog: $14.4B (naik 30%)

• New order: $12.1B Q1 FY26 → pipeline masih kencang

• Guidance FY26 EPS: $9.40 | Revenue $101–105B

2️⃣ Arus Kas Monster = Modal Balik ke Investor

• OCF Q1: $2.8B (+168% YoY)

• FCF Q1: $2.2B (+258% YoY)

• $1B dikembalikan ke investor (dividen + buyback)

• Return to shareholder: +118% YoY

3️⃣ Valuasi Diskon Gila-gilaan

• P/S DELL: 0.9x → jauh di bawah peers AI infra

• EV/EBITDA: <10x

• Dengan backlog segede itu + EPS growth, ini salah satu value pick AI terbaik

4️⃣ Guidance Optimis Tapi Masih Konservatif

• Q2 revenue guide +16% YoY → tertinggi dalam 3 tahun

• Tapi EPS guidance hanya 15% YoY → masih ruang upside

• Jika shipment membaik, EPS bisa upgrade lagi

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (4.40 dari 5)
  ✅ 15 Strong Buy, 5 Buy
  ✅ 5 Hold
  ❌ 0 Sell
  ✅ Sentimen analis naik sejak laporan Q1 FY26
  ✅ Analis masih underpricing potensi EPS Q3–Q4

Kesimpulan

Dell Technologies (DELL) adalah mesin uang AI yang diam-diam bangun posisi dominan. Dengan backlog besar, arus kas deras, valuasi murah, dan sinyal teknikal bullish, DELL cocok buat investor swing dan long-term yang cari AI exposure tapi ga mau overpay kayak beli NVDA.

✅ Backlog AI jumbo: $14.4B
✅ OCF & FCF meledak
✅ Valuasi diskon: P/S < 1
✅ EPS naik konsisten
✅ Buy zone sudah dekat ($114–$116)

Strong Buy buat yang mau nikmati profit AI dengan valuasi value stock. 💻📦🚀

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.