Analisis Saham - Tesla (TSLA
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) dikelilingi oleh ketidakpastian yang meningkat, baik dalam potensi upside maupun downside. Di sisi positif, potensi pertumbuhan non-linear di beberapa area (misalnya, penyimpanan energi, FSD, robotaxi) tampaknya mendekati titik infleksi. Namun, operasi EV intinya menghadapi risiko besar, termasuk potensi hilangnya kredit karbon dan tekanan margin. Dengan ketidakpastian ini, saya menemukan kebijaksanaan dari Charles Munger, tentang saham TSLA dan CEO Elon Musk, menjadi abadi dan tepat waktu.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 20 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $329.31 (per 20 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $313.03 – $317.50 (Fibonacci Retracement 0.5 - 0.705)
Support Penting: $297.87 (level Fibonacci 1.0)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $349.27 (puncak sebelumnya) dan $400+.
Secara teknikal, saham TSLA telah mengalami kenaikan signifikan, menembus garis tren menurun yang terbentuk sejak Juni. Setelah rally ini, harga saat ini sedang mengalami konsolidasi yang bisa menjadi titik masuk yang menarik. Jika harga terkoreksi ke zona akumulasi sehat di kisaran $313.03 hingga $317.50, ini bisa menjadi peluang beli yang ideal. Selama harga bertahan di atas support penting $297.87, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $313.03 – $317.50 (Ideal untuk dollar-cost averaging setelah koreksi)
Stop Loss: < $295.00 (Untuk membatasi risiko jika level support penting ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $349.27 (Puncak sebelumnya)
TP2: $400.00+ (Target harga optimis)
Q2 2025 dan Masalah Kredit Karbon
Kinerja Q2 Tesla memberikan sinyal yang beragam, terutama terkait margin dan kredit karbon.
Laba dan Margin: Marjin laba Tesla saat ini adalah 5.29%, sedikit di bawah BYD (5.65%). Namun, jika kredit karbon dihapus, laba bersih Tesla bisa menjadi negatif. 2. Ancaman Kredit Karbon: RUU "One Big Beautiful Bill" (OBBA) dapat menghilangkan kredit pajak EV dan standar emisi EPA. Ini akan menjadi risiko besar karena kredit karbon adalah sumber pendapatan penting bagi Tesla, mencapai lebih dari $400 juta di Q2 2025.
Kompetisi dan Manajemen: Perspektif Charles Munger
Charles Munger memberikan wawasan penting tentang persaingan di industri otomotif dan manajemen.
Persaingan dari BYD: Munger memuji BYD karena mengungguli Tesla di pasar China. Data menunjukkan margin laba BYD kini melampaui Tesla, dan BYD juga menunjukkan efisiensi operasional dan pemanfaatan aset yang lebih baik. 2. Manajemen Elon Musk: Munger memiliki pandangan yang beragam tentang Elon Musk, menyebutnya "pria yang sangat berbakat tetapi juga aneh." Ini mencerminkan pandangan pasar terhadap Musk, di mana visinya yang ambisius bisa menjadi kekuatan sekaligus kelemahan.
Operasional dan Diversifikasi
Meskipun ada tantangan, Tesla menunjukkan kekuatan operasional di beberapa area.
Inventaris dan Pengiriman: Produksi di Q2 2025 tidak berubah YoY, tetapi pengiriman turun 13% YoY. Hal ini mengarah pada peningkatan inventaris, yang bisa menjadi masalah jika permintaan terus melemah.
Penyimpanan Energi: Segmen penyimpanan energi Tesla menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif, dengan penyebaran meningkat hampir 10x dalam 4 tahun terakhir. Diversifikasi ini penting untuk mengurangi volatilitas dari bisnis otomotif yang siklis.
Kesimpulan
Tesla berada di persimpangan jalan dengan ketidakpastian yang tinggi. Meskipun ada potensi besar dari bisnis futuristiknya, operasi EV intinya menghadapi tekanan serius dari persaingan dan potensi hilangnya kredit karbon. Valuasi saham saat ini sangat tinggi, mencerminkan ekspektasi yang sudah memasukkan semua potensi ini. Oleh karena itu, saham Tesla saat ini dinilai "fairly valued," dengan upside yang terbatas kecuali jika perusahaan dapat melebihi ekspektasi yang sudah sangat tinggi.
✅ Potensi pertumbuhan non-linear
✅ Pertumbuhan penyimpanan energi yang pesat
⚠️ Margin dan efisiensi menurun
⚠️ Risiko kredit karbon & persediaan
Rating:HOLD. 📈🚀💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
