Analisis Saham - TJX Companies (TJX)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

TJX Companies (NYSE: TJX) kembali menarik perhatian investor berkat:

• 9 kuartal berturut-turut positive comparable sales growth (CSG) → +4% YoY di Q2 FY26.

• Traffic-led growth (transaksi naik, bukan hanya harga/tiket) → bukti demand riil.

• Pelanggan muda semakin dominan → menjaga relevansi merek jangka panjang (20–30 tahun ke depan).

• HomeGoods berubah menjadi destinasi year-round dengan recurring traffic.

• Valuasi premium (NTM P/E 28.5x) tetap jadi risiko, tapi momentum growth bisa menopang.

Rating: BUY (akumulasi bertahap, target 10% return 1 tahun)

Analisis Teknis

(Chart 4H per 25 Sep 2025)
Harga saat ini: $140.45
Struktur: Setelah rally tajam Juli–Agustus, harga konsolidasi di atas $138–$142. Potensi pullback sehat ke zona Fibonacci sebelum melanjutkan tren naik.

Accumulation Buy Zone (ABZ):

• $132.86 – $129.83 – $127.59 (Fib 0.5 / 0.618 / 0.705)

Level Kunci:

• Target 1: $145.72 (swing high / Fib 0)

• Target 2: $165–167 (ekstensi proyeksi)

• Stop Loss: $120.0 (Fib 1.0 & support mayor)

Bias: Bullish menengah — entry terbaik di ABZ untuk swing back ke $145 lalu $165.

Setup Trading

• Entry bertahap: $133 – $130 – $128

• Stop Loss: $120

• TP1 / TP2: $146 / $165

• R/R indikatif: rata2 entry $130 → TP2 $165 ≈ 1 : 3.1

Fundamental Kunci & Katalis

1) Konsistensi traffic-led growth.

• CSG +4% YoY di Q2 FY26 → kuartal ke-9 berturut positif.

• Semua divisi bertumbuh berkat volume transaksi (bukan hanya harga).

• Sinyal demand organik dan brand relevance tetap kuat.

2) Generasi muda sebagai pelanggan inti baru.

• Akuisisi pelanggan baru semakin condong ke usia muda.

• Menjamin loyalitas jangka panjang + menjaga posisi TJX relevan untuk 20–30 tahun ke depan.

3) HomeGoods sebagai structural driver.

• CSG +5% YoY meski kategori discretionary tertekan.

• Perubahan model → dari musiman/proyek-based → jadi recurring shopping cadence.

• Kategori baru (gifting, consumables) → alasan rutin datang ke toko.

4) Inventori sehat sebagai senjata ofensif.

• Inventori per toko +10% YoY → memperkaya pilihan konsumen.

• Dibeli pada harga menarik → berpotensi lindungi margin.

5) Valuasi masih premium tapi justified.

• NTM P/E naik dari 24x (Jun) → 28.5x (Sep).

• Potensi rerating ke 30x bila growth momentum berlanjut.

• Proyeksi EPS FY27 ≈ $5 → target harga $150–155 (return total ~10%, incl div yield 1%).

Risiko Utama

• Valuasi tinggi → priced for perfection, rentan koreksi jika eksekusi meleset.

• Margin headwinds 2H26 → jika lebih buruk dari guidance, bisa tekan EPS.

• Perubahan preferensi konsumen mendadak bisa kurangi traffic.

• Potensi multiple contraction jika market risk-off.

Kesimpulan

TJX kini bukan sekadar defensive retailer, melainkan growth compounder dengan katalis struktural: traffic-led growth, relevansi generasi muda, dan HomeGoods sebagai recurring traffic driver.

Meski valuasi premium, momentum ini layak diberikan multiple tinggi. Koreksi teknikal ke zona $133–$128 bisa jadi entry ideal untuk investor jangka menengah.

Rating:BUY (akumulasi bertahap) — target 12 bulan $150–165, upside ~10–15%.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.