Analisis Saham - Fastly (FSLY)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Fastly (NYSE: FSLY) menunjukkan tanda turnaround: kembali ke pertumbuhan dua digit (Q2: +12.3% YoY), NRR 104%, RPO +41% ke $315M, dan guidance FCF tahunan positif. Pilar baru datang dari Security (+15% YoY) dan Compute/Observability (+60% YoY, meski basis kecil). Dengan valuasi murah (P/S ~2.2x), kas $321M vs utang $338M, serta bauran pelanggan yang makin terdiversifikasi (Top-10 hanya 32% revenue TTM), risk/reward menarik. Rating: BUY, akumulasi saat harga kembali ke zona dukungan.
Analisis Teknis
(Chart 4H per 25 Sep 2025)
Harga saat ini: $8.47
Struktur: Breakout awal September diikuti throwback; masih di atas rangkaian support Fibonacci dari kaki naik terakhir.
Accummulation Buy Zone (layering):
$8.08 (0.5)
$7.84 (0.618)
$7.66 (0.705)
Level Kunci / Target:
Invalidation: $7.06 (1.0/low struktur; close 4H–daily di bawah sini batalkan setup)
Target 1: $9.09 (area high / 0%)
Target 2: $10.71 (resistensi mayor)
Ekstensi: $11.38
Bias: Bullish-on-dips. Selama bertahan di atas $7.66–7.84, peluang leg up menuju $9.09 → $10.71 tetap terbuka.
Setup Trading
Entry bertahap: $8.08, $7.84, $7.66
Stop Loss: $7.02–7.06
Take Profit: TP1 $9.09, TP2 $10.71 (parsial), runner $11.38
R/R indikatif: entry rata-rata ~$7.86 → TP2 $10.71 ≈ 1 : 3.8.
Fundamental Kunci & Katalis
Pertumbuhan kembali hidup: Q2 revenue +12.3% YoY setelah empat kuartal <10%.
Engine baru:
Security revenue $29.3M (+15% YoY); peluncuran AI Bot Management menangkap lonjakan trafik crawler/agent AI.
Compute/Observability $4.5M (+60% YoY) — kecil namun akseleratif.
Kualitas pendapatan membaik: NRR 104% (Q1: 100%); RPO +41% ke $315M → visibilitas penjualan ke depan.
Profitabilitas & arus kas: Manajemen menaikkan panduan ke FCF tahunan positif; konsensus memproyeksi non-GAAP EPS positif 2026 (~$0.03).
Pelanggan & konsentrasi: 622 enterprise (+21 YoY), 3,097 total; Top-10 hanya 32% revenue TTM; tak ada satu pun >10%.
Valuasi menarik: P/S ~2.2x, FWD EV/EBITDA ~30x, P/CF ~24x — diskon lebar vs peers (khususnya CDN/security).
Sekuritisasi AI sebagai angin belakang: kebutuhan kontrol trafik AI & proteksi konten mendorong permintaan modul security.
Risiko Utama
Eksekusi turnaround: data perbaikan baru 1–2 kuartal; kegagalan menjaga NRR>100%/FCF bisa menekan saham.
Kompetisi berat: Cloudflare, AWS/CloudFront, Akamai berdaya saing harga & produk lebih luas — potensi membatasi share gains.
Neraca moderat: utang $338M vs kas $321M; keberlanjutan FCF jadi kunci.
Basis Observability kecil: kontribusi masih kecil; perlu scale-up untuk berdampak material.
Kesimpulan
Secara teknikal, FSLY menawarkan setup akumulasi rapi di $8.08–7.66 dengan invalidation jelas $7.06 dan target $9.09 → $10.71 (→ $11.38). Secara fundamental, kombinasi NRR>100%, RPO tumbuh, FCF positif, dan valiasi diskon memberi margin of safety untuk narasi turnaround berbasis Security & Observability.
Rating:BUY on Weakness 🟢 — trading ke $9.09 / $10.71, sambil memegang core position untuk potensi rerating jika momentum fundamental berlanjut.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
