Analisis Saham - Target Corporation (TGT)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Target (NYSE: TGT) tertekan hampir -40% sejak akhir 2024 akibat margin terhimpit tarif dan inflasi. Namun pondasi tetap solid: interest coverage ~8x, neraca tetap layak investment-grade, dan transformasi ke kanal digital berjalan. CEO baru (internal 23 tahun) mulai 2026 memberi momen “reset” operasional. Dengan Fwd P/E ~11.6x dan dividend yield ~5.3%, risk–reward kembali menarik untuk investor jangka panjang yang sabar.
Analisis Teknis
(Chart harian per 14 Okt 2025)
Harga Saat Ini: $87.34
Zona Akumulasi Sehat: $85.00 – $91.83 (area abu-abu / demand)
Support Penting: $81.16 (utama) • $70.12 (major)
Target Jangka Menengah: $108.90 → $145.12 (stretch $167.44)
Harga sedang di dasar struktur down-channel multi-bulan. Selama $81.16 bertahan, peluang mean reversion ke $108–109 terbuka; penembusan atas membuka jalan ke $145 (gap / resistance besar pandemi-era).
Setup Trading
Buy (DCA): $91.83 – $85.00
Add on dip: dekat $81.16 bila market panik
Stop Loss: < $79 (di bawah support & low prior)
Target Profit:
TP1: $108.90
TP2: $145.12 (bonus: $167.44 bila siklus ritel membaik)
Sorotan Fundamental & Operasional
Q2 2025: digital comp +4.3%, stores comp –3.2%, comp sales –1.9%, net sales –0.9%.
EPS tumbuh ~10.9% YoY meski pendapatan turun ~1.8% → disiplin biaya & mix lebih baik.
Margin bersih ~3.7% (turun) akibat tarif & biaya tenaga kerja—tekanan bersifat siklikal, bukan struktural pada franchise.
Neraca: utang ~$20.4B vs kas ~$4.34B; net interest ~$165M tertutup operating income ~$1.32B (≈8x) → ruang napas aman.
Kepemimpinan baru 2026: promosi dari COO (23 tahun di TGT) → peluang efisiensi, percepatan AI/otomasi logistik, dan store productivity.
Pemegang saham: yield ~5.3%, rekam jejak dividen aman.
Valuasi: Diskon untuk Franchise Besar
Fwd P/E ~11.6x (diskon terhadap raksasa ritel) dengan merek kuat dan omni-channel mapan.
Jika margin pulih ke kisaran historis dan multiple rerating ke ~14x, dengan EPS normalisasi $8–9, fair value konservatif $112–126 (potensi +30–45% dari harga kini), belum termasuk dividen.
Katalis & Risiko
🔮 Katalis
CEO baru + agenda efisiensi & otomasi (AI, supply-chain optimization).
Normalisasi biaya/ tarif → margin rebuild.
Perbaikan makro & consumer sentiment → pemulihan traffic & ticket.
Ekspansi layanan digital (Drive Up, same-day) yang margin-accretive.
📉 Risiko
Inflasi biaya & tarif berkepanjangan → margin tetap tertekan.
Downtrading ke kompetitor harga (Walmart) menekan mix.
Kenaikan leverage jika arus kas mengecil; kejutan persediaan/ shrink.
Kesimpulan
TGT bukan cerita pertumbuhan sempurna, melainkan kisah resiliensi dengan harga murah. Dividend yield >5%, valuasi rendah, digital yang terus tumbuh, dan katalis manajerial baru memberi asymmetric upside saat siklus membaik. Untuk investor nilai yang sabar, BUY dengan strategi akumulasi bertahap di area $92–85 dan disiplin risiko di bawah $79.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
