Analisis Saham - AT&T (T)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
AT&T (NYSE: T) kembali menarik sebagai saham dividen–nilai. Meski headline yield Verizon terlihat lebih tinggi, total shareholder yield (TSY) AT&T lebih kompetitif berkat penurunan utang agresif dan buyback yang mulai berarti. Valuasi P/E FWD ~12.4x masih moderat, sementara metrik berbasis EV memperkecil “premium” terhadap VZ. Untuk investor yang sabar, area koreksi saat ini memberi kesempatan akumulasi dengan risk–reward sehat.
Analisis Teknis
(Chart harian per 15 Okt 2025)
Harga Saat Ini: $26.13
Zona Akumulasi Sehat: $25.59 – $23.86 (Fibo 0.5–0.705)
Support Penting: $23.86 (utama) • $21.37 (major / Fibo 1.0)
Target Jangka Menengah: $29.81 → $34.97
Harga turun dari area $30 dan kini mendekati value area Fibo 0.5–0.705. Selama $23.86 bertahan, potensi rebound ke $29.8 terbuka; tembus $30 membuka jalan ke $35.
Setup Trading
Buy (DCA): $25.59 – $23.86
Add on dip: dekat $23.9 – $23.5 bila terjadi flush
Stop Loss: < $23.00 (di bawah area 0.705 & swing support)
Target Profit:
TP1: $29.81
TP2: $34.97
Sorotan Fundamental
Dividen vs TSY: Headline yield AT&T ~4.34% memang di bawah VZ, namun TSY membaik karena:
Penurunan utang pasca spinoff: total liabilitas dari ~$106B (2021) → $56B (2022) → $51B (2023) → ~$48B (2025). Pengurangan utang memperkuat arus kas & menurunkan risiko.
Buyback aktif: net buyback yield meningkat hingga ~1.77% (2025) vs VZ ~0%.
Kombinasi dividen + buyback ≈ ~6%—mendekati headline yield VZ, ditambah manfaat deleveraging.
Valuasi: P/E FWD ~12.44x; EV/Sales ~2.75 dan EV/EBITDA ~7.48—premium terhadap VZ mengecil jika disesuaikan utang.
Operasional: Revenue masih +1–2% YoY; fokus CAPEX ke 5G/serat optik, prioritas alokasi kas: utang → dividen → buyback.
Katalis & Risiko
🔮 Katalis
Lanjutan deleverage menurunkan beban bunga → ruang buyback & kenaikan dividen.
Monetisasi jaringan (5G/Fixed Wireless/serat) & ARPU uplift.
Sector tailwind: XLC relatif atraktif secara yield & pertumbuhan dividen.
📉 Risiko
CAPEX jaringan tinggi & persaingan harga menekan margin.
Regulasi/penetapan spektrum.
Perlambatan makro yang menahan upgrade pelanggan.
Kesimpulan
Untuk pemburu dividen yang menilai keseluruhan hasil bagi pemegang saham, AT&T > headline yield. Deleveraging yang disiplin + buyback yang mulai terlihat membuat risk–reward menarik di area $25.6–23.9. Dengan disiplin risiko di bawah $23, BUY (akumulasi bertahap) menargetkan re-rating ke $29.8 lalu $35 sambil mengantongi hasil kas ~6% (dividen+buyback).
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
