Analisis Saham-Seagate (STX)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Seagate (NASDAQ: STX) tengah berada di titik infleksi besar berkat komersialisasi teknologi HAMR yang mampu menjawab lonjakan kebutuhan storage era AI. Dengan margin dan EPS yang mulai meledak, serta posisi sebagai satu-satunya produsen HAMR komersial saat ini, STX berpotensi mengukir babak baru pertumbuhan multi-tahun.

Valuasi masih jauh dari harga wajar — FWD PEG hanya 0.14x, undervaluasi 91% dari median sektor. Potensi total addressable market (TAM) dari HAMR mencapai $40 miliar, dan Seagate siap menyerap bagian signifikan dari ledakan permintaan mass storage global.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $126.97

• Area Akumulasi Ideal: $111.46 – $116.82

• Support Kuat: $103.74

• Resistensi Jangka Pendek: $129.89

• Target Jangka Menengah: $148.00

Setelah reli vertikal dari $80-an ke atas $120, STX berpotensi retrace ke zona Fibonacci $111–$116 untuk kembali konsolidasi sebelum lanjut naik. Koreksi ke area ini menjadi peluang akumulasi ideal sebelum rally lanjutan ke $148+ seiring roll-out HAMR meningkat secara global.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $111.46 – $116.82

• Stop Loss: < $103.00

• Target Profit (TP):

• TP1: $129.89

• TP2: $148.00

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Teknologi HAMR → game-changer industri storage
✅ STX satu-satunya produsen HAMR komersial saat ini
✅ AI, hyperscaler, & cloud workloads naik → kebutuhan storage meledak
✅ Build-to-order model minim risiko overstock
✅ Valuasi masih sangat murah (PEG 0.14x, DCF: $174)
⚠️ Risiko penundaan Capex hyperscaler
⚠️ Ketergantungan pada siklus belanja cloud & enterprise
⚠️ Persaingan Western Digital & substitusi SSD jangka panjang

Fundamental Kunci & Katalis

1. HAMR = Revolusi Penyimpanan AI

• Kapasitas 3TB per platter, efisiensi daya & densitas tinggi

• Shipments HAMR ke hyperscaler sudah dimulai

• 850+ paten HAMR → IP moat

2. Ledakan Permintaan Storage AI

• AI workloads → 70% kapasitas data center baru di 2030 (McKinsey)

• 1 jam video AI = 80.000 frame → ledakan data masif

• HDD STX punya cost/TB terendah di industri

3. Model Produksi Build-to-Order

• Produksi sesuai pesanan → margin stabil, zero overstock

• Margin naik 8 kuartal berturut-turut (termasuk 24TB & 28TB drives)

4. Proyeksi TAM HAMR

• Total kebutuhan storage 2027 > 12 ZB (IDC)

• Potensi pasar HAMR > $40 miliar

• Jika STX capture 10% → potensi revenue tambahan $4 miliar/tahun

5. Valuasi Sangat Diskon

• FWD PEG: 0.14x vs sektor 1.72x (diskon 91%)

• EPS diproyeksi naik 650% → FY2026 EPS bisa capai $11

• DCF Yield Intrinsic Value: $174

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (3.95 dari 5)
  Dari 23 analis:
  ✅ 12 Strong Buy
  ✅ 1 Buy
  ⚠️ 8 Hold
  ❌ 1 Sell
  ❌ 1 Strong Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Base Case = $140.00

• Bull Case = $160.00 – $174.00 (jika adopsi HAMR > 10% TAM)

• Bear Case = $110.00 (jika AI Capex ditunda atau inventory overload)

Kesimpulan

HAMR bukan cuma fitur — ini adalah revolusi. Seagate telah menciptakan teknologi penyimpanan yang siap menyerap ledakan AI data hingga dekade mendatang. Dengan margin naik, pertumbuhan EPS 650%, dan pasar AI/cloud yang ekspansif, STX punya peluang menjadi salah satu pemenang terbesar dalam gelombang AI 2025–2030.

✅ Moat teknologi & paten HAMR
✅ Lead time & komersialisasi lebih cepat dari kompetitor
✅ Valuasi masih terdiskon besar
⚠️ Butuh eksekusi presisi dan sustain di sisi permintaan

BUY di area $111–$116 untuk target jangka menengah $148 dan jangka panjang >$170 jika HAMR sukses scale.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.