Analisis Saham - Seagate Technology (STX)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Seagate (NASDAQ: STX) berada di lintasan pertumbuhan multi-tahun berkat lonjakan permintaan storage untuk cloud, edge, dan AI. Strategi build-to-order membuat kapasitas nyaris sold out hingga pertengahan 2026, memberi pricing power dan ekspansi margin. Manajemen bersiap melanjutkan buyback dan mempertahankan dividen seiring kas & profitabilitas membaik. Dengan moat teknologi HAMR/Mozaic dan katalis regionalisasi data center, risk-reward tetap menarik meski saham sudah melonjak.
Analisis Teknis
(Chart 4H per 17 Sep 2025)
Harga Saat Ini: $211.15
Zona Akumulasi Sehat (Fibo): $202.66 – $197.44 (0.5–0.705)
Support Lanjutan: $189.93
Target Jangka Menengah: $215.39 (resistensi terakhir) → $235–$250 (ekstensi jika breakout berlanjut)
Context: Setelah gap & spike, harga konsolidasi di bawah $215. Tarikan ke $203–197 ideal untuk DCA sebelum up-leg berikutnya. Hilang $189.9 berisiko mean-revert lebih dalam.
Setup Trading
Buy (Akumulasi/DCA): $202.66 – $197.44
Stop Loss: < $189.90
Target Profit:
• TP1: $215.39
• TP2: $235–$245
• TP3 (opsional): $250+
Eksekusi: Tambah ukuran saat reclaim $212 dengan volume menguat; trail ketat di atas $225.
Fundamental & Katalis
Permintaan AI/Cloud/Edge meledak: FY25 pendapatan +39% YoY dipimpin Mass Capacity; dua platform nearline volume tinggi termasuk HAMR untuk beban kerja AI.
Build-to-order (9 kuartal terakhir): harga & volume terkunci saat pemesanan → margin naik; kapasitas nyaris penuh s.d. mid-2026.
Regionalisasi data & “sovereign AI” (GDPR & ~138 negara dengan UU privasi) → kebutuhan localized data lakes & arrays baru di Eropa/Internasional.
Edge-AI & machine vision (contoh: inspeksi visual industri) menambah kebutuhan video & inference storage.
TAM storage naik: pasar dari $13B (2024) → $23B (2028); data global diperkirakan 72ZB (2020) → ~394ZB (2028).
Roadmap produk: ramp platform 4TB/disk H1’26; 5TB/disk awal 2028.
Neraca membaik: kas $891M, utang $5.7B, leverage ~2.04x net debt/aEBITDA.
Panduan internal analis: eQ1’26 pendapatan $2.6B, EPS ~ $2.50; buyback aktif lagi di Q1’26 + dividen berlanjut.
Valuasi
FWD P/E ~20x; EV/EBITDA ~21x (di atas rerata sejawat ~13.5x) mencerminkan lead teknologi + siklus super storage AI.
Beberapa analis menilai nilai wajar ~$260 (≈ 15.3x eFY27 EV/aEBITDA).
Short interest ~8.5% → potensi squeeze bila hasil/permintaan tetap panas.
Risiko
Penundaan adopsi agentic AI/edge bisa menggeser kurva permintaan.
Siklus komponen & pricing HDD; kompetisi SSD di workload tertentu.
Keterlambatan ramp HAMR/4–5TB per disk.
Penguatan USD/permintaan hyperscaler melambat.
Kesimpulan
Secara fundamental, flywheel AI-storage Seagate (HAMR + build-to-order + regionalisasi data) masih awal. Secara teknikal, pullback ke $203–197 adalah area akumulasi sehat untuk melanjutkan tren; break $215 membuka jalan ke $235–$250.
Rating: BUY. 🔋📈
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
