Analisis Saham - SoFi Technologies (SOFI)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

SoFi Technologies Inc. (NASDAQ: SOFI) adalah platform fintech serba ada yang sukses mengakuisisi jutaan pengguna muda lewat pendekatan digital-first. Meskipun trading di valuasi premium dengan P/E >49x, pertumbuhan bisnis yang cepat terutama di segmen Financial Services membuat valuasi ini masih bisa dibenarkan.

Dengan margin EBITDA terus meningkat dan peluang ekspansi pasar terbuka lebar, SOFI adalah saham pertumbuhan yang layak dipantau. Target harga $15.93 memberi potensi upside +14% untuk 2026.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $13.93

• Area Akumulasi Ideal: $10.42 – $11.69 (Fibo retracement + EMA support)

• Support Penting: $11.69

• Resistensi Jangka Pendek: $14.78

• Target Kenaikan Jangka Menengah: $16.89

Struktur harga menunjukkan tren pemulihan dari bottom Maret. Akumulasi ideal berada di area $10.4–$11.6 dengan struktur higher high mulai terbentuk.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $10.42 – $11.69

• Stop Loss: < $10.00 (jika breakdown struktur pullback)

• Target Profit (TP):

• TP1: $14.78

• TP2: $16.89

Potensi Keuntungan dan Risiko

Valuasi saat ini sudah mahal menurut P/E, tapi growth >30% per tahun dan ekspansi margin EBITDA menciptakan potensi rerating. Risiko utama berasal dari ketidakpastian makro & kompetitor seperti PYPL, UPST, dan ALLY.

Fundamental Kunci & Katalis

1. Pertumbuhan Member & Produk yang Eksponensial
   Member growth +7.8% QoQ dan CAGR 52%. Product growth bahkan lebih tinggi di +7.9% QoQ. Mayoritas pengguna menggunakan lebih dari 1 layanan.

2. Segmen Financial Services Melejit
   Pendapatan naik +100% YoY dan +18% QoQ. Adopsi tinggi untuk SoFi Money dan Loan Platform. Kontribusi terhadap EBITDA makin besar.

3. Ekspansi Margin yang Konsisten
   Margin EBITDA:

• 2022: 9%

• 2023: 21%

• 2024: 26%

• Q1 2025: 27%

4. Manajemen menargetkan bisa >30% di masa depan, menunjukkan operasional makin efisien.

5. Valuasi Premium Tapi Layak
   EPS 2025 = $0.28 → P/E = 49.7x
   EPS 2026 = $0.51 → P/E = 27.3x
   Jika disetarakan 2x dari peer average (P/E ~15x), fair P/E SOFI = 30x → target harga = $15.93 (upside 14%).

6. Model Bisnis Fee-Based Lebih Tahan Krisis
   41% revenue dari fee-based services. Lebih stabil dari pinjaman. Tidak terlalu bergantung pada bunga atau spread.

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: HOLD (3.21 dari 5)
  Dari 19 analis:
  ✅ 4 Strong Buy
  ✅ 2 Buy
  ⚠️ 9 Hold
  ❌ 2 Sell
  ❌ 2 Strong Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Konsensus = $14.11

• Metavulus Target = $15.93

• Bull Case = $17–$18 jika pertumbuhan margin dan loan adoption berlanjut

Kesimpulan

SoFi Technologies adalah fintech disruptor dengan:

✅ User base muda dan loyal
✅ Pertumbuhan revenue 30%+
✅ Financial Services menjadi mesin utama pertumbuhan
✅ EBITDA margin terus naik
✅ Fee-based model lebih tahan tekanan ekonomi

🚫 Tapi valuasi premium → P/E 49.7x
🚫 Risiko kredit & bunga tetap ada
🚫 Kompetisi dari bank dan fintech besar lain makin ketat

Namun jika pertumbuhan berlanjut, valuasi ini bisa jadi premium yang layak.

BUY on retracement ke zona $10.4 – $11.6. Targetkan $15.93 dalam 6–12 bulan ke depan.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.