Analisis Saham - SoFi Technologies (SOFI)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) bukan lagi sekadar platform refinancing pinjaman mahasiswa. Kini, SOFI telah menjelma menjadi platform fintech terintegrasi dengan dua flywheel—consumer & B2B infrastructure—yang menggerakkan pertumbuhan pendapatan tinggi margin secara eksponensial.

Q1 2025 menunjukkan rekor pendapatan $771 juta (+33% YoY) dan EBITDA $210 juta (+46% YoY), dengan fee-based revenue menyumbang 41% total pendapatan.
Namun pasar masih menilai SOFI layaknya bank digital biasa, sehingga valuasinya tertinggal jauh dibanding potensi riilnya. Kami melihat ini sebagai peluang besar dan menetapkan target harga konservatif $20.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $12.70

• Area Akumulasi Ideal: $10.34 – $11.55 (Fib 0.705–0.5 retracement)

• Support Penting: $11.55

• Resistensi Jangka Pendek: $14.51

• Target Kenaikan Jangka Menengah: $18.21

Struktur harga menunjukkan potensi healthy pullback menuju zona buy sebelum breakout lanjutan. Price action telah mencetak higher low dan momentum mulai terbentuk.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $10.34 – $11.55

• Stop Loss: < $9.80 (struktur invalid)

• Target Profit (TP):

• TP1: $14.51 (+14%)

• TP2: $18.21 (+43%)

Potensi Keuntungan dan Risiko

• Risiko (Entry: $11.00, SL: $9.80): −11%

• Reward (TP1–TP2): +32% hingga +65%

• Rasio Risk-Reward: 1:2.9 hingga 1:5.9

Fundamental Kunci & Katalis

1. Pendapatan Fee-Based Naik 67% YoY

• Mencapai $315 juta, menyumbang 41% total revenue — ini de-risks model bisnis dari ketergantungan lending.

2. Platform Loan Tanpa Risiko Kredit (LPB)

• LPB hasilkan $96 juta revenue dari origination $1.6B tanpa gunakan neraca sendiri.

3. Flywheel Konsumen & B2B Terbukti

• FSPL (consumer flywheel): 75% pengguna SoFi Plus ambil produk ke-2, 40% ambil produk ke-3.

• Galileo & Technisys (B2B flywheel) layani 158 juta akun meski revenue tetap naik meski user turun.

4. Pertumbuhan Margin & Profitabilitas

• Adjusted EBITDA margin 27% (+46% YoY), net income positif 6 kuartal berturut-turut.

• Contribution margin Financial Services naik ke 49%, Lending 58%, Tech Platform 30%.

5. Valuasi Masih Diskon

• SOFI diperdagangkan di 24.8x PE 2026 vs peers fintech ~25x.

• Jika rerated ke 25x dengan EPS $0.78, target harga wajar = $20–$23.

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: HOLD (3.21 dari 5)
  Dari 19 analis:
  ✅ 4 Strong Buy
  ✅ 2 Buy
  ⚠️ 9 Hold
  ❌ 2 Sell
  ❌ 2 Strong Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Rerata target = $13.50

• Analyst Bull Case = $20

• Rerating Premium = $23 (jika multiple ekspansi ke 30x PE)

Kesimpulan

SoFi adalah AWS-nya dunia keuangan: platform fintech vertikal dengan dua mesin pertumbuhan—consumer dan B2B.
Investor masih memandangnya sebagai bank digital tradisional, padahal model fee-based + infrastructure-nya jauh lebih scalable dan tahan risiko.

✅ Revenue & EBITDA tumbuh eksplosif, fee-based naik drastis
✅ Dual flywheel memperkuat engagement dan margin
✅ Model bisnis semakin de-risked dan kuat menghadapi siklus kredit
✅ Valuasi masih sangat undervalued relatif potensi

BUY di zona akumulasi. Target $20 dalam 12–18 bulan.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.