Analisis Saham - Synopsys (SNPS)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Synopsys, Inc. (NASDAQ: SNPS) tetap pemimpin EDA dengan moat: integrasi mendalam di alur desain, switching cost tinggi, dan library Design IP luas. Koreksi pasca-Q3 (~30% dari puncak) terutama karena execution miss (timing deal IP, hambatan ekspor China, dan isu pada salah satu foundry customer)—bukan erosi struktural daya saing. Ke depan, AI-driven design (DSO.ai) dan akuisisi Ansys memperluas TAM ke otomotif, aerospace, dan industri; visibilitas pertumbuhan multi-tahun tetap sehat. Valuasi turun ke kisaran fair-to-attractive; pemulihan eksekusi bisa memicu re-rating dalam 12–18 bulan.
Analisis Teknis
(Chart 1W per 22 Okt 2025)
Harga Saat Ini: $459.04
Zona Akumulasi Sehat: $445 – $405 (area retest support & rising trendline)
Support Penting: $405.7
Target Jangka Menengah: $475 → $520 → $600
Target Siklus / Ekstensi: $750 (range high historis)
Struktur besar masih uptrend (higher lows multi-tahun). Skenario terbaik: pullback ringan ke $445–$405 untuk membentuk higher low, lalu kembali uji $475/$520; break & hold di atas $520 membuka jalan ke $600+.
Setup Trading
Buy Zone (DCA): $445 – $405
Stop Loss: < $395 (di bawah support mayor + trendline)
Target Profit:
TP1: $475
TP2: $520
TP3: $600 (bonus jalur ke $750 bila siklus bull EDA kembali kuat)
Fundamental Kunci & Katalis
Moat EDA tetap kuat: integrasi tools di flow digital, switching cost tinggi; DSO.ai first-mover di AI-assisted design.
Library IP luas + posisi kuat di advanced nodes; permintaan IP > kapasitas deliver (menurut manajemen).
Ansys menambah multi-physics/verification → menjangkau otomotif, aerospace, industrial; memperbesar bundling EDA+CAE.
Koreksi IP = eksekusi, bukan struktural: tiga pemicu utama—ekspor China, isu foundry besar, keputusan roadmap—sedang diremediasi (penyelarasan sumber daya & pipeline).
Valuasi terkoreksi: Forward P/E ~35x, ~10% di bawah rerata 5-tahun; gap terhadap Cadence melebar—memberi peluang catch-up jika eksekusi membaik.
Tailwind sekuler: kompleksitas chip naik, custom AI silicon di hyperscaler, dan siklus autos/ADAS.
Risiko
Eksekusi IP belum pulih → kemungkinan tahun transisional FY26.
China/export control dan konsentrasi pelanggan foundry.
Persaingan dari Cadence/Siemens (termasuk AI design tools).
Integrasi Ansys (operasional & komersial) dan sensitivitas makro/semis.
Valuasi: Intisari
SNPS pantas premium karena quality + posisi duopoli, namun setelah drawdown, risk/reward membaik. Starter position + DCA saat retest $445–$405 rasional, dengan 12–18 bulan jendela re-rating bila IP kembali on-track dan sinergi Ansys mulai terlihat.
Kesimpulan
Moat EDA tidak rusak; yang goyah adalah eksekusi jangka pendek. Secara teknikal, zona $445–$405 menarik untuk akumulasi terukur. Secara fundamental, kombinasi AI design + Ansys menjaga narasi pertumbuhan. Untuk investor menengah–panjang yang siap menahan volatilitas beberapa kuartal, SNPS tetap unggulan picks-and-shovels di ekosistem semikonduktor.
Rating: BUY (akumulasi saat pullback) ✅
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
