Analisis Saham - RTX Corporation (RTX)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

RTX (NYSE: RTX) telah mencatat kenaikan harga yang luar biasa sejak bottom Oktober 2023, seiring lonjakan anggaran pertahanan dan tren perjalanan global yang pulih pasca pandemi. Namun, setelah reli +92% dari bottom, valuasi saat ini sudah mulai menekan margin of safety. Dengan tariff impact sementara dan backlog pertahanan mencapai $92 miliar, RTX tetap menjadi saham jangka panjang yang kuat — tetapi entry terbaik adalah saat koreksi ke $120-an.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $132.35

• Area Akumulasi Ideal: $129.51 – $130.62

• Support Penting: $130.00

• Resistensi Jangka Pendek: $138.52

• Target Kenaikan Jangka Menengah: $144.00 – $148.30

RTX menunjukkan reversal momentum dari level resistensi $138. Koreksi menuju zona retracement 0.618–0.705 Fibonacci di kisaran $129–$130 dapat menjadi entry strategis sebelum potensi rebound ke $148.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $129.51 – $130.62

• Stop Loss: < $125.74

• Target Profit (TP):

• TP1: $138.52

• TP2: $144.00

• TP3: $148.30 (target jangka panjang FY2027)

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Dengan backlog komersial dan pertahanan mencapai $217 miliar, RTX memiliki prospek kuat hingga 2027.
⚠️ Namun, valuasi saat ini sudah menyentuh FWD P/E ~22.96x — premium terhadap rata-rata historis.

Risiko koreksi jangka pendek tetap terbuka akibat overextension teknikal dan potensi lanjutan dari perang tarif.

Fundamental Kunci & Katalis

1. Backlog Pertahanan: $92 Miliar (+19.4% YoY)
   Pertumbuhan backlog mencerminkan ekspektasi kuat dari belanja pertahanan global, termasuk inisiatif Golden Dome $175 miliar dari AS.

2. Backlog Komersial: $125 Miliar (Stabil QoQ)
   Komitmen maskapai dan pertumbuhan traffic bandara mendukung kenaikan pesanan jangka panjang.

3. Pertumbuhan Aftermarket Komersial +21% YoY
   Margin tinggi dari aftermarket menjadi katalis EBITDA yang signifikan.

4. Tariff Impact Terbatas (~$850M)
   Mayoritas manufaktur (70%) dan supplier (65%) berbasis di AS → risiko dampak bottom-line lebih rendah dari estimasi awal.

5. Valuasi Mulai Premium:

• FWD P/E: 22.96x (vs avg historis 18–20x)

• FWD PEG: 2.58x (vs median sektor 1.78x)

• EPS 2027E = $7.40 → fair value = $148.30 → upside terbatas dari harga sekarang.

6. Kinerja Cash Flow Solid:
   OCF Q1 $1.3 miliar (+282% YoY) → mendukung dividen tahunan $3.36 miliar & buyback -10.5% float sejak 2020.

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (4.16 dari 5)
  Dari 24 analis:
  ✅ 12 Strong Buy
  ✅ 4 Buy
  ⚠️ 8 Hold
  ❌ 0 Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Rerata = $139

• Bull Case = $148.30 (berdasarkan EPS $7.40 FY2027 × P/E 20x)

• Fair Value Entry: $120-an (diskon terhadap valuasi penuh)

Kesimpulan

RTX adalah salah satu saham defensif terbaik dengan kombinasi kuat antara:

✅ Backlog $217 miliar
✅ Aset manufaktur dominan di AS
✅ Dividen bertumbuh + buyback aktif
✅ Pemulihan aftermarket & pertahanan global

Namun, harga saat ini sudah mencerminkan sebagian besar ekspektasi 2025–2026. Tunggu pullback ke $120-an untuk entry optimal dan reward yang lebih tinggi secara risk-adjusted.

📉 Risiko:

• Potensi kelanjutan tarif perang → margin tertekan

• Valuasi sudah premium → upside terbatas

• Koreksi teknikal pasca reli tajam +92% sejak 2023

Strategi: BUY ON DIP ke $129.50–$130.60 untuk target jangka menengah $144–$148.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.