Analisis Saham - Realty Income
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Realty Income (NYSE: O) menawarkan kombinasi tak tertandingi dari keamanan, stabilitas, dan yield dividen 5.6%, menjadikannya pilihan high-yield nomor 1 untuk portofolio yang berfokus pada pendapatan. Meskipun total pengembaliannya tertinggal dari rekan-rekannya dan S&P 500, basis penyewa yang terdiversifikasi, berkualitas investasi, dan rekam jejak pertumbuhan dividen selama 30 tahun mendukung keandalannya. Pertumbuhan AFFO (Adjusted Funds From Operations) melambat, diperkirakan hanya naik 2-3% per tahun, tetapi valuasi saat ini (P/AFFO 13.6x) menawarkan margin keamanan yang menarik bagi para pembeli. O adalah saham yang membuat tidur nyenyak di malam hari; ideal untuk investor pendapatan yang mencari distribusi bulanan yang stabil, tetapi tidak untuk mereka yang mengejar total pengembalian tinggi.\
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 18 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $58.48 (per 18 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $56.73 – $57.30 (Fibonacci Retracement 0.5 - 0.705)
Support Penting: $55.91 (level Fibonacci 1.0)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $60.37 (puncak sebelumnya) dan $63.50+.
Secara teknikal, saham O telah mengalami konsolidasi setelah reli singkat, yang menciptakan zona akumulasi yang menarik. Harga saat ini berada di atas trendline support jangka pendek, menunjukkan momentum bullish yang kuat. Zona akumulasi sehat berada di kisaran $56.73 hingga $57.30. Jika harga terkoreksi ke zona ini, ini bisa menjadi peluang beli yang ideal. Selama harga bertahan di atas support penting $55.91, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $56.73 – $57.30 (Ideal untuk dollar-cost averaging untuk investor pendapatan)
Stop Loss: < $55.00 (Untuk membatasi risiko jika level support penting ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $60.37 (Puncak sebelumnya)
TP2: $63.50+ (Target harga wajar berdasarkan P/AFFO)
Realitas Realty Income: Stabil dan Dapat Diprediksi
Realty Income adalah perusahaan yang dikenal karena stabilitas dan keandalannya, bukan karena pertumbuhan eksplosif.
Pengembalian Total yang Tertinggal: Selama 10 tahun terakhir, total pengembalian O hanya di bawah 100%, jauh tertinggal dari REIT yang lebih kecil seperti Agree Realty (+262%) dan S&P 500 (+265%). Ini menunjukkan bahwa O adalah saham untuk pendapatan, bukan pertumbuhan.
Portfolio yang Terdiversifikasi dan Berkualitas Tinggi: Perusahaan ini memiliki lebih dari 15.000 properti di AS, Inggris, dan Eropa, dengan 1.630 klien. Sekitar 40%+ penyewanya memiliki peringkat kredit berkualitas investasi. Meskipun ada beberapa penyewa yang menghadapi tantangan (mis. Walgreens, Dollar General), diversifikasi ini memitigasi risiko.
Tingkat Okupansi yang Stabil: O memiliki tingkat okupansi 98.3%, yang secara historis hampir 4% lebih tinggi dari median REIT S&P 500, menunjukkan kualitas portofolio yang superior.
Dividen: Keunggulan Utama
Dividen adalah alasan utama mengapa investor memilih Realty Income.
Distribusi Bulanan dan Yield Menarik: O membayar dividen bulanan dengan yield 5.6%. Ini adalah kombinasi yang menarik bagi investor yang membutuhkan aliran kas reguler.
"Dividend Aristocrat" dan Pertumbuhan Konsisten: O adalah S&P 500 Dividend Aristocrat, yang telah meningkatkan dividennya selama 30 tahun berturut-turut, dengan total 130 kenaikan dividen sejak go public. Meskipun pertumbuhan dividen historisnya rata-rata 4.3% per tahun, ini masih cukup untuk mengimbangi inflasi.
Valuasi dan Prospek Pertumbuhan
Meskipun pertumbuhan melambat, valuasi saat ini menawarkan titik masuk yang baik.
Pertumbuhan AFFO yang Melambat: Pertumbuhan AFFO O diproyeksikan hanya 2-3% per tahun, jauh lebih lambat dari rata-rata historis 4.4%. Hal ini membenarkan valuasi yang lebih rendah.
Valuasi yang Menarik: Saat ini, saham O diperdagangkan pada P/AFFO 13.62x, jauh di bawah rata-rata 15 tahunnya (18.14x). Jika kita menganggap P/AFFO 15x sebagai "normal baru," nilai wajar saham adalah $63.5 per saham, menyiratkan diskon dari harga saat ini.
Kesimpulan
Realty Income adalah pilihan terbaik untuk investor yang mencari pendapatan tinggi dan stabil. Meskipun total pengembaliannya terbatas dan pertumbuhan melambat, kualitas portofolio yang terbukti, dividen yang andal, dan valuasi yang masuk akal menjadikannya investasi yang ideal untuk tidur nyenyak di malam hari.
✅ Keamanan & dividen stabil
✅ Valuasi yang masuk akal
⚠️ Pertumbuhan lambat & pengembalian total terbatas
Rating:BUY untuk investor berorientasi pendapatan. 📈🏠💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
