Analisis Saham - Qualcomm (QCOM)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) sedang menyusun kekuatan baru sebagai pemain penting dalam infrastruktur AI global. Dengan fundamental yang solid, akuisisi strategis seperti Alphawave, Autotalks, Edge Impulse, dan FocusAI membuka jalur baru di segmen data center, industrial IoT, hingga otomotif.

Q2 2025 menunjukkan performa kuat: revenue naik 15.4% YoY dan EPS non-GAAP tumbuh 16.8%. Namun valuasi tetap rendah (P/E FWD ~12.7x), memberikan peluang undervaluasi signifikan bagi investor jangka panjang yang percaya pada AI dan edge computing.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $155.38

• Area Akumulasi Ideal: $145.97 – $147.24

• Support Kuat: $141.75

• Resistensi Jangka Pendek: $156.13

• Target Jangka Menengah: $178.00

Struktur higher low terbentuk sejak April 2025. Koreksi ke zona Fibonacci 0.618–0.705 di $145–$147 menjadi area akumulasi strategis sebelum potensi rally lanjutan menuju $178, area supply tinggi yang sebelumnya belum berhasil ditembus.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $145.97 – $147.24

• Stop Loss: < $141.00

• Target Profit (TP):

• TP1: $156.13

• TP2: $178.00

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Q2 EPS & Revenue beat ekspektasi
✅ Akuisisi Alphawave IP → membuka jalur AI infra & SerDes DC
✅ Automotive & IoT tumbuh masing-masing 59% dan 27% YoY
✅ Fokus AI di edge computing, modem AI-powered (X85), dan PC Windows ARM
✅ Valuasi murah: P/E FWD hanya 12.7x, jauh di bawah rata-rata historis
⚠️ Penurunan pangsa pasokan ke Apple (iPhone 2025)
⚠️ EPS CAGR estimasi 5 tahun ke depan masih konservatif (~4.7%)
⚠️ Overestimasi hasil akuisisi jika integrasi gagal

Fundamental Kunci & Katalis

1. AI & Edge Computing Jadi Andalan Baru
   
   

• Akuisisi Edge Impulse + FocusAI = dominasi edge-AI untuk industri

• X85 modem = world's most advanced AI modem

• Kolaborasi dengan Palantir → integrasi AI ke otomotif & industri

2. Alphawave IP = SerDes & Akses Data Center

• Akuisisi $2.4B → konektivitas tinggi antar chip AI (NVLink-ready)

• Tambahan kekuatan ke Qualcomm Oryon & Hexagon NPU

• QCOM siap re-enter pasar CPU data center, tanding NVIDIA & AMD

3. Automotive & IoT Growth Masif

• Automotive revenue: $959M (+59% YoY)

• IoT revenue: $1.6B (+27% YoY)

• Target: $4B revenue dari IoT industri sebelum FY2029

4. Ekspansi ARM PC + AI Laptop

• 85+ design wins ARM PC, target 100+ di 2026

• 750+ native apps, 1.400+ games sudah porting

• Peningkatan market share laptop > $600 tier di AS & Eropa

5. Valuasi Masih Diskon Berat

• P/E FWD hanya 12.68x

• Historikal P/E 10 tahun = 21x

• Jika AI thesis sukses → rerating ke 16–18x = harga jauh lebih tinggi

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: BUY (3.72 dari 5)
  Dari 37 analis:
  ✅ 12 Strong Buy
  ✅ 5 Buy
  ⚠️ 19 Hold
  ❌ 0 Sell
  ❌ 1 Strong Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Base Case = $168.00

• Bull Case = $185.00 – $200.00 jika Alphawave + EdgeAI sukses

• Bear Case = $140.00 jika market masih ragukan potensi data center QCOM

Kesimpulan

Qualcomm bukan hanya chip seluler lagi. Dengan akuisisi Alphawave dan fokus pada AI edge, ARM PC, dan infrastruktur data center, QCOM sedang membangun kerajaan AI-nya sendiri. Kombinasi pertumbuhan, valuasi diskon, dan katalis AI menjadikan saham ini sebagai undervalued compounder dengan potensi multiyear breakout.

✅ AI infrastructure + edge computing
✅ Valuasi masih ketinggalan dibanding peers
✅ M&A cerdas dorong pertumbuhan non-handset
⚠️ Apple exposure masih risiko jangka pendek

BUY di koreksi $145–$147, dengan potensi re-rating menuju $178–$200 dalam 6–12 bulan. Untuk jangka panjang, Qualcomm bisa kembali jadi monster seperti era 4G dulu — tapi kali ini di dunia AI ⚡📈

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.