Analisis Saham - Qualcomm (QCOM)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Meskipun baru-baru ini performa sahamnya tertinggal, saya tetap optimis pada Qualcomm (NASDAQ: QCOM) dan mempertahankan peringkat Beli (Buy). Diversifikasi bisnis Qualcomm ke segmen non-handset seperti otomotif, IoT, dan infrastruktur AI menunjukkan percepatan yang signifikan. Laporan kuartal ketiga yang solid dengan pertumbuhan pendapatan non-handset yang memecahkan rekor, ditambah akuisisi strategis Alphawave, adalah katalis kunci yang dapat mengubah sentimen pasar. Valuasi saham QCOM yang saat ini diperdagangkan pada 3.9x P/S ke depan—level terendah dalam satu dekade—menjadikannya sangat menarik. Dengan fundamental yang kuat, dividen yang terus meningkat, dan prospek pertumbuhan di pasar baru, Qualcomm menawarkan proposisi nilai jangka panjang yang menarik.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 3 September 2025)
Harga Saat Ini: $157.28 (per 3 September 2025)
Zona Akumulasi Sehat: Tidak ada zona akumulasi yang jelas saat ini, saham berada dalam tren naik.
Support Penting (Invalidation): $124.66 (level support jangka panjang)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $178.04 dan $190.00+.
Secara teknikal, saham QCOM berada dalam tren naik yang solid. Meskipun ada koreksi kecil baru-baru ini, saham ini terlihat siap untuk menguji kembali level tertinggi sebelumnya. Selama harga bertahan di atas support jangka panjang $124.66, potensi untuk melanjutkan tren naik sangat besar, dengan target jangka menengah di area $178.04.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $145.00 – $155.00 (Ideal untuk dollar-cost averaging pada koreksi kecil)
Stop Loss: < $124.00 (Untuk membatasi risiko jika tren naik terinval)
Target Profit (TP):
TP1: $178.04 (Puncak 52-minggu)
TP2: $190.00+ (Target harga optimistis)
Ulasan Keuangan Q3: Diversifikasi yang Mengesankan
Laporan keuangan Q3 2025 Qualcomm menunjukkan bagaimana strategi diversifikasi mereka mulai membuahkan hasil.
Pendapatan & Pertumbuhan: Pendapatan tumbuh 10.43% YoY menjadi $10.37 miliar, sedikit melampaui konsensus. Meskipun angka ini tidak fantastis, kekuatan sebenarnya datang dari segmen-segmen non-handset.
Bisnis Non-Handset: Pendapatan otomotif melonjak 21% YoY, dan pendapatan IoT naik 24% YoY. Kedua segmen ini mencatat rekor pendapatan dan kini menyumbang sekitar $10.5 miliar dalam pendapatan tahunan, menunjukkan momentum kuat menuju target $22 miliar di tahun 2029.
Margin: Margin EBT di segmen QCT (Qualcomm CDMA Technologies) naik menjadi 30%, menunjukkan bahwa produk-produk baru yang dioptimalkan untuk AI mampu mendatangkan margin yang lebih tinggi, meningkatkan daya ungkit operasional.
Katalis Strategis: Akuisisi Alphawave IP Group senilai $2.4 miliar akan memperkuat posisi Qualcomm di pasar infrastruktur data center dan AI, sebuah langkah yang saya anggap sangat penting untuk pertumbuhan jangka panjang.
Valuasi: Diskon yang Tidak Masuk Akal
Meski fundamentalnya kuat dan diversifikasinya berhasil, valuasi QCOM masih sangat murah.
Valuasi P/S ke Depan: 3.9x, level terendah dalam satu dekade.
Diskon terhadap Sektor: Valuasi QCOM memiliki diskon 20-40% dibandingkan median sektor IT, meskipun memiliki fundamental yang kuat dan prospek pertumbuhan yang solid.
Diskon ini terlihat tidak masuk akal mengingat pertumbuhan non-handset yang pesat dan prospek pasar AI. Saya percaya valuasi ini akan terkoreksi seiring dengan keberhasilan strategi diversifikasi perusahaan.
Kesimpulan
Qualcomm adalah saham "value" yang tersembunyi dengan katalis pertumbuhan yang sangat jelas. Meskipun ada tantangan seperti ketergantungan pada Apple, pertumbuhan di segmen otomotif, IoT, dan AI menunjukkan bahwa perusahaan ini tidak lagi hanya mengandalkan pasar handset. Valuasi yang sangat murah, dividen yang menarik, dan katalis seperti Snapdragon Summit yang akan datang membuat saya sangat yakin. Saya merekomendasikan BUY untuk investor yang sabar dan mencari nilai jangka panjang.
✅ Diversifikasi bisnis yang berhasil
✅ Valuasi yang sangat murah
✅ Prospek pertumbuhan di pasar AI
⚠️ Ketergantungan pada Apple
⚠️ Persaingan yang ketat
Rating: BUY. 📈🚀💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
