Analisis Saham - Amplitude (AMPL)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Saham Amplitude (NASDAQ: AMPL) saat ini dinilai terlalu murah, diperdagangkan kurang dari 4x pendapatan ke depan meskipun basis pendapatan berulang (recurring revenue) yang kuat dan tingkat retensi yang membaik. Hasil kuartal kedua menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang dipercepat, serta peningkatan retensi bersih pendapatan (net revenue retention) menjadi 104%. Perusahaan ini memiliki basis pelanggan yang kuat, adopsi multi-produk yang terus meluas, dan backlog (pesanan yang belum terpenuhi) yang sehat. Amplitude sedang membuat kemajuan menuju profitabilitas, dan penurunan harganya baru-baru ini menyajikan peluang beli jangka panjang yang menarik.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 3 September 2025)
Harga Saat Ini: $11.16 (per 3 September 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $10.17 – $9.57 (Fibonacci Retracement 0.618 - 0.705)
Support Penting (Invalidation): $7.54
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $14.45 dan $16.95.
Secara teknikal, saham AMPL sedang berada dalam fase koreksi sehat setelah rally sebelumnya. Zona akumulasi yang ideal untuk mengumpulkan saham ini berada di kisaran $10.17 hingga $9.57. Selama harga bertahan di atas level invalidation $7.54, potensi untuk melanjutkan tren naik sangat besar, dengan target jangka menengah di area $14.45.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $10.17 – $9.57 (Ideal untuk dollar-cost averaging setelah koreksi)
Stop Loss: < $7.50 (Untuk membatasi risiko jika level invalidation ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $14.45 (Fibonacci 0)
TP2: $16.95 (Puncak sebelumnya)
Ulasan Keuangan Q2: Angka yang Membaik, Pemicu Optimisme
Laporan keuangan Q2 2025 Amplitude menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang signifikan, terutama dalam metrik-metrik kunci.
Pendapatan & Pertumbuhan: Pendapatan tumbuh 14% YoY menjadi $83.3 juta, melampaui ekspektasi Wall Street sebesar $81.3 juta. Ini menunjukkan percepatan pertumbuhan dari Q1 yang hanya 10% YoY.
Retensi Bersih Pendapatan (NRR): Ini adalah indikator terpenting. NRR melonjak menjadi 104% di Q2, naik 3 poin secara kuartalan. Ini adalah kuartal kedua berturut-turut dengan ekspansi bersih, menandakan perusahaan berhasil menjual lebih banyak produk kepada pelanggan lama, sebuah pemulihan yang signifikan dari tahun 2024.
Backlog (RPO): Remaining Performance Obligations (RPO) atau backlog pesanan yang belum dipenuhi tumbuh 31% YoY menjadi $358 juta. Ini menunjukkan bahwa Amplitude berhasil mengunci kesepakatan-kesepakatan besar jangka panjang, memberikan visibilitas pendapatan yang kuat untuk masa depan.
Kemajuan Profitabilitas: Meskipun masih rugi, margin operasional pro forma membaik 3 poin YoY menjadi -5%. Ini menunjukkan efisiensi operasional yang terus meningkat, terutama dalam pengurangan biaya penjualan dan pemasaran.
Valuasi: Terlalu Murah untuk Diabaikan?
Dengan harga saham saat ini, Amplitude diperdagangkan dengan valuasi yang sangat menarik:
Valuasi EV/FY25 Revenue: 3.8x
Valuasi EV/FY26 Revenue: 3.3x
Valuasi ini jauh di bawah rata-rata saham software, bahkan untuk perusahaan dengan pertumbuhan moderat. Penurunan harga baru-baru ini menawarkan peluang langka untuk membeli saham dengan fundamental yang membaik pada harga yang sangat diskon.
Kesimpulan
Saya optimis dengan pemulihan Amplitude. Pertumbuhan pendapatan yang dipercepat, rebound NRR, dan backlog yang kuat semuanya menunjukkan bahwa narasi pemulihan perusahaan ini sedang berjalan. Valuasi yang rendah saat ini tidak mencerminkan potensi pertumbuhan di masa depan. Saya percaya, ini adalah waktu yang tepat untuk mengakumulasi saham ini sebelum pasar secara luas menyadari potensi yang ada.
✅ Pendapatan & NRR yang rebound
✅ Valuasi yang sangat murah
✅ Prospek pertumbuhan yang solid
⚠️ Masih rugi operasional
⚠️ Pertumbuhan masih di bawah rata-rata industri SaaS
Rating: BUY. 📈🚀💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
