Analisis Saham - DoorDash (DASH)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Meskipun kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi, DoorDash (NASDAQ: DASH) menunjukkan ketahanan yang luar biasa dan akselerasi pertumbuhan yang kuat. Performa fundamentalnya yang melampaui ekspektasi—dengan pertumbuhan pesanan yang mempercepat, profitabilitas yang meningkat, dan keunggulan atas pesaing—membuat saya mengubah pandangan dari netral menjadi Beli (Buy). Valuasi DASH memang premium, namun momentum pertumbuhannya yang tak tertandingi dan potensi margin yang masih besar menjadikannya investasi yang menarik bagi investor yang mencari pertumbuhan di sektor teknologi. Dengan fundamental yang kuat dan strategi diversifikasi yang cerdas, DoorDash siap melanjutkan dominasinya.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 5 September 2025)
Harga Saat Ini: $248.86 (per 5 September 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $231.67 – $241.24
Support Penting (Invalidation): $216.15 (level support kuat)
Target Jangka Menengah: Potensi untuk menguji kembali level tertinggi sebelumnya di $300.12.
Secara teknikal, saham DASH berada dalam tren naik yang kuat setelah rebound dari level support di $216.15. Meskipun baru-baru ini terjadi koreksi kecil, saham ini menunjukkan tanda-tanda siap melanjutkan tren naiknya. Zona akumulasi di sekitar $231.67 - $241.24 menawarkan titik masuk yang ideal bagi investor yang ingin melakukan dollar-cost averaging pada koreksi. Selama harga bertahan di atas support jangka panjang $216.15, potensi untuk melanjutkan tren naik ke target jangka menengah $300.12 sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $231.67 – $241.24 (Ideal untuk dollar-cost averaging saat koreksi) Stop Loss: < $216.00 (Untuk membatasi risiko jika tren naik terinval)
Target Profit (TP): TP1: $270.00 (Level resistance psikologis) TP2: $300.12+ (Puncak historis)
Ulasan Keuangan Q2: Akselerasi yang Mengejutkan
Laporan keuangan Q2 2025 DoorDash menunjukkan ketahanan yang luar biasa, berlawanan dengan tren di industri restoran yang sedang melambat.
Pendapatan & Pertumbuhan: Marketplace Orders tumbuh 23% YoY menjadi $24.24 miliar, melampaui ekspektasi. Yang paling penting, ini adalah akselerasi dari pertumbuhan 20% di kuartal sebelumnya, sebuah pencapaian yang langka di lingkungan makro saat ini.
Posisi Pasar: DoorDash memperkuat posisinya sebagai platform pengiriman No. 1 di AS, dengan skala sekitar 10% lebih besar dari Uber Eats dan pertumbuhan yang lebih cepat.
Profitabilitas: Adjusted EBITDA tumbuh 42% YoY menjadi $630 juta. Peningkatan margin ini menunjukkan bahwa DoorDash berhasil mencapai skala ekonomi yang signifikan.
Katalis Strategis: Kemitraan dengan Lyft dan Roku, serta akuisisi SevenRooms untuk masuk ke perangkat lunak manajemen restoran, menunjukkan strategi diversifikasi yang cerdas untuk membangun ekosistem yang lebih luas dan meningkatkan frekuensi pesanan.
Valuasi: Premium yang Masuk Akal
Meskipun valuasi DASH terlihat mahal, momentum pertumbuhannya yang tak tertandingi membenarkan premi tersebut.
Valuasi EV/EBITDA ke Depan: 28.7x EV/FY26 Adjusted EBITDA. Ini memang lebih tinggi dari pesaing seperti Uber, namun DoorDash tumbuh lebih cepat dan memiliki ruang ekspansi margin yang lebih besar (dengan margin saat ini di 2.7% versus 4.0% milik Uber).
Prospek Jangka Panjang: Akuisisi Deliveroo (masih menunggu persetujuan) akan memberikan dorongan signifikan pada pertumbuhan, sementara strategi diversifikasi seperti DashPass dan perangkat lunak restoran akan meningkatkan arus pendapatan berulang.
Kesimpulan: Valuasi premium ini mencerminkan ekspektasi bahwa DoorDash akan terus mendominasi pasar, memperluas margin, dan memanfaatkan akuisisi strategis untuk mendorong pertumbuhan profitabilitas.
Kesimpulan
DoorDash adalah cerita pertumbuhan yang menarik yang berhasil menentang tren makroekonomi negatif. Akselerasi pertumbuhan pesanan, peningkatan profitabilitas, dan posisi pasar yang dominan menjadikannya saham yang sangat menarik. Meskipun valuasi premium, fundamental yang solid dan potensi ekspansi margin yang besar membuat saya yakin. Saya merekomendasikan BUY untuk investor yang mencari pertumbuhan dinamis di sektor teknologi.
✅ Akselerasi pertumbuhan yang luar biasa
✅ Peningkatan profitabilitas yang signifikan
✅ Akuisisi strategis yang cerdas
⚠️ Valuasi yang tinggi
⚠️ Risiko resesi yang lebih dalam
Rating: BUY. 📈🚀💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
