Analisis Saham - Palantir (PLTR)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Fundamental bisnis Palantir memang kuat, dengan pendapatan, jumlah pelanggan, dan pertumbuhan laba yang pesat, terutama di segmen komersial dan pemerintah AS. Namun, valuasi Palantir sangatlah merenggang, membuat sahamnya tidak menarik bahkan di bawah skenario pertumbuhan masa depan yang agresif. Bahkan dengan asumsi pertumbuhan dan margin yang optimis, Palantir hanya akan mendekati nilai wajarnya pada tahun 2028, menyoroti risiko downside yang signifikan pada harga saat ini. Mengingat premi yang berlebihan dan kemungkinan penurunan lebih lanjut, saya mempertahankan peringkat 'strong sell' pada Palantir, meskipun memiliki kisah pertumbuhan yang mengesankan.
Analisis Teknikal
https://www.tradingview.com/chart/3ojrcvP8/?symbol=NASDAQ%3APLTR
(Berdasarkan chart per 21 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $156.01 (per 20 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $128.44 – $144.91 (Zona demand historis)
Support Penting: $128.44
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $180+ (puncak sebelumnya) jika sentimen berubah.
Secara teknikal, saham PLTR telah mengalami penurunan tajam 9.4% pada 19 Agustus, menandai awal dari koreksi yang telah lama tertunda. Harga saat ini berada di atas zona support kuat yang dibentuk pada rally sebelumnya. Jika penurunan berlanjut, zona akumulasi sehat di kisaran $128.44–$144.91 akan menjadi target berikutnya. Meskipun penurunan ini menyakitkan bagi pemegang saham, ini adalah langkah yang diperlukan untuk membawa valuasi kembali ke level yang lebih masuk akal.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $128.44 – $144.91 (Bisa menjadi titik masuk bagi investor value jangka panjang)
Stop Loss: < $125.00 (Untuk membatasi risiko)
Target Profit (TP):
TP1: $156.01 (Level resistensi terdekat)
TP2: $180.00+ (Puncak sebelumnya)
Bisnis Hebat, Harga Konyol
Palantir adalah contoh klasik dari bisnis hebat yang dihargai secara konyol, di mana investor salah menyamakan kualitas bisnis dengan peluang investasi.
Kinerja Operasional yang Mengesankan: Di Q2 2025, pendapatan Palantir melonjak 48% YoY menjadi lebih dari $1 miliar. Jumlah pelanggan total naik 43.2% YoY, dengan pertumbuhan komersial AS mencapai 92.5% YoY. Pendapatan pemerintah juga tumbuh 53.2% YoY. Laba bersih melonjak dari $134.1 juta menjadi $326.7 juta YoY, dan arus kas operasi naik dari $144.2 juta menjadi $539.2 juta.
Valuasi yang Tidak Masuk Akal: Terlepas dari fundamental yang kuat, valuasi Palantir sangat tidak masuk akal. Bahkan dengan asumsi pertumbuhan pendapatan tahunan 60% dan ekspansi margin yang optimis, saham ini baru akan mendekati "nilai wajar" pada tahun 2028. Ini mengindikasikan bahwa harga saat ini sudah memasukkan pertumbuhan hiper-agresif untuk tahun-tahun mendatang, meninggalkan sedikit ruang untuk upside dan potensi downside yang signifikan.
Risiko Utama: Valuasi yang Merenggang
Satu-satunya risiko yang penting bagi Palantir saat ini adalah valuasinya yang sangat tinggi.
Valuasi FCF dan Laba: Palantir diperdagangkan pada 251.53x FCF dan P/E forward 243.25x. Perbandingan dengan perusahaan seperti Salesforce atau Cisco, yang menghasilkan lebih dari 7x FCF, menyoroti betapa mahalnya Palantir.
Terlalu Mahal untuk Pertumbuhan: Meskipun pertumbuhan Palantir luar biasa, perusahaan seperti Nvidia yang memiliki pertumbuhan sebanding diperdagangkan pada multiple yang jauh lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa pasar telah menghargai Palantir dengan premi yang tidak proporsional.
Risiko Perlambatan: Pada akhirnya, pertumbuhan akan melambat. Ketika itu terjadi, valuasi yang tinggi ini akan runtuh, menyebabkan koreksi harga saham yang brutal.
Kesimpulan
Palantir adalah bisnis yang luar biasa dengan fundamental yang sangat kuat dan momentum pertumbuhan yang tak terbendung. Namun, sahamnya diperdagangkan pada valuasi yang sangat merenggang, yang mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang hampir mustahil untuk dipenuhi. Penurunan harga saham baru-baru ini adalah awal dari apa yang seharusnya terjadi untuk membawa valuasi kembali ke level yang lebih masuk akal. Oleh karena itu, kami mempertahankan peringkat 'strong sell' pada Palantir, karena risiko downside jauh lebih besar daripada potensi upside pada harga saat ini.
✅ Bisnis hebat dengan pertumbuhan kuat
⚠️ Valuasi sangat merenggang
⚠️ Risiko downside yang signifikan
Rating:STRONG SELL. 📈☁️📉
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
