Analisis Saham - Accenture plc (ACN)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Accenture (NYSE: ACN) kembali menarik sebagai BUY. Mesin pertumbuhan AI-nya semakin nyata—generative-AI bookings melesat (Q4: $1.8B, +~80% YoY), diperkuat kemitraan baru (Anthropic, OpenAI) dan perluasan dengan Dell & Snowflake. Kinerja Q4 FY25 tangguh: revenue $17.6B (+7% YoY), bookings $21.3B (+6%), book-to-bill 1.2x, margin operasi naik 10 bps ke 15.1%, EPS $3.03 (+8.6%). Guidance FY26 memang lebih “mixed” (pertumbuhan top line menurun) tetapi masih menunjuk pada ekspansi margin, FCF/NI ≈ 1.2x, dan capital return berlanjut. Dengan Fwd P/E ~18x (diskon besar vs median sektor IT ~25x) dan dividend yield ~2.3%, penurunan harga 2025 membuka entry point generasi.
Analisis Teknikal
(Chart Weekly per 10 Okt 2025)
Harga Saat Ini: $252.04
Zona Akumulasi Sehat: $246.00 – $238.60 (area demand historis)
Support Penting: $214.77 (invalidasi struktur medium-term) • $200 / $194.98 (support mayor selanjutnya)
Resistance / Target Teknis: $318.47 → $365.63 → $416.38
View: Struktur mingguan membentuk rounded base di atas $238–246. Selama bertahan di atas $238.60, peluang mean-reversion menuju $318+ cukup besar; tembus $318 membuka ruang trend resumption ke mid-$300s hingga ATH-zone $416.
Setup Trading
Buy (DCA) di Zona: $246.00 – $238.60
Stop Loss: < $214.50 (di bawah pivot mingguan)
Target Profit:
TP1: $318.47
TP2: $365.63
TP3 (posisi sisa / swing): $416.38
Manajemen Posisi: Scale-in 50/50; setelah close harian > $318, trail stop di bawah $300.
Sorotan Fundamental (Singkat-Padat)
1) AI jadi growth flywheel
Gen-AI bookings akseleratif; ACN menaruh AI langsung ke delivery stack (contoh: GenWizard untuk modernisasi IT delivery, mySecurity untuk efisiensi & perlindungan biaya).
Jaringan kemitraan melebar (OpenAI, Anthropic, Dell, Snowflake) → deal velocity & wallet share meningkat.
2) Permintaan masih solid meski sentimen “DOGE cuts”
Revenue Q4 +7% YoY; bookings $21.3B (+6%); book-to-bill 1.2x → backlog visibility kuat.
Kinerja ini mengindikasikan dampak pemotongan belanja (DOGE) tidak setajam narasi pasar.
3) Profitabilitas & kas sehat
Adj. operating margin 15.1% (+10 bps); EPS +8.6% YoY > pertumbuhan revenue → eksekusi efisien.
FY26 guide: margin melebar, FCF/NI ≈ 1.2x; perusahaan tetap agresif mengembalikan kas (dividen + buyback).
Valuasi & Skenario
Fwd P/E ~18.3x vs median IT ~25x → diskon ~28% untuk bisnis global, defensif, asset-light dengan tailwind AI.
Yield ~2.34% + potensi buyback membuat total yield kompetitif.
Base case (12–18 bulan): rerating ke ~21–22x Fwd EPS + eksekusi AI → harga $318–$365.
Bull case (AI adopsi cepat, backlog tumbuh): kembali uji ATH $416.
Bear case: pelemahan belanja TI bertahan → range-trade $215–$285, dividen + buyback batasi sisi bawah.
Katalis
Kontrak AI/Cloud mega-deal, update kemitraan strategis (Google Cloud, Dell, Snowflake, OpenAI/Anthropic).
Beat & raise pada kuartal mendatang (book-to-bill ≥1.1x, margin melebar).
Siklus rate-cut → IT spending thaw korporasi.
Risiko
Pemotongan belanja TI berkepanjangan / project deferrals enterprise.
Tekanan tenaga kerja (utilization & wage inflation) menahan ekspansi margin.
FX (USD kuat) & timing pengakuan revenue pada kontrak besar.
Kompetisi dari konsultan raksasa (Deloitte, IBM, TCS, Infosys) dan hyperscaler professional services.
Kesimpulan
ACN memadukan kualitas bisnis kelas dunia, motor AI yang makin kencang, dan valuasi diskon, kombinasi yang jarang. Dari sudut pandang teknikal, area $246–$238 adalah zona akumulasi berisiko-terukur untuk swing menuju $318 / $365 dan potensi kembali ke $416 dalam skenario bull. Dari sudut pandang fundamental, narasi negatif “DOGE cuts” overdone; data bookings, margin, dan FCF menyiratkan resiliensi.
Rating: STRONG BUY. 🟪📈
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
