Analisis Saham - Novo Nordisk (NVO)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Novo Nordisk (NYSE: NVO) adalah pemimpin global di bidang diabetes dan obesitas lewat blockbuster drugs seperti Ozempic dan Wegovy. Berbeda dari LLY yang sudah terbang ke valuasi $700 miliar, NVO justru masih punya margin of safety yang menarik, ditambah potensi katalis besar dari pipeline Alzheimer dan oral GLP-1.
✅ Market leader di GLP-1 (Ozempic, Wegovy)
✅ Potensi ekspansi indikasi ke Alzheimer & NASH
✅ Margin tinggi & keuangan super kuat (net cash $14B)
✅ Valuasi relatif lebih murah dari Eli Lilly
⚠️ Persaingan ketat dengan LLY (Zepbound)
⚠️ Paten semaglutide mulai kedaluwarsa 2026
⚠️ Ketergantungan terhadap satu kelas obat (GLP-1)
⚠️ Risiko supply constraint jika permintaan meledak
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $67.22
Zona Akumulasi Sehat: $58 – $65
Support Penting: $58.71
Resistensi Kuat: $86.10 – $112.52
Target Jangka Menengah: $86 – $112
NVO sedang dalam konsolidasi panjang setelah rally multi-tahun. Area $58–$65 adalah zona akumulasi menarik sebelum potensi breakout ke $86+. Chart weekly menunjukkan setup reversal potensial jika katalis pipeline muncul.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $58 – $65
Stop Loss: < $58
Target Profit (TP):
TP1: $86.10
TP2: $112.52
TP3: $133.00
Potensi Keuntungan dan Risiko
✅ Pemimpin pasar diabetes dan obesitas
✅ GLP-1 growth masih belum jenuh (CAGR 23%+)
✅ Potensi Alzheimer & oral semaglutide = upside baru
✅ Keuangan bersih & margin tinggi
⚠️ Valuasi mulai naik tapi belum se-premium LLY
⚠️ Risiko overdependence pada semaglutide
⚠️ Kompetisi agresif dari LLY & biosimilar
⚠️ Jika pipeline Alzheimer gagal, sentimen bisa drop
Fundamental Kunci & Katalis
1️⃣ GLP-1 Dominance: Ozempic & Wegovy
NVO mendominasi GLP-1 global (market share 62%). Permintaan global belum jenuh, dan program reimbursement makin luas.
2️⃣ Alzheimer: Hidden Catalyst
Semaglutide lagi diuji untuk indikasi Alzheimer. Jika lolos fase 3 (Q4 2025–Q1 2026), ini bisa unlock market TAM ratusan miliar dolar.
3️⃣ Valuasi Masih Relatif Undervalued
Dengan market cap $313B dan fair value DCF $447B, NVO masih punya margin of safety yang masuk akal.
4️⃣ Oral Semaglutide = Gamechanger
Jika FDA menyetujui GLP-1 dalam bentuk oral, NVO bisa memperluas market jauh lebih cepat dibanding injeksi mingguan.
Pandangan Analis
Wall Street Rating: BUY (3.66 dari 5)
✅ 5 Strong Buy
✅ 1 Buy
⚠️ 4 Hold
❌ 1 Sell
❌ 1 Strong Sell
Mayoritas analis tetap netral–bullish, tapi mereka ingin melihat validasi pipeline Alzheimer dan approval oral semaglutide untuk upgrade rating lebih tinggi.
Kesimpulan
NVO adalah alternatif yang lebih murah dan lebih defensif dibanding LLY, dengan kepemimpinan kuat di GLP-1 dan prospek pipeline solid. Buat yang kelewatan rally LLY, NVO adalah kesempatan kedua yang lebih sehat dari sisi valuasi dan risiko.
✅ Pemimpin global diabetes & obesitas
✅ Valuasi masih lebih murah dari peer utama
✅ Potensi hidden upside dari Alzheimer & oral GLP-1
⚠️ Harus hati-hati dengan ketergantungan pada satu class drug
Rating: BUY THE DIP di bawah $65 untuk kombinasi growth + defensiveness. 💊📉📈
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
