Analisis Saham - Viatris Inc. (VTRS)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Viatris (NASDAQ: VTRS) adalah salah satu saham farmasi paling terdiskon di pasar saat ini, tapi sedang mengalami transformasi besar: utang ditekan habis-habisan, dividen stabil 5%, dan pipeline produk mendekati komersialisasi. Di saat investor ramai-ramai FOMO di saham mahal, VTRS bisa jadi hidden gem buat yang sabar dan disiplin.
✅ Deleveraging agresif: utang turun dari $22.4B → $14.2B
✅ Dividen tinggi (5.26%) dengan coverage 4.6x
✅ 11 aset pipeline mendekati FDA approval
✅ Valuasi super murah: PE < 4x, PB < 0.7x
⚠️ Revenue masih stagnan
⚠️ Risiko regulasi & tarif global (China, India, Jepang)
⚠️ Butuh katalis nyata dari pipeline agar rerating harga terjadi
⚠️ Sektor healthcare sedang underperform terhadap S&P 500
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $9.08
Zona Akumulasi Sehat: $5.75 – $8.00
Support Penting: $5.75
Target Jangka Menengah: $12 – $20
Chart monthly VTRS menunjukkan pola bottoming multi-tahun, dengan harga saat ini mendekati zona akumulasi terbaik. Bila pipeline berhasil deliver, harga bisa kembali ke $20 seperti sebelum krisis utang 2020. Potensi R:R sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $5.75 – $8.00
Stop Loss: < $5.50
Target Profit (TP):
TP1: $12
TP2: $16
TP3: $20
Potensi Keuntungan dan Risiko
✅ Valuasi termurah di sektor healthcare (PE 4x vs. sektor 17x)
✅ Dividen tinggi dan sustainable
✅ Leverage ditekan drastis, balance sheet sehat
✅ Exposure global (AS, China, India) → mitigasi risiko tarif
✅ 11 pipeline assets mendekati FDA approval → rerating cepat
⚠️ Butuh bukti nyata di earnings berikutnya
⚠️ Risiko regulasi di bawah pemerintahan RFK (FDA lebih ketat)
⚠️ Tariff bisa mempengaruhi arus pendapatan
⚠️ Healthcare masih underperform → sentimen masih negatif
Fundamental Kunci & Katalis
1️⃣ Deleveraging Berhasil = Siap Bertumbuh
Utang turun dari $22B ke $14B sejak 2020. Beban bunga berkurang, membuka ruang reinvestasi ke pipeline & R&D.
2️⃣ Pipeline Siap Meledak: 11 Aset, 2026 Siap Produksi
Produk seperti Selatogrel dan Cenerimod dalam Fast Track FDA. Jika sukses, bisa jadi katalis re-rating harga saham.
3️⃣ Valuasi Terlalu Murah untuk Dilewatkan
Dengan PB < 0.7x dan EV/Sales < 2x, pasar tampak belum menghargai potensi pertumbuhan EPS >10% di 2026-2027.
4️⃣ Dividen Tinggi = Paid to Wait
Dengan yield 5.26% dan payout ratio rendah, investor sabar bisa nikmati income sambil menunggu rerating.
Pandangan Analis
Wall Street Rating: HOLD (3.40 dari 5)
✅ 2 Strong Buy
✅ 1 Buy
⚠️ 6 Hold
❌ 1 Sell
Mayoritas analis masih wait-and-see terhadap VTRS, karena butuh bukti konkret di earnings & approval pipeline. Tapi bagi contrarian investor, ini justru peluang akumulasi saat belum ramai.
Kesimpulan
VTRS adalah turnaround stock klasik: murah, dibenci pasar, tapi diam-diam sudah siap bangkit. Dengan balance sheet bersih, pipeline padat, dan valuasi termurah di sektor healthcare, risk-reward sangat menarik untuk jangka menengah–panjang.
✅ Dividen tinggi, balance sheet sehat
✅ Potensi FDA approval dalam 12 bulan
✅ Valuasi deep value
⚠️ Butuh kesabaran dan keberanian saat pasar masih skeptis
Rating: STRONG BUY untuk investor contrarian & dividend hunter. Akumulasi perlahan, hold hingga 2026. 💊📈🔥
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
