Analisis Saham - Match Group (MTCH)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Match Group (NASDAQ: MTCH) diperdagangkan murah padahal menghasilkan free cash flow (FCF) TTM ±$908M (P/FCF ~8,7x). Penurunan kinerja Tinder menekan sentimen, namun Hinge tumbuh pesat dan manajemen menjalankan 3-fase turnaround (reset → revitalize → resurgence). Kombinasi buyback nyaris 10%/thn + dividen baru ~2.3% menjadikan total shareholder yield sangat menarik. Jika revitalisasi Tinder berhasil, rerating valuasi berpotensi signifikan.
Analisis Teknis
(Chart 4H per 20 Okt 2025)
Harga Saat Ini: $32.43
Zona Akumulasi Sehat: $31.30 – $30.18 (Fibo 0.618–0.705)
Support Penting: $30.18
Target Jangka Menengah: $38.69–$39.24 → $43.04
Harga memantul dari area Fibo dan berpotensi membentuk higher low di rentang $31–30. Break & hold $33 membuka jalan uji $39; tembus $39.24 validasi menuju $43. Struktur bullish jangka menengah tetap utuh di atas $30.18.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi (DCA): $31.30 – $30.18
Stop Loss: < $29.50 (di bawah 0.705 + buffer)
Target Profit (TP):
TP1: $38.69 (resisten range)
TP2: $39.24 (puncak minor/Fibo 0)
TP3: $43.04 (target ekstensi/area supply)
Fundamental Kunci & Katalis
FCF & Pengembalian Modal Besar
FCF TTM ~ $907.6M pada market cap ~$7.8B → P/FCF ~8.7x.
Buyback TTM ~$777M (~9.8% yield) + dividen baru ~2.3% → total yield ±12%.
Turnaround Tinder + Hinge Menjadi Kuda Tarung
Tinder: fokus revitalisasi—anti-bot/scam (ID wajah mulai digelar), UI refresh, double dates, rekomendasi lebih baik. Margin OI Tinder masih ~46%.
Hinge: tumbuh kuat (rev +25% YoY, payers +18%, ARPPU +6%); >50% basis pengguna Gen Z.
Benefit Regulasi Pembayaran
Dampak putusan Apple/Epic: pergeseran >30% transaksi ke web; estimasi AOI +$65M pada 2026 saat rollout penuh (Tinder + Hinge US).
Neraca & Jadwal Utang Terkendali
Kenaikan liabilitas lancar lebih karena reklasifikasi utang jatuh tempo; net leverage sehat dan peluang refinancing di suku bunga lebih rendah.
Pemicu Dekat
Earnings 4 Nov: pantau MAU/payers, ARPPU, progres anti-fraud & engagement Tinder, serta web payment ramp.
Valuasi: Diskon Dengan Opsionalitas Re-Rating
FWD P/E ~9.8x; P/FCF ~8.7x—diskon vs. software consumer peers.
DCF konservatif (FCF CAGR 4% 5 thn, 3% 5 thn berikutnya, WACC 9.5%, g terminal 2.25%) memberi nilai wajar ~ $39–$40/sh. Buyback berkelanjutan berpotensi meningkatkan EPS/FCF per saham lebih cepat.
Kesimpulan
Secara fundamental, MTCH = cash-flow machine dengan total yield dua digit dan katalis turnaround jelas (Tinder pulih + Hinge ekspansi + web payments). Secara teknikal, pullback ke $31–$30 adalah zona akumulasi yang menarik dengan risk/return terukur menuju $39–$43.
Rating: BUY untuk horizon 6–18 bulan.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
