Analisis Saham - Microsoft (MSFT)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Tez: Strong Buy. Permintaan komputasi AI di Intelligent Cloud/Azure tetap melebihi pasokan, memberi pricing power dan visibilitas pertumbuhan.
Guidance yang ditunggu: IC $28.6–$28.9B (+18–20% CC) & Azure +28–29% CC — tidak ada sinyal perlambatan.
Adopsi AI: 80% Fortune 500 memakai Azure AI Foundry; token served 7× YoY di FY25 → bukti monetisasi inferensi makin kencang.
Kontra: Belanja data center & CapEx ~$30B (Q1 FY26) menekan GAAP EPS & gross margin (guide ~67%). Namun ini bersifat akuntansi (depresiasi), bukan pelemahan struktural.
Analisis Teknis (1D)
Harga saat ini: $531.42
Buy Accumulation Zone (Fibo + trendline):
0.5: $524.01
0.618: $516.59
0.705: $511.12
Confluence: ascending trendline bertemu area $515–$511 → sweet spot untuk DCA.
Support mayor: $492.56 (Fibo 1.000).
Resistance/TP dekat: $555.47.
Target besar (ekstensi): $600.70 bila break & hold > $555.
Bacaan struktur: Higher highs/lows sejak Agustus; konsolidasi rendah-menengah $500s tampak matang untuk leg up jelang earnings.
Setup Trading
Strategi masuk:
Entry bertahap di $524 → $516.6 → $511.
Alternatif momentum: break-retest di atas $535–$540.
Stop konservatif: di bawah $508 (keluar kalau close <$508).
Stop penuh: di bawah $492.5.Target profit:
TP1: $545–$550 (reduce 30–40%).
TP2: $555.47 (area resistensi horizontal).
TP3: $600.70 (swing target bila narasi earnings pro-AI terkonfirmasi).
R:R panduan: dari entry zona $516–511 dengan stop $508 → risiko ~$3–$8 untuk potensi $25–$90 (≥1:3 hingga 1:10).
Fundamental Singkat (yang paling penting)
Mesin growth: Intelligent Cloud menyumbang ~39% pendapatan & tumbuh +25% CC terakhir; Azure “high-30s” growth dengan kontribusi AI +13pp (FQ2) → +16pp (FQ3).
Demand indikator: Commercial bookings >$100B (+37%, +30% CC) & peningkatan kontrak $10M/$100M+ untuk Azure & M365 → dorong RPO naik.
Ekosistem non-Azure masih sehat: M365 Consumer +21%, Dynamics 365 +21%, Windows OEM & Gaming pulih; EOL Windows 10 (14 Okt 2025) memicu tailwind upgrade Windows 11 hingga 1H 2026.
Valuasi: fwd P/E ~33.8×; selevel AMZN, namun trajectory growth MSFT (mid-teens) + quality of earnings (software + cloud) lebih atraktif.
Margin watchlist: depresiasi data center (CapEx FY25 $64.6B) naik → EPS GAAP & GM bisa terpukul jangka pendek; cash flow tetap kuat karena depresiasi non-cash.
Katalis 3–12 Bulan
Beat/inline di IC & Azure vs guidance; update metrik AI (Foundry/Copilot).
Pricing & pasokan GPU/CPU membaik → throughput & revenue Azure naik.
Windows 11 refresh cycle (enterprise) + Copilot upsell.
RPO & bookings tetap ekspansif (deal besar Azure/M365).
Potensi multiple expansion bila growth IC sustain & margin stabil.
Risiko Utama
Gross margin/EPS meleset karena depresiasi lebih tinggi dari perkiraan atau pricing headwinds di Azure.
Supply constraints memperlambat ramp AI.
Tekanan regulasi/litigasi & kompetisi hyperscaler.
Valuasi: sensitivitas terhadap re-rating kalau growth IC melemah.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
