Analisis Saham - JD.com (JD)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

JD.com (NASDAQ: JD) mencetak kinerja solid di Q1 2025 dengan pendapatan naik +15.8% YoY dan EPS mengalahkan ekspektasi sebesar $0.18, di tengah membaiknya sentimen konsumen China dan kelegaan dari kesepakatan tarif China–AS. Saham ini saat ini diperdagangkan di bawah $38 dengan P/E hanya 7.7x, sangat murah dibanding sektor e-commerce global.

Strategi ekspansi cepat ke food delivery, peningkatan margin retail, serta reformasi ekonomi China memberi JD momentum kuat untuk 2025. Dengan rating analis Strong Buy (4.65 dari 5) dan sentimen makro membaik, JD adalah salah satu peluang re-rating terbesar tahun ini.

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $37.23

• Area Akumulasi Ideal: $31.80 – $33.03 (zona konsolidasi support + candle reversal Mei)

• Support Penting: $33.00

• Resistensi Jangka Pendek: $38.30

• Target Kenaikan Jangka Menengah: $42.96

Harga JD baru saja breakout dari struktur konsolidasi pasca-earnings dan menunjukkan gap up validasi struktur bullish reversal. Jika zona $33 diuji ulang, itu adalah kesempatan emas untuk akumulasi lanjutan.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $31.80 – $33.03

• Stop Loss: < $31.00 (jika breakdown invalidasi struktur)

• Target Profit (TP):

• TP1: $38.30

• TP2: $42.96

Potensi Keuntungan dan Risiko

Risiko downside sekitar −17% jika kembali breakdown, namun potensi upside menuju TP2 memberi peluang return +15% hingga +30%. Dengan valuasi ultra-rendah dan dukungan kebijakan makro China, risk-to-reward sangat menarik.

Fundamental Kunci & Katalis

1. Laporan Q1 Sangat Solid
   Pendapatan tumbuh +15.8% YoY, EPS $1.16 mengalahkan estimasi Wall Street. Margin retail naik ke 4.9%, dan laba bersih non-GAAP melonjak +53% YoY ke $1.8 miliar.

2. Valuasi Murah vs Kompetitor
   P/E forward hanya 7.7x dan EV/Sales 0.2x—diskon besar dibanding sektor e-commerce China atau global. Potensi re-rating besar terbuka pasca deal tarif dan data makro membaik.

3. Ekspansi Cepat ke Food Delivery
   JD Takeaway bersaing langsung dengan Meituan & Ele.me. JD berkomitmen investasi $1.38 miliar ke subsidi konsumen & ekspansi rider. Tujuannya jelas: meningkatkan engagement platform dan pertahankan dominasi e-commerce.

4. Pemulihan Makro China
   GDP China Q1 2025 naik +5.4% YoY. Tarif ekspor-impor sementara diturunkan (dari 145% → 30% untuk barang China), membuka peluang pemulihan supply chain dan volume ekspor.

5. Kesehatan Neraca Keuangan
   JD memiliki posisi kas bersih yang solid (144 miliar yuan), memberikan fleksibilitas untuk ekspansi dan subsidi dalam menghadapi persaingan domestik yang semakin intensif.

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: STRONG BUY (4.65 dari 5)
  Dari 38 analis:
  ✅ 28 Strong Buy
  ✅ 7 Buy
  ⚠️ 3 Hold
  ❌ 0 Sell
  ❌ 0 Strong Sell

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Rerata = $45–$50

• Metavulus Bull Case = $55+

• Re-rating Case = $60+ jika China recovery dan e-commerce boom kembali

Kesimpulan

JD adalah saham China turn-around play dengan katalis makro dan fundamental yang saling menguatkan.

✅ Earnings beat besar
✅ Valuasi super diskon
✅ Arah tarif membaik
✅ Ekspansi food delivery & logistik
✅ Dukungan pemerintah China terhadap konsumsi domestik

Dengan potensi pemulihan ekonomi China dan pergeseran strategi JD ke sektor instan & consumer-focused, JD bisa menjadi salah satu performer terbaik 2025 di sektor e-commerce Asia.

BUY di zona $31–$33, targetkan $43–$55 untuk upside kuat dalam 6–12 bulan.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.