Analisis Saham - Gilead Sciences (GILD) Q2
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ: GILD) baru-baru ini merilis hasil kuartalan yang mengkonfirmasi lintasan jangka panjang yang solid, didorong oleh bisnis HIV-nya. Waralaba HIV, yang dipimpin oleh Biktarvy, menjamin aliran kas yang stabil hingga 2033, memberikan visibilitas jangka panjang dan keunggulan kompetitif yang kuat. Berita besar kuartal ini adalah peluncuran Yeztugo, injeksi PrEP yang diberikan dua kali setahun. Produk ini berpotensi secara signifikan memperluas pangsa pasar Gilead dan mendorong pertumbuhan pendapatan di masa depan. Valuasi sahamnya saat ini terlihat menarik, diperdagangkan di bawah multiple rata-rata sektornya, memiliki margin yang kuat, dan menawarkan dividen yield yang memimpin sektor (di atas 2.8%).
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 8 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $110.33 (per 7 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $108.49 – $109.00 (Zona demand historis)
Support Penting: $104.48 (level invalidity)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $112.09 dan $114.49.
Secara teknikal, saham GILD telah menunjukkan tren naik yang solid sejak April 2025. Namun, setelah lonjakan harga yang signifikan baru-baru ini, saham terkoreksi ke level yang lebih sehat. Harga saat ini berada di zona akumulasi yang menarik, bertepatan dengan zona demand historis. Jika harga berhasil bertahan di atas support penting $104.48, potensi kelanjutan tren naik sangat besar. Koreksi ini menciptakan peluang beli yang menarik bagi investor jangka panjang.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $108.49 – $109.00 (Ideal untuk masuk posisi baru setelah koreksi) Stop Loss: < $104.00 (Untuk membatasi risiko jika level invalidity ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $112.09 (Level resistensi terdekat)
TP2: $114.49 (Level resistensi yang lebih tinggi)
Rangkuman Pendapatan Q2 2025
Laporan Q2 Gilead sedikit lebih baik dari yang diantisipasi pasar, didorong oleh kekuatan portofolio HIV dan permintaan yang sehat untuk produk inti lainnya.
Melampaui Ekspektasi: Pendapatan mencapai $7.08 miliar, naik 1.8% YoY dan sedikit di atas estimasi $6.97 miliar. Laba per saham yang disesuaikan sebesar $2.01, di atas konsensus $1.98. Margin kotor produk yang disesuaikan naik menjadi 86.9% dari 86% tahun lalu, menunjukkan kekuatan penetapan harga.
HIV Tetap Tulang Punggung: Waralaba HIV menghasilkan $5.1 miliar pendapatan di kuartal ini, naik 7% YoY, menyumbang sekitar tiga perempat dari total pendapatan.
Panduan Dinaikkan: Gilead menaikkan panduan EPS yang disesuaikan untuk 2025 menjadi $7.95–$8.25 (dari $7.70–$8.10) dan penjualan produk menjadi $28.3–$28.7 miliar (naik $100 juta).
Yeztugo: Katalis Pertumbuhan Besar: Yeztugo, injeksi PrEP dua kali setahun, telah disetujui FDA pada Juni 2025. Ini adalah lompatan besar dalam kenyamanan bagi 1.2 juta orang di AS yang dapat mengambil manfaat dari PrEP. Dengan pangsa pasar saat ini yang hanya sepertiga, peluang adopsi massal sangat besar.
Fokus pada HIV & PrEP
Bisnis HIV adalah sumber pendapatan utama Gilead dan keunggulan kompetitif yang nyata.
Biktarvy yang Tak Tergantikan: Produk andalan Biktarvy mencatat penjualan $3.53 miliar di Q2, naik 9.2% YoY, dengan pangsa pasar 51% di AS. Dengan paten yang berlaku hingga 2033, produk ini akan terus menghasilkan aliran kas yang kuat.
Yeztugo, Revolusi PrEP: Yeztugo adalah katalis pertumbuhan utama. Ini mengatasi hambatan utama PrEP saat ini—kepatuhan yang buruk, stigma sosial, dan kompleksitas logistik—dengan hanya membutuhkan dua suntikan per tahun. Gilead, dengan pengalaman klinis puluhan tahun dan jaringan distribusi yang luas, berada di posisi yang sangat baik untuk memimpin pasar ini.
Onkologi dan Penyakit Hati
Gilead juga melakukan diversifikasi ke area lain, meskipun hasilnya beragam.
Onkologi: Trodelvy menunjukkan kinerja kuat dengan penjualan $364 juta, naik 14% YoY. Namun, terapi sel CAR-T, Yescarta dan Tecartus, turun 7% menjadi $485 juta karena persaingan dan tekanan harga.
Penyakit Hati: Pendapatan di segmen ini turun 4% menjadi $795 juta. Penjualan HCV yang anjlok (-28%) menjadi penghambat, namun Livdelzi untuk kolangitis bilier primer dan Vemlidy untuk hepatitis B menunjukkan stabilitas yang disambut baik.
Valuasi & Target Harga
Valuasi GILD saat ini menawarkan rasio risiko/pengembalian yang menarik.
Di Bawah Rata-rata Sektor: GILD diperdagangkan pada 13.78x P/E forward (non-GAAP), diskon 17.7% dari median sektor. Rasio EV/EBITDA forward 9.95x juga 15.9% lebih rendah dari pesaing.
Valuasi yang Masuk Akal: Menggunakan P/E forward 15.5x (masih di bawah rata-rata historis sektor, tetapi dibenarkan oleh prospek pertumbuhan) dan EPS 2026 yang diperkirakan, target harga kami adalah $133, yang sejalan dengan konsensus analis dan menyiratkan potensi upside sekitar 18%.
Kesimpulan
Gilead adalah taruhan kualitas di sektor biotek dengan kepemimpinan yang solid di HIV. Peluncuran Yeztugo adalah katalis nyata yang dapat mengubah segalanya dan mendorong pertumbuhan signifikan. Meskipun ada risiko terkait adopsi produk baru dan konsentrasi pendapatan, valuasi yang masih di bawah rata-rata sektor, margin operasi yang kuat, dan dividen yang menarik menjadikan GILD pilihan Buy yang kuat dengan profil risiko/pengembalian yang menarik.
✅ Keunggulan HIV, katalis Yeztugo
✅ Valuasi menarik & margin kokoh
✅ Dividen yield tinggi
⚠️ Konsentrasi pendapatan, risiko onkologi
Rating:BUY dengan target harga $133. 📈💊💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
