Analisis Saham - DraftKings (DKNG)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Saham DraftKings (NASDAQ: DKNG) naik lebih dari 5% setelah mengumumkan laba Q2 yang melampaui ekspektasi. Yang paling mengejutkan, perusahaan ini berhasil mencapai profitabilitas GAAP jauh lebih cepat dari yang diperkirakan, menandai titik balik penting dan memvalidasi tesis bullish. Didorong oleh rekor pendapatan, operating leverage yang kuat, dan pertumbuhan pelanggan, DraftKings kini memiliki momentum yang solid. Meskipun panduan manajemen untuk sisa tahun ini terlihat konservatif, saya memproyeksikan pertumbuhan pendapatan double-digit dan margin yang terus membaik. Dengan valuasi yang masih wajar dan target harga $55, saya mengonfirmasi ulang rating Buy untuk DraftKings.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 8 September 2025)
Harga Saat Ini: $46.56
Zona Akumulasi Sehat: $42.84 – $44.51
Support Penting: $42.84
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $53.52+.
Secara teknikal, saham DKNG telah mengalami kenaikan signifikan dan kini berada dalam fase konsolidasi. Koreksi terbaru membawa harga mendekati zona akumulasi sehat. Jika harga terkoreksi ke zona ini, ini bisa menjadi peluang beli yang ideal. Selama harga bertahan di atas support penting $42.84, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $42.84 – $44.51 (Ideal untuk dollar-cost averaging)
Stop Loss: < $42.00 (Untuk membatasi risiko jika level support ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $53.52 (Target harga optimis)
Kinerja Q2: Mengubah Pertumbuhan Menjadi Laba
DraftKings menunjukkan kinerja kuartal kedua yang sangat kuat, membuktikan bahwa bisnisnya tidak hanya tumbuh pesat, tetapi juga semakin efisien.
Profitabilitas yang Mengejutkan: Laba operasional mencapai $150 juta, naik signifikan dari kerugian operasional $30 juta di periode yang sama tahun lalu. Ini menandakan bahwa perusahaan telah mencapai titik impas dan mulai menghasilkan laba GAAP lebih awal dari yang diantisipasi.
Pertumbuhan Pendapatan: Pendapatan melonjak 37% menjadi $1.5 miliar, didorong oleh margin pendapatan bersih sportsbook yang mencapai rekor tertinggi 8.7%.
Pengungkit Operasional (Operational Leverage): Perusahaan berhasil mengelola biaya dengan baik. Sementara pendapatan naik 37%, biaya penjualan dan pemasaran hanya naik 8%, biaya R&D naik 17%, dan biaya G&A stabil. Ini adalah bukti nyata bahwa seiring skala bisnis membesar, profitabilitas akan terus meningkat.
Valuasi dan Prospek
Valuasi saat ini masih terlihat wajar jika dibandingkan dengan prospek pertumbuhan yang solid.
Valuasi Cerdas: Dengan harga saham di sekitar $47 dan market cap $23.5 miliar, valuasi perusahaan diukur dengan rasio EV/EBITDA forward 27x dan FCF 29x. Angka ini dianggap wajar mengingat perusahaan diproyeksikan akan terus tumbuh cepat di masa mendatang.
Prospek Pertumbuhan: Manajemen memberikan panduan pendapatan 2025 sebesar $6.2 miliar hingga $6.4 miliar, tetapi YR Research meyakini perusahaan akan mencapai target yang lebih tinggi. Pertumbuhan FCF diproyeksikan lebih dari 20% per tahun dari basis $750 juta di tahun 2025.
Katalis: Musim taruhan olahraga yang akan datang dan legalisasi taruhan di negara bagian baru akan menjadi pendorong utama pertumbuhan di masa depan.
Kesimpulan
DraftKings telah memasuki fase baru sebagai perusahaan yang menguntungkan. Pencapaian profitabilitas GAAP lebih awal dari yang diharapkan adalah bukti kuat dari eksekusi manajemen yang solid dan model bisnis yang semakin matang. Meskipun valuasi sahamnya tidak lagi di level “diskon,” prospek pertumbuhan yang kuat dan margin yang terus membaik menjadikannya investasi jangka panjang yang menarik.
✅ Laba & pertumbuhan kuat
✅ Skala bisnis yang membaik
⚠️ Valuasi yang tidak murah
⚠️ Persaingan ketat
Rating:BUY. 📈💰💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
