Analisis Saham - Dell Technologies (DELL)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Saya merekomendasikan Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) dengan peringkat Buy dan target harga $153, didorong oleh permintaan server AI yang kuat dan pertumbuhan PC komersial. Infrastructure Solutions Group (ISG) Dell mengalami pertumbuhan pendapatan yang kuat, didorong oleh server yang dioptimalkan untuk AI dan backlog yang signifikan dari pelanggan enterprise dan Tier 2 CSP. Meskipun ada risiko tekanan margin dari server AI dan volatilitas saham jangka pendek, posisi keuangan Dell yang kuat dan valuasi yang menarik membenarkan pandangan bullish ini. Valuasi saham DELL saat ini menarik dibandingkan dengan pesaing dan metrik historis, dan mungkin memiliki ruang untuk ekspansi tambahan.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 27 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $130.99 (per 25 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $127.90 – $128.98 (Fibonacci Retracement 0.618 - 0.705)
Support Penting: $120.09 (level Fibonacci 1.0)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $135 dan $142+.
Secara teknikal, saham DELL telah mengalami koreksi sehat setelah reli kuat, yang menciptakan zona akumulasi yang menarik. Pola grafik menunjukkan pullback ke level support yang penting. Jika harga terkoreksi ke zona akumulasi sehat di kisaran $127.90–$128.98, ini bisa menjadi peluang beli yang ideal. Selama harga bertahan di atas support penting $120.09, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $127.90 – $128.98 (Ideal untuk dollar-cost averaging menjelang rilis Q2)
Stop Loss: < $120.00 (Untuk membatasi risiko jika level support penting ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $142.23 (Puncak sebelumnya)
TP2: $153.00+ (Target harga optimis)
Operasi dan Prospek Pertumbuhan
Dell menunjukkan pertumbuhan yang kuat di ISG, didorong oleh permintaan AI, yang mengimbangi tantangan di segmen lain.
Pertumbuhan ISG: Pendapatan ISG naik 12% di Q1 FY26, didorong oleh peningkatan 16% di segmen Server & Networking. Dell mengirimkan $1.8 miliar server AI dan menerima pesanan senilai $12.1 miliar, meningkatkan backlog menjadi $14.4 miliar.
Sinergi dan Keunggulan Produk: Dell Pro Max, workstation AI yang dikembangkan bersama Nvidia, menempatkan perusahaan di garis depan strategi AI-PC. Dell juga mendapat tailwind dari siklus refresh server tradisional yang didukung oleh kekuatan penjualan CPU AMD.
Client Solutions Group (CSG): Meskipun penjualan konsumen CSG turun 19%, pertumbuhan penjualan komersial yang kuat mengimbangi, menghasilkan pertumbuhan pendapatan segmen 5% YoY.
Tantangan: Server AI, meskipun menguntungkan, adalah bisnis bermargin rendah. Dell juga menghadapi hambatan dari faktor eksternal seperti ketersediaan listrik dan situs pusat data.
Posisi Keuangan dan Valuasi
Dell memiliki posisi keuangan yang sehat dan valuasi yang menarik, meskipun ada risiko.
Valuasi: DELL diperdagangkan pada 10.06x EV/EBITDA dan P/S forward 0.81x, yang merupakan diskon signifikan terhadap median sektor. Namun, valuasi ini sedikit di atas rata-rata 5 tahunnya, menunjukkan bahwa pasar mulai menghargai prospek pertumbuhannya.
Keuangan yang Kuat: Dell memiliki $7.7 miliar kas dan setara, dengan total utang $28.8 miliar, menghasilkan rasio utang/EBITDA 1.87x yang membaik. Perusahaan juga aktif melakukan buyback saham, membeli 22.1 juta saham senilai $2 miliar di Q1 FY26.
Kesimpulan
Dell Technologies menunjukkan momentum yang kuat dalam penjualan server AI dan PC komersial, yang menjadikannya peluang investasi yang menarik. Meskipun ada tantangan margin di segmen server dan volatilitas pasar, posisi keuangan yang sehat dan valuasi yang menarik membenarkan peringkat Buy kami. Dengan katalis yang jelas seperti integrasi AI dan siklus refresh server, Dell siap untuk pertumbuhan yang signifikan.
✅ Permintaan AI yang kuat & pertumbuhan ISG
✅ Valuasi yang menarik
✅ Posisi keuangan yang kuat & buyback aktif
⚠️ Margin server yang rendah
Rating:BUY. 📈💻💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
