Analisis Saham - Chevron Corporation (CVX)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Ringkasan
Chevron (NYSE: CVX) berada di posisi prima untuk menaikkan produksi & arus kas di tengah lonjakan kebutuhan energi (data center/AI & pemulihan ekonomi global). Integrasi Hess (30% Stabroek, Guyana) menambah aset ber-biaya rendah; produksi kuartalan >4M boe/d dengan kenaikan sekuensial +690K boe/d. CFO $9.9B (+20% YoY), kas naik +$3.6B meski membayar dividen $3.4B, buyback $2.6B, dan capex $4.4B. Neraca AA-, net debt/EBITDA 0.63x, yield ~4.3% dan status Dividend Aristocrat (37 tahun naik) menjadikan CVX alternatif defensif di luar big tech. Proyeksi EPS +16–24% 2 tahun ke depan mendukung rating BUY.
Analisis Teknis
(Chart 4H per 3 Nov 2025)
Harga Saat Ini: $157.64
Zona Akumulasi Sehat: $152.17 – $148.17 (Fibonacci 0.5–0.705; pivot 0.618 di $149.87)
Support/Invalidasi: $147.50 (konservatif $142.42 FR 1.0)
Target Jangka Menengah: $161.92 lalu $168.47 (high range).
Struktur konsolidasi lebar dengan higher base di area 150s. Pullback terukur ke 0.5–0.705 memberi R/R menarik untuk uji $161.9 dan kemungkinan break ke $168.5.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi (bertahap/DCA): $152.17 – $148.17
Stop Loss: < $147.50 (atau agresif di bawah $142.42)
Target Profit:
TP1: $161.92
TP2: $168.47
Sorotan Fundamental & Katalis
Produksi & Aset Unggulan: kontribusi Hess (Stabroek), Permian, Gulf of Mexico, dan TCO Kazakhstan mendorong volume; downstream membaik (refining volume & chemical margin).
Efisiensi & Biaya: model operasi baru sudah realisasikan $1.5B penghematan tahunan; drilling productivity +40%; target proyek IRR 20%.
Panduan 2025: pertumbuhan produksi di batas atas 6–8% (ex-Hess).
Neraca/Distribusi: AA- S&P, long-term debt/capital 13%, kas $6.8B, yield 4.3%, payout ~78%, CAGR dividen 6% (6 thn), buyback berlanjut.
Tema Sekular: Wood Mackenzie melihat puncak permintaan minyak 2032—kebutuhan daya AI menunda transisi penuh & menjaga harga/volume atraktif.
Valuasi
Pada ~$157, forward P/E ~21x tampak wajar mengingat pertumbuhan EPS 16–24% (2 tahun), ekspansi produksi ber-breakeven rendah (Stabroek/Permian), dan disiplin capex. Total return didorong dividen 4%+ + potensi rerating saat FCF menguat.
Risiko
Sensitivitas harga minyak (±85% laba dari upstream).
Geopolitik/operasional (Kazakhstan, Afrika Barat; risiko insiden lingkungan).
Integrasi akuisisi & realisasi sinergi Hess tidak sesuai rencana.
Kesimpulan
CVX menawarkan kombinasi income + growth yang jarang: dividen tebal & aman, FCF kuat, aset premium ber-biaya rendah, dan neraca kelas investasi—semua ditopang tailwind permintaan energi era AI. Secara teknikal, akumulasi di $152–148 memberi R/R solid menuju $162/168.
Rating: BUY. ⛽📈
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
