Analisis Saham - Amazon (AMZN)

4 Nov

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Ringkasan

Amazon (NASDAQ: AMZN) semakin “tight” secara operasional: otomatisasi robotik di fulfillment center meningkatkan safety, produktivitas, kecepatan, dan efisiensi biaya, sementara AWS kembali ngebut dengan pertumbuhan dan pipeline AI (komitmen OpenAI di AWS, ekspansi kapasitas 3.8 GW). Secara valuasi, market cap saat ini masih di bawah kisaran valuasi konservatif gabungan (non-AWS + AWS) versi beberapa model, memberi asymmetric upside untuk investor jangka panjang.

Analisis Teknikal

(Berdasarkan chart per 4 November 2025)
Harga Saat Ini: $254.06
Zona Akumulasi Sehat: $234.90 – $229.30 (Fibonacci 0.5 – 0.618)
Support Penting / Level Invalidity: $225.18 (Fibonacci 0.705)
Target Jangka Menengah: $258.62 lalu $280.17+

Secara teknikal, AMZN baru saja melakukan pullback dari lonjakan pasca-katalis. Zona $234.90–$229.30 adalah area “buy the dip” yang rapi (confluence 0.5–0.618) dengan $225.18 sebagai garis invalidasi struktural. Selama harga bertahan di atas $225, bias lanjutan naik menuju retest $258.62 dan ekstensi $280.17+ tetap kuat.

Setup Trading

Buy Zone Akumulasi: $234.90 – $229.30 (DCA bertahap di dalam range)
Stop Loss: < $224.50 (sedikit di bawah 0.705 @ $225.18)
Target Profit (TP):

TP1: $258.62 (retest supply/level 0)
TP2: $280.17+ (ekstensi swing berikutnya)

Kinerja & Mesin Pertumbuhan

Operasional Ritel (Robotik)

Jajaran robot (Hercules/Titan/Pegasus/Xanthus/Proteus, palletizer, Robin/Cardinal/Sparrow, Vulcan ber-sense of touch, Sequoia, Digit) mempercepat stow → pick → pack dan last-mile; asosiasi lebih aman, jarak tempuh pejalan berkurang, throughput naik.
Delivery tercepat di sejarah Prime (2024: 9 miliar item same/next-day) selaras dengan jumlah robot terbanyak.
Estimasi penghematan biaya robotik hingga ~$10 miliar/tahun (catatan sell-side). Hasilnya: margin ritel membaik bersama skala iklan (CTV/Prime Video → shoppable ads).

AWS (Growth & AI Tailwinds)

3Q25: operating income ~$11.4 miliar pada revenue ~$33.0 miliar (annualized OI ~$45.7 miliar; top-line +20% YoY).
Tambahan kapasitas daya 3.8 GW (12 bulan hingga Sep) → headroom untuk AI/LLM workloads.
OpenAI mengommit belanja besar di AWS (headline terbaru), mempertebal narasi AI-infra dan utilitas Graviton/Inferentia/Trainium.

Margin & One-Off

3Q25 mencatat operating income $17.4 miliar; secara pro-forma tanpa item non-berulang (FTC settlement & severance) North America OI seharusnya ~$7.3 miliar, menunjukkan run-rate profit ritel yang makin sehat.

Valuasi & Prospek

Skenario konservatif (ringkas):

Non-AWS: asumsikan 8% OPM pada TTM non-AWS revenue → OI potensial ~$45.6 miliar. Diberi multiple 30–35x → valuasi ~$1.37–$1.60 triliun.
AWS: annualized OI ~$45.7 miliar × 25–30x → ~$1.15–$1.37 triliun.
Total kisaran: ~$2.52–$2.97 triliun. Dengan market cap sekitar $2.61 triliun akhir Oktober, harga belum menyentuh sisi atas kisaran konservatif — ruang rerating tetap terbuka, apalagi jika:

AWS mempertahankan 20%+ growth dengan AI workloads naik,
Robotik menurunkan unit cost dan mempercepat speed-to-customer,
Iklan (Prime Video/retail media) mempertebal operating leverage.

Katalis Jangka Panjang

Skala AI & as-a-service (model hosting, inference at scale).
Perluasan robotik (Vulcan/Proteus/Sequoia) → cost-to-serve makin turun.
Retail media & CTV shoppable ads → high-margin flywheel.

Kesimpulan

Amazon mengeksekusi dua mesin nilai sekaligus: retail yang makin efisien dan AWS yang dominan di AI-infra. Kombinasi operational excellence + ad monetization + AI tailwinds mendorong margin expansion berkelanjutan. Dengan valuasi pasar belum menyentuh batas atas kisaran konservatif dan setup teknikal yang memberikan titik akumulasi jelas, AMZN menarik untuk investor jangka panjang (≥3 tahun).

✅ Operasional makin efisien (robotik) & delivery tercepat
✅ AWS growth + kapasitas listrik baru + komitmen belanja AI besar
✅ Retail media/CTV mempertebal margin
⚠️ Sensitivitas makro & regulasi (FTC, dll.)
⚠️ Kompetisi cloud & siklus capex AI yang volatile

Rating: BUY. 📈🛒🧠

Disclaimer

Investasi di saham AMZN memiliki risiko termasuk volatilitas pasar, perubahan regulasi, dinamika kompetitif cloud/AI, serta eksekusi teknologi robotik skala besar. Lakukan riset mandiri dan sesuaikan dengan profil risiko pribadi.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.