Analisis Saham - Broadcom (AVGO)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Ringkasan
Broadcom (NASDAQ: AVGO) memasuki Q4’25 dengan visibilitas pendapatan yang makin kuat berkat kemitraan OpenAI 10 GW custom AI accelerators (co-develop & deploy; pengiriman rak & network H2’26 hingga 2029). Manajemen memandu revenue $17.4B (+24% YoY) untuk Q4 dan $6.2B dari AI semis (+66% YoY)—ditopang order $10B XPU racks dari pelanggan baru (dikonfirmasi OpenAI). Risiko utama ada di margin (mix XPU lebih besar & pelemahan software infra secara sekuensial), namun setup jangka panjang tetap menarik.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 4 November 2025)
Harga Saat Ini: $362.57
Zona Akumulasi Sehat: $355.28 – $342.38 (Fibonacci 0.5 – 0.705; confluence dengan demand terbaru)
Support Penting / Level Invalidity: $323.81
Target Jangka Menengah: $386.75 lalu $430.00+
Price action menunjukkan pullback terkontrol setelah breakout. Buy-the-dip ideal berada di $355–$342; selama harga bertahan di atas $323.81, probabilitas retest $386.75 dan ekstensi $430+ tetap tinggi seiring katalis fundamental (earnings + update OpenAI).
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $355.28 – $342.38 (DCA bertahap di 0.5–0.705)
Stop Loss: < $339.50 (sedikit di bawah 0.705)
Target Profit (TP):
TP1: $386.75 (retest resistance/level 0)
TP2: $430.00+ (ekstensi swing pasca-earnings/H2’26 story)
Kinerja Q4 Preview & Mesin Pertumbuhan
AI Semiconductors & Networking
Guidance Q4: pendapatan konsolidasi $17.4B (+24% YoY); AI semis $6.2B (+66% YoY) seiring XPU-rack untuk pelanggan baru (OpenAI).
OpenAI 10 GW: co-development custom accelerators + end-to-end AI networking (Ethernet low-latency, Tomahawk/Jericho, CPO). Estimasi kasar share ~50% dari proyek → potensi ~$175B selama ~3.5 tahun (validasi stack AVGO & mempertebal backlog).
Implikasi: Revisi konsensus ke depan terdorong naik; revenue visibility meningkat—pasar menyukai kepastian.
Software Infrastruktur
Segmen software infra tetap margin tinggi, namun pandu sekuensial -$100M (masih +15% YoY). Performa di bawah panduan berpotensi menekan bottom line.
Valuasi & Prospek
Premium multiple vs peers (forward P/E tinggi vs NVDA/AMD), tetapi wajar bila H2’26 terjadi ledakan pengiriman AI racks (OpenAI) dan adopsi Ethernet-at-scale + custom ASIC makin meluas.
Narasi “AI systems integrator”: kombinasi custom silicon (XPU/ASIC) + AI networking + optics memberi moat integrasi vertikal; memperdalam wallet share hyperscalers.
Yang Perlu Dipantau (Earnings Q4’25)
Gross margin & Adj. EBITDA margin (pandu ~67% EBITDA margin; Q3 GM turun 100 bps, pandu Q4 -70 bps sekuensial).
Mix AI/XPU (volume tinggi = growth kuat, tetapi bisa meng-press margin).
Update kontrak OpenAI (milestone, kapasitas, jadwal H2’26–2029).
Software infra (apakah sequential dip sesuai panduan?).
Kesimpulan
AVGO menawarkan kombinasi growth + visibilitas jarang: backlog AI (OpenAI 10 GW), kepemimpinan Ethernet AI fabric, dan custom silicon yang plugged ke rak end-to-end. Meski valuasi premium dan margin near-term berisiko tertekan oleh mix, runway 2026–2029 membuka peluang repricing lebih tinggi. Untuk horizon ≥3 tahun, setiap koreksi ke zona 0.5–0.705 layak dipertimbangkan sebagai akumulasi.
✅ Validasi besar (OpenAI 10 GW) & backlog AI meningkat
✅ End-to-end stack: XPU + switching + optics (moat integrasi)
✅ Guidance Q4 kuat; visibilitas H2’26 membaik
⚠️ Tekanan margin (mix XPU, software infra melambat)
⚠️ Valuasi premium & eksekusi proyek berjangka panjang
Rating: STRONG BUY. 📈🧠🔌
Disclaimer
Investasi di AVGO mengandung risiko, termasuk volatilitas pasar, execution risk proyek AI skala besar, perubahan belanja hyperscaler, dan ketidakpastian margin akibat perubahan product mix. Lakukan riset mandiri dan sesuaikan dengan toleransi risiko pribadi.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
