Analisis Saham - Biogen (BIIB)

Written By Fika Anzani

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Ringkasan

Biogen (NASDAQ: BIIB) saat ini sedang diperdagangkan di level harga 2012, padahal justru mencatatkan banyak progress penting:

✅ Persetujuan Leqembi (Alzheimer’s) di Eropa
✅ Penjualan Spinraza dan Skyclarys melampaui ekspektasi
✅ Valuasi diskon jauh di bawah sektor peers
✅ Pipeline baru dengan potensi blockbuster (Felzartamab, Zorevunersen, Litifilimab)

Dengan portofolio kuat di multiple sclerosis (MS), Alzheimer’s, dan autoimmune nephropathy, Biogen adalah deep value pick untuk biotech healthcare defensif. Institutional ownership stabil di atas 85%.

Analisis Teknikal

  • Harga Saat Ini: $127.04

  • Area Akumulasi Ideal: $124.00 – $126.50

  • Support Kuat: $119.25

  • Resistensi Jangka Pendek: $129.08

  • Target Jangka Menengah: $136.81 – $142.38

Setelah breakdown panjang, BIIB memasuki fase konsolidasi bullish sejak April 2025. Struktur harga saat ini membentuk bullish reversal pattern. Area $124–126 menjadi zona akumulasi ideal, dengan potensi breakout menuju $142 dalam 3–6 bulan.

Setup Trading

  • Buy Zone Akumulasi: $124.00 – $126.50

  • Stop Loss: < $119.00

  • Target Profit (TP):

    • TP1: $129.08

    • TP2: $142.38

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Spinraza sales rebound 24.2% YoY (Q1 2025)
✅ Skyclarys growth +123% YoY → Friedreich's Ataxia
✅ Leqembi (Alzheimer's) approved in Europe → first-in-class
✅ Strong pipeline autoimmune (Felzartamab, Litifilimab)
✅ P/E TTM 8x → 51% diskon vs sektor biotech
✅ P/S TTM 1.89x → 43% diskon dari median sektor

⚠️ Decline di MS franchises (Tecfidera -22%, Tysabri -15%)
⚠️ Biosimilar pressure dari Novartis, Roche, Teva
⚠️ Kebutuhan capex besar untuk R&D pipeline baru
⚠️ Resiko kompetisi ketat dari Eli Lilly (Kisunla) & Roche

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ Leqembi Disetujui di Eropa

  • Approval CHMP April 2025 → milestone Alzheimer’s global

  • Joint venture dengan Eisai

  • Target adopsi agresif di EU mulai Q2 2025

2️⃣ Skyclarys & Spinraza Kembali Tumbuh

  • Spinraza Q1: $423.9M (+24.2% YoY)

  • Skyclarys Q1: $123.9M (+123% YoY)

  • Didorong approval Eropa & UK di 2024–2025

3️⃣ Pipeline Autoimmune Sangat Menjanjikan

  • Felzartamab → lupus nephritis, IgA nephropathy

  • Litifilimab → lupus cutaneous & systemic

  • Dapirolizumab pegol → SLE

  • Potensi multiple blockbuster entries 2026–2029

4️⃣ Valuasi Deep Discount di Biotech

  • P/S 1.89x (diskon 43% sektor)

  • P/E 8x (diskon 51% sektor biotech)

  • Room for multiple re-rating jika pipeline deliver

5️⃣ Balance Sheet Kuat & Flexible

  • Net debt $4B → leverage ratio < 1.5x

  • S&P BBB+, Moody’s Baa2 (Investment Grade)

  • Masih ada kapasitas akuisisi mid-cap biotech ($5–10B)

Wall Street Rating: BUY (3.83 dari 5)
Dari 36 analis:
✅ 13 Strong Buy
✅ 4 Buy
⚠️ 19 Hold
❌ 0 Sell
❌ 0 Strong Sell

  • Target Harga Konsensus 12 Bulan:

    • Base Case = $171.95 (+31.8% upside)

    • Bull Case = $185+ (jika pipeline sukses)

    • Bear Case = $115 (jika Alzheimer’s ramp lebih lambat)

Kesimpulan

Biogen (BIIB) adalah salah satu case deep value biotech paling menarik di sektor healthcare defensif saat ini. Dengan:

✅ Valuasi diskon tajam vs sektor
✅ Alzheimer’s Leqembi menjadi growth driver baru
✅ Autoimmune pipeline dengan multi-billion potential
✅ Cash flow stabil & balance sheet sehat

BUY spekulatif di area $124–126 untuk long-term compounder biotech defensif 2025–2029.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.

Fika Anzani
Next

Analisis Saham - Marvell Technology (MRVL)