Analisis Saham - Applied Materials (AMAT)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Applied Materials (NASDAQ: AMAT) adalah tulang punggung industri semikonduktor — tanpa mesin mereka, tidak ada chip yang bisa dibuat. Ditengah hype AI global, AMAT menjadi pemain kunci dalam teknologi DRAM, packaging, dan process innovation untuk chip generasi baru.
Meski sempat ada tekanan dari penurunan permintaan China, AMAT tetap mencetak rekor pendapatan, margin tertinggi dalam 25 tahun terakhir, serta arus kas sangat kuat. Valuasi saat ini masih atraktif dengan pertumbuhan yang sehat, dividen naik, buyback agresif, dan posisi finansial super solid.
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $174.11
Area Akumulasi Ideal: $160.87 – $165.94
Support Kuat: $153.58
Resistensi Jangka Pendek: $178.29
Target Jangka Menengah: $192.00+
Struktur harga AMAT sedang membentuk konsolidasi sehat pasca breakout menuju all-time high. Koreksi ke zona Fibonacci retracement 0.5–0.705 di $160–$165 berpotensi menjadi zona akumulasi ideal sebelum rally lanjutan menuju $192+ seiring permintaan AI semikonduktor terus melonjak.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $160.87 – $165.94
Stop Loss: < $153.00
Target Profit (TP):
TP1: $178.29
TP2: $192.00+
Potensi Keuntungan dan Risiko
✅ Pemimpin teknologi proses pembuatan chip AI
✅ Margin kotor 49.2% (rekor tertinggi 25 tahun)
✅ Recurring revenue via subscription service (stabil & predictable)
✅ Buyback $15.9B tersedia (potensi 12% pengurangan saham beredar)
✅ Valuasi masih murah (PE 18x vs peers ASML 28x, KLAC 27x)
⚠️ Risiko geopolitik ekspor ke China
⚠️ Siklus chip global masih volatile → rawan perlambatan
⚠️ Kompetitor lokal China mulai mengejar legacy tech
Fundamental Kunci & Katalis
Pendorong AI = Mesin Uang Baru AMAT
AI mendorong kebutuhan chip DRAM, HBM, logic, packaging, dan ion implantation.
AMAT memimpin di hampir seluruh segmen kecuali lithography (ASML).
Diversifikasi Global Mengurangi Ketergantungan China
Penjualan di Taiwan, Korea Selatan, dan US terus naik.
EPIC Campus Silicon Valley 2026 → mempercepat R&D & co-innovation dengan klien besar.
Rekor Kinerja Keuangan
Revenue Q2: $7.1B (+7% YoY)
EPS Q2: $2.39 (rekor)
Gross Margin 49.2% (tertinggi sejak 2000)
FCF: $1.6B / kuartal
Buyback dan Dividen Agresif
Buyback $1.7B di Q2 (1% saham outstanding)
Tambahan $10B buyback disetujui (total sisa: $15.9B)
Dividen naik 15% YoY dengan payout ratio konservatif.
Valuasi Masih GARP Friendly
FWD PE 18x vs peers ASML 28x
PEG ratio 2.1x → sangat sehat untuk growth semi AI
Operating Margin: 36% → pricing power sangat kuat
Pandangan Analis
Wall Street Rating: BUY (4.23 dari 5)
Dari 38 analis:
✅ 21 Strong Buy
✅ 5 Buy
⚠️ 12 Hold
❌ 0 SellTarget Harga Konsensus 12 Bulan:
Base Case = $192.00
Bull Case = $200.00+ (jika AI capex hyperscaler terus ekspansif)
Bear Case = $153.00 (jika ketegangan China memburuk ekstrem)
Kesimpulan
Applied Materials adalah "mesin pembuat mesin" yang menopang revolusi AI chip global. Dengan margin tinggi, recurring service stabil, balance sheet super kuat, dan pipeline teknologi 5–10 tahun ke depan, AMAT menawarkan peluang investasi pertumbuhan yang aman, terdiversifikasi, dan undervalued.
✅ EPS, margin, dan cash flow rekor
✅ AI + DRAM packaging jadi mesin pertumbuhan baru
✅ Valuasi masih underappreciated
⚠️ Geopolitik & siklus global tetap jadi risiko makro
BUY akumulasi $160–$165 untuk target breakout $192 dalam 6–12 bulan ke depan.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
