Analisis Saham - Abbott Laboratories (ABT)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Abbott Laboratories (NYSE: ABT) membukukan Q3 FY2025 yang solid: penjualan total +6.9% YoY (organik +5.5%; +7.5% jika eks COVID-testing). Medical Devices kembali menjadi lokomotif (+14.8% reported / +12.5% organik), diikuti Established Pharma (+7.5% / +7.1%) dan Nutrition (+4.2% / +4.0%). Diagnostics melemah karena normalisasi COVID, namun eks-testing kembali positif (+0.4% organik). Margin operasi adjusted naik 40 bps YoY ke 23.0% walau tarif mulai “menggigit”. Eksposur China <6% pendapatan dan rantai pasok yang luwes membantu menahan risiko. Dengan FWD P/E ~25x, dividen ~1.8%, dan profil defensif lintas segmen, ABT layak dikoleksi saat koreksi.

Analisis Teknis

(Berdasarkan chart mingguan per 17 Okt 2025)

• Harga Saat Ini: $127.89

• Zona Akumulasi Sehat: $126.04 – $119.82 (Fibonacci 0.5–0.705)

• Support Penting: $119.82

• Target Jangka Menengah: $142.68 → $160.45

ABT masih dalam range konstruktif setelah reli 2024–2025. Skenario probabilitas tinggi: retest ke $126–$120 sebagai higher-low mingguan, lalu rebound menuju $142.7; penembusan bersih membuka ruang ke $160+. Bias bullish terjaga selama harga di atas $119.82.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi (DCA): $126.04 – $119.82

• Stop Loss: < $118.00 (jika 0.705 patah)

• Target Profit (TP):

• TP1: $141–$143

• TP2: $160–$161

Fundamental Kunci & Katalis

1) Pertumbuhan Inti Stabil, Didorong MedTech

• Devices kuat di CGM (glucose monitoring) dan Structural Heart (MitraClip/TriClip); kedua pasar didukung adopsi prosedur minimal invasif & approval produk baru.

• Established Pharma (Branded Generics) tumbuh sehat di EM (LatAm & Asia).

• Nutrition ditopang Ensure/Glucerna & tren protein/immune-health; internasional +13% YoY.

2) Margin Tetap Terkendali di Tengah Tarif

• Operasional +10.6% YoY; adj. operating margin 23.0% (+40 bps) meski adj. gross margin turun dan tarif mulai terasa (estimasi beban tarif < $200M/tahun saat ini).

3) Diversifikasi Geografis Mengurangi Risiko

• ~70% pendapatan non-AS; eksposur China <6% (turun dari ~9–10% satu dekade lalu). Fokus ekspansi ke EM dengan pertumbuhan PDB lebih cepat mendukung runway multi-tahun.

4) Panduan Masih Solid

• Guidance FY organik (eks COVID) 7.5–8.0% dipertahankan; EPS adjusted $5.12–$5.18 (rentang dipersempit). Nada hati-hati memicu pullback—memberi titik masuk.

Valuasi: “Quality Defensive” Masih Masuk Akal

• FWD P/E ~25x untuk compounder kesehatan yang terdiversifikasi, dividen ~1.8% + buyback menyediakan total return yang menarik.

• Dengan pendorong pertumbuhan yang tersebar (Devices, Generics EM, Nutrition) dan volatilitas Diagnostics yang makin kecil pasca normalisasi COVID, risk-reward tetap seimbang

Kesimpulan

ABT menawarkan kombinasi ketahanan siklus, pertumbuhan organik stabil, dan disiplin biaya—resep yang tepat menghadapi ketidakpastian tarif & China. Dari sisi teknikal, retracement ke $126–$120 adalah zona akumulasi yang menarik dengan risk terukur (stop < $118) untuk target $143 lalu $160. Untuk portofolio yang mencari dividend-growth defensif dengan optionalities MedTech, ABT = BUY.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.