Kilas Balik Pasar Amerika : Pergerakan Mingguan 06 - 10 October 2025

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

📈 Pasar saham AS mengalami rally kuat minggu ini, didorong oleh harapan yang meningkat tajam akan Fed Pivot menyusul data pekerjaan yang sangat lemah di minggu sebelumnya. Investor bergerak agresif ke saham-saham growth dan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga rendah, sementara yield obligasi Treasury terus anjlok. Fokus pekan ini ada pada menit-menit pertemuan FOMC yang mengindikasikan bias pelonggaran. Berikut rangkuman lengkap minggu ini untuk trader dan investor. 📊🇺🇸

Quick Recap

1️⃣ Pergerakan Indeks Pasar Saham

📈 Indeks utama melonjak: NASDAQ (+2.50%) dan S&P 500 (+1.75%) mencatat gain signifikan, memimpin relief rally pasca data NFP yang buruk.
📉 Yield obligasi Treasury 10-tahun turun ke 3.87% (Estimasi, turun 8 bps dari 3.95% minggu lalu), menembus di bawah 3.90%, sinyal jelas ekspektasi penurunan suku bunga.
📈 Sektor Teknologi dan Real Estate memimpin kenaikan, diuntungkan langsung dari penurunan yield.
🗣️ Minuta FOMC: Mengindikasikan mayoritas anggota Fed kini lebih memprioritaskan risiko pertumbuhan/pekerjaan daripada inflasi.

2️⃣ Faktor-Faktor Penggerak Pasar

🗣️ Fed Pivot Confirmation: Minuta FOMC menunjukkan kekhawatiran yang berkembang atas pasar tenaga kerja yang mendingin, memperkuat pandangan pasar bahwa pemotongan suku bunga September adalah awal dari siklus pelonggaran.
📉 Inflasi Ekspektasi Menurun: UoM Inflation Expectations sedikit turun ke 4.6% (vs 4.7%), meski UoM Consumer Sentiment secara umum tetap rendah di 55.0.
📈 Risk-On Sentiment: Dengan yield obligasi yang turun, modal bergeser dari aset aman (Treasury) kembali ke saham growth berdurasi panjang (Tech).
📉 Kekosongan Data Makro: Minggu ini relatif sepi dari rilis data ekonomi berdampak tinggi (setelah Bad NFP di Jumat sebelumnya), memungkinkan rate cut narrative mendominasi.

3️⃣ Pergerakan Sektor Utama (5 Hari, Estimasi)

Rotasi besar-besaran ke saham growth dan rate-sensitive.

📈 Technology (XLK) +2.5% - Dipimpin saham megacap.
📈 Real Estate (XLRE) +2.0% - Paling sensitif terhadap penurunan suku bunga.
📈 Consumer Discretionary (XLY) +1.8% - Diuntungkan dari potensi penurunan biaya pinjaman konsumen.
📉 Financials (XLF) -0.5% - Pergerakan yield yang datar/menurun menekan prospek margin pendapatan bunga (net interest margin).

4️⃣ Data Ekonomi AS (6 - 10 Oktober)

Minggu yang tenang didominasi oleh interpretasi kebijakan moneter. 📉 Prelim UoM Consumer Sentiment (Oct 10): 55.0 (vs ekspektasi 54.1, sebelumnya 55.1)
📉 Prelim UoM Inflation Expectations (Oct 10): 4.6% (vs sebelumnya 4.7%)

Top Movers

Saham growth dan teknologi memimpin kenaikan signifikan karena Yield US 10Y anjlok.

📈 Tesla (TSLA) +5.1% - (Estimasi) Saham growth yang sangat sensitif terhadap suku bunga, didorong oleh prospek biaya modal yang lebih rendah.
📈 NVIDIA (NVDA) +4.5% - (Estimasi) Saham megacap teknologi yang memimpin rally, didukung sentimen AI dan penurunan yield.
📈 Affirm Holdings (AFRM) +4.0% - (Estimasi) Perusahaan fintech Buy Now Pay Later yang diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah.

US Equity & Currency Summary

📉 Dolar AS (DXY) – Dolar AS melemah karena yield obligasi AS jatuh. Pelemahan ini mencerminkan berkurangnya daya tarik carry trade USD setelah The Fed mengisyaratkan pelonggaran.
📊 Yield US 10Y: Berakhir di 3.87%, turun 8 bps, level terendah dalam beberapa waktu, memperkuat narasi rate cut.

Outlook dan Strategi Investasi

🤔 Outlook Pasar: Pasar akan memasuki musim pendapatan Kuartal III, yang akan menjadi penentu apakah optimisme rate cut didukung oleh fundamental perusahaan. Sinyal dari earnings perbankan (JPM, WFC) akan menguji kesehatan kredit di tengah perlambatan.

📈 Fokus Minggu Depan: Pasar akan fokus penuh pada inflasi (PPI) dan laporan Retail Sales di pertengahan minggu, serta kick-off earnings Kuartal III.

📉 Potensi Volatilitas: Volatilitas tinggi diperkirakan pada Selasa-Rabu, dipicu oleh rilis PPI/Retail Sales dan earnings perbankan yang memberikan gambaran kesehatan konsumen.

Next Week: 6 Oktober -  10 Oktober 2025🔍

📅 Data Ekonomi Penting

📌 Senin, 13 Oktober: Bank Holiday (Pasar Tutup)

📌 Selasa, 14 Oktober

• Fed Chair Powell Speaks (Pukul 11:20 WIB) - Investor mencari petunjuk tentang waktu dan laju pemotongan suku bunga.

📌 Rabu, 15 Oktober

• Empire State Manufacturing Index (Forecast: 0.2, Previously: -8.7) - Mengukur aktivitas manufaktur regional.

📌 Kamis, 16 Oktober

• Core PPI m/m (Forecast: 0.3%, Previously: -0.1%) - Kritis, tes pertama inflasi harga produsen.
• Core Retail Sales m/m (Forecast: 0.3%, Previously: 0.7%) - Mengukur spending konsumen inti.
• Unemployment Claims (Forecast: 233K, Previously: 218K)
• Philly Fed Manufacturing Index (Forecast: 9.1, Previously: 23.2)
• FOMC Member Waller Speaks

🗓️ Earnings Highlights – 13 – 17 Oktober (Start Q3 Earnings Season)

• JPMorgan Chase (JPM) - Bank besar, indikator utama kesehatan kredit konsumen dan korporasi.
• UnitedHealth Group (UNH) - Raksasa kesehatan, barometer sektor Healthcare.
• Wells Fargo (WFC) - Perbankan regional/ritel.
• Citigroup (C) - Perbankan global.

🌟 Fokus pasar minggu depan: Laporan Inflasi PPI pada Kamis akan menjadi data point terpenting. Namun, dimulainya musim earnings Q3 dari bank-bank besar (JPM, WFC, C) dan UnitedHealth akan menjadi pendorong sentimen utama.

https://www.investing.com/earnings-calendar/ 

Conclusion

Minggu risk-on yang didorong oleh pivot The Fed telah selesai. Pasar kini harus membuktikan bahwa optimisme rate cut ini didukung oleh fundamental Kuartal III yang kuat. Laporan PPI dan earnings perbankan minggu depan akan menguji ketahanan ekonomi. Investor disarankan untuk tetap selektif. 📈📉⚖️

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.