Kilas Balik Pasar Amerika : Pergerakan Mingguan 20 - 24 October 2025

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

📈 Pekan ini didominasi oleh musim earnings Kuartal III dan rilis data inflasi. Pasar saham AS mencatat rally kuat, dengan S&P 500 dan NASDAQ mencapai rekor tertinggi baru, didorong oleh data CPI yang lebih lunak dari perkiraan dan keyakinan akan pemotongan suku bunga The Fed. Kinerja megacap sangat mixed dengan Tesla dan Netflix jatuh, namun hal itu ditutupi oleh kekuatan sektor dan data makro yang optimis. 📊🇺🇸

Quick Recap

1️⃣ Pergerakan Indeks Pasar Saham

📈 Indeks utama naik: NASDAQ (+2.14%) dan S&P 500 (+1.70%) melonjak, mencapai rekor tertinggi baru.
📉 Yield obligasi Treasury 10-tahun bergerak stabil di 4.00% (Estimasi, turun 2 bps dari 4.02% minggu lalu), mendukung saham growth.
📈 Sektor Utilities dan Healthcare memimpin, menunjukkan rotasi defensif di tengah earnings yang fluktuatif.
🗣️ CPI Melunak: Data inflasi (CPI) lebih baik dari perkiraan, memperkuat ekspektasi rate cut The Fed pada pertemuan mendatang (Oct 30).

2️⃣ Faktor-Faktor Penggerak Pasar

🗣️ The Fed Cut Ahead: Probabilitas pemotongan suku bunga 25 bps pada 30 Oktober meningkat menjadi hampir 97% setelah rilis CPI yang lebih baik dari perkiraan.
📉 Earnings Megacap Mixed: Netflix (miss karena beban pajak Brasil) dan Tesla (miss profit margin) jatuh setelah laporan Kuartal III, tetapi kerugian ini berhasil diatasi oleh kekuatan pasar secara keseluruhan.
📈 Data Ekonomi Kuat: Flash PMI Manufaktur (52.2) dan Jasa (55.2) menunjukkan ekspansi yang lebih kuat dari perkiraan, meredakan kekhawatiran resesi.
📈 Utilities & Healthcare Lead: Sektor-sektor ini diuntungkan dari sentimen defensive di tengah kerugian megacap yang mengejutkan.

3️⃣ Pergerakan Sektor Utama (5 Hari, Estimasi)

Meskipun Tech mengalami fluktuasi, pasar didukung oleh sektor defensif dan momentum yang luas.

📈 Utilities (XLU) +2.5% (Estimasi) - Kinerja kuat sebagai defensive play dan yield proxy.
📈 Healthcare (XLV) +2.2% (Estimasi) - Kekuatan didukung oleh earnings solid dari Intuitive Surgical (ISRG) dan sentimen yang baik.
📈 Technology (XLK) +1.8% - Kenaikan ditopang oleh saham besar yang belum melaporkan (GOOGL, MSFT, AMZN) yang mengimbangi kerugian NFLX/TSLA.
📉 Energy (XLE) -0.5% (Estimasi) - Tertekan oleh penurunan harga minyak mentah.

4️⃣ Data Ekonomi AS (20 - 24 Oktober)

Data makro menunjukkan soft landing (inflasi melunak, aktivitas tetap ekspansif). 📈 Existing Home Sales (Oct 23): 4.06M (vs Forecast 4.06M, Previously 4.00M) - Stabil.

📈 Core CPI m/m (Oct 24): 0.2% (vs Forecast 0.3%, Previously 0.3%) - Pertumbuhan harga inti melambat.
📈 CPI y/y (Oct 24): 3.0% (vs Forecast 3.1%, Previously 2.9%) - Inflasi tahunan lebih baik dari yang dikhawatirkan.
📈 Flash Manufacturing PMI (Oct 24): 52.2 (vs Forecast 51.9, Previously 52.0) - Ekspansi Manufaktur menguat.
📈 Flash Services PMI (Oct 24): 55.2 (vs Forecast 53.5, Previously 54.2) - Pertumbuhan Sektor Jasa menguat signifikan.

Top Movers

Saham-saham ini menjadi outperformers sejati di tengah volatilitas:

Dipilih dari outperformers tertinggi di tengah reli pasar.

📈 Intuitive Surgical (ISRG) +8.0% - (Estimasi) Lonjakan pasca-earnings karena mengalahkan ekspektasi pada volume prosedur robotik Da Vinci.
📈 Advanced Micro Devices (AMD) +7.5% - (Estimasi) Diuntungkan dari sentimen positif chip AI dan deal teknologi baru.
📈 Verizon (VZ) +5.5% - (Estimasi) Saham defensive yang melonjak kuat pasca-earnings yang solid dan panduan yang optimis.

US Equity & Currency Summary

📉 Dolar AS (DXY) – Dolar AS melemah karena data inflasi memperkuat ekspektasi rate cut Fed.
📊 Yield US 10Y: Berakhir di 4.00%, stabil di level yang mendukung saham growth.

Outlook dan Strategi Investasi

🤔 Outlook Pasar: Minggu depan adalah puncak absolut dari earnings Kuartal III yang akan menentukan arah pasar, bertepatan dengan keputusan suku bunga FOMC yang sangat diantisipasi.

📈 Fokus Minggu Depan: Investor akan mencermati hasil dari "Magnificent Seven" (MSFT, GOOGL, META, AMZN, AAPL) dan keputusan The Fed (Oct 30) yang hampir pasti akan memotong suku bunga.

📉 Potensi Volatilitas: Volatilitas diperkirakan akan sangat tinggi, terutama di sektor teknologi, karena setiap kejutan dari earnings Megacap akan berdampak besar pada indeks.

Next Week: 20 Oktober -  24 Oktober 2025🔍

📅 Data Ekonomi Penting

📌 Selasa, 28 Oktober

• Richmond Manufacturing Index (Forecast: -14, Previously: -17)
• CB Consumer Confidence (Forecast: 93.9, Previously: 94.2)

📌 Rabu, 29 Oktober

• Pending Home Sales m/m (Forecast: 1.7%, Previously: 4.0%)

📌 Kamis, 30 Oktober

• Federal Funds Rate (Forecast: 4.00%, Previously: 4.25%) - Kritis
• FOMC Statement & Press Conference
• Advance GDP q/q (Forecast: 3.0%, Previously: 3.8%) - Kritis

📌 Jumat, 31 Oktober

• Core PCE Price Index m/m (Forecast: 0.2%, Previously: 0.2%) - Indikator inflasi favorit The Fed.
• Employment Cost Index q/q (Forecast: 0.9%, Previously: 0.9%)

🗓️ Earnings Highlights – 27 – 31 Oktober (The Magnificent Seven Finalists)

• Selasa (28 Okt): PayPal (PYPL), UnitedHealth (UNH), Visa (V)
• Rabu (29 Okt): Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Starbucks (SBUX)
• Kamis (30 Okt): Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), Intel (INTC), Eli Lilly (LLY)
• Jumat (31 Okt): Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX)

🌟 Fokus pasar minggu depan: Semua mata tertuju pada FOMC dan Earnings Megacap (MSFT, GOOGL, META, AMZN, AAPL). Hasil dari Big Tech akan menentukan apakah reli pasar akan berlanjut atau terjadi koreksi tajam.

https://www.investing.com/earnings-calendar/ 

Conclusion

Pasar mengakhiri minggu yang bumpy dengan sinyal slowdown manufaktur yang menonjol. Dengan earnings megacap di depan mata, performa saham teknologi akan menjadi kunci. Investor harus bersiap untuk volatilitas tinggi dan mencermati data CPI hari Jumat. 📈📉⚖️

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.