Kilas Balik Pasar Amerika : Pergerakan Mingguan 27 - 31 Oktober 2025

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

⭐ Pekan Super berakhir dengan kemenangan telak bagi saham Big Tech dan optimisme pasar! The Fed memotong suku bunga sesuai ekspektasi, dan earnings dari sebagian besar "Magnificent Seven" melampaui perkiraan. S&P 500 dan NASDAQ mencatat rekor tertinggi baru di tengah sinyal pelonggaran moneter dan kekuatan laba korporasi yang didorong oleh AI. 📊🇺🇸

Quick Recap

1️⃣ Pergerakan Indeks Pasar Saham

📈 Indeks utama melonjak: NASDAQ (+2.5%) dan S&P 500 (+2.0%) mencatat gain signifikan, didorong oleh Big Tech pasca-earnings yang solid (MSFT, GOOGL, AMZN). Dow Jones juga mencapai rekor tertinggi baru.
📉 Federal Funds Rate dipotong ke 4.00% (dari 4.25%), sesuai ekspektasi pasar, memperkuat narasi soft landing The Fed.
📈 Yield obligasi Treasury 10-tahun berakhir di 4.11% (naik 11 bps dari 4.00% minggu lalu), naik pasca FOMC karena pasar mencerna bahwa pemotongan suku bunga lanjutan belum dijamin.
⭐ Big Tech Dominasi: Kekuatan laba dari Google, Microsoft, dan Amazon menutupi kekecewaan dari Tesla dan Netflix minggu sebelumnya.

2️⃣ Faktor-Faktor Penggerak Pasar

🗣️ The Fed Cut & Pivot: The Fed memotong suku bunga 25 bps dan pernyataan FOMC mengisyaratkan bahwa risiko pertumbuhan (pekerjaan) kini lebih diprioritaskan daripada risiko inflasi.
📈 Earnings Megacap Blowout:

* Alphabet (GOOGL): Laba mengalahkan ekspektasi, pendapatan Cloud/Search memukau.
* Microsoft (MSFT): Laba mengalahkan ekspektasi, didorong oleh Azure Cloud dan AI Copilot.
* Amazon (AMZN): Laba melampaui ekspektasi, didorong oleh percepatan AWS dan margin Iklan yang kuat.

📉 Kontraktor Lemah: Core PCE melambat (0.2% m/m) dan Pending Home Sales stagnan (0.0%), menunjukkan bahwa inflasi melunak namun spending konsumen inti melambat.

3️⃣ Pergerakan Sektor Utama (5 Hari, Estimasi)

Teknologi memimpin, disusul Communication Services dan Consumer Discretionary (didukung AMZN).
📈 Technology (XLK) +4.5% - Dipimpin oleh MSFT dan megacap chip lainnya.
📈 Communication Services (XLC) +3.8% - Dipimpin oleh GOOGL dan pemulihan META.
📈 Consumer Discretionary (XLY) +2.5% - Kenaikan didukung oleh Amazon dan keyakinan soft landing.
📉 Energy (XLE) -0.8% (Estimasi) - Tertekan oleh earnings XOM/CVX yang mixed.

4️⃣ Data Ekonomi AS (27 - 31 Oktober)

Data makro menunjukkan soft landing yang sangat doves. 

📉 Richmond Manufacturing Index (Oct 28): -4 (vs Forecast -14, Previously -17) - Kontraksi melambat.
📉 CB Consumer Confidence (Oct 28): 94.6 (vs Forecast 93.9, Previously 97.8) - Menurun.
📉 Pending Home Sales m/m (Oct 29): 0.0% (vs Forecast 1.6%, Previously 4.0%) - Penjualan rumah stagnan.
🗣️ Federal Funds Rate (Oct 30): 4.00% (Actual & Forecast) - Dipotong 25 bps.

Top Movers

Outperformers didominasi oleh Megacap yang melaporkan laba Kuartal III yang menakjubkan.

📈 Amazon.com (AMZN) +12.0% - (Estimasi) Lonjakan pasca-earnings karena beat di AWS dan Ad Margin.
📈 Alphabet (GOOGL) +7.0% - (Estimasi) Kenaikan pasca-earnings karena Cloud dan Search memukau, melewati $100M+ Revenue.
📈 Microsoft (MSFT) +5.0% - (Estimasi) Kenaikan pasca-earnings karena kekuatan Azure dan adopsi AI Copilot

US Equity & Currency Summary

📉 Dolar AS (DXY) – Dolar AS melemah pasca keputusan Fed, karena pasar kini fokus pada kapan pemotongan kedua akan terjadi.
📊 Yield US 10Y: Berakhir di 4.11% (Estimasi), naik setelah FOMC (karena dovishness yang diantisipasi penuh telah terealisasi), namun tetap di level yang mendukung Tech.

Outlook dan Strategi Investasi
🤔 Outlook Pasar: Pasar akan fokus pada pasar tenaga kerja (ISM PMI, JOLTS, ADP, NFP) di minggu pertama November untuk melihat apakah soft landing atau slowdown yang terjadi.

📈 Fokus Minggu Depan: Investor akan mencermati hasil earnings dari Chip Stocks (QCOM, AMD, AVGO) dan rilis data Pekerjaan untuk memvalidasi alasan The Fed memotong suku bunga.

📉 Potensi Volatilitas: Volatilitas diperkirakan tinggi menjelang rilis ISM PMI dan laporan pekerjaan ADP/NFP. Jika data pekerjaan kembali lemah, ekspektasi cut Desember akan meningkat tajam.

Next Week: 3 -  7 November 2025🔍

📅 Data Ekonomi Penting

📌 Senin, 3 November

• ISM Manufacturing PMI (Forecast: 49.4, Previously: 49.1)
• ISM Manufacturing Prices (Forecast: 62.4, Previously: 61.9)

📌 Selasa, 4 November

• JOLTs Job Openings (Forecast: 7.21M, Previously: 7.23M)

📌 Rabu, 5 November

• ADP Non-Farm Employment Change (Forecast: 28K, Previously: -32K) - Kritis, untuk melihat rebound setelah kontraksi.
• ISM Services PMI (Forecast: 50.8, Previously: 50.0)

📌 Jumat, 7 November

• Core PCE Price Index m/m (Forecast: 0.2%, Previously: 0.2%)
• Non-Farm Employment Change (Forecast: 51K, Previously: 51K) - Kritis
• Unemployment Rate (Forecast: 4.3%, Previously: 4.3%)

🗓️ Earnings Highlights – 3 – 7 November

• Senin (3 Nov): Palantir (PLTR)
• Selasa (4 Nov): Eli Lilly (LLY), Amgen (AMGN), Pfizer (PFE)
• Rabu (5 Nov): Qualcomm (QCOM), Uber (UBER), Advanced Micro Devices (AMD)• Kamis (6 Nov): Broadcom (AVGO), Starbucks (SBUX), Merck (MRK)
• Jumat (7 Nov): Bausch Health (BHC)

🌟 Fokus pasar minggu depan: Data Pekerjaan (ADP & NFP) dan ISM PMI akan menjadi penentu utama. Hasil earnings dari Chip Stocks (QCOM, AMD, AVGO) juga akan menentukan momentum Technology.

https://www.investing.com/earnings-calendar/ 

Conclusion

Pasar mengakhiri minggu yang bumpy dengan sinyal slowdown manufaktur yang menonjol. Dengan earnings megacap di depan mata, performa saham teknologi akan menjadi kunci. Investor harus bersiap untuk volatilitas tinggi dan mencermati data CPI hari Jumat. 📈📉⚖️

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.