Analisis Saham - Taiwan Semiconductor (TSM)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) terus mencatatkan kinerja yang luar biasa, dengan hasil Q2 2025 yang mengesankan serta pertumbuhan pendapatan, laba per saham (EPS), dan margin yang kuat secara year-over-year. Hal ini memperkuat peringkat Strong Buy saya. Momentum bisnisnya didorong oleh kepemimpinan dalam advanced nodes, lonjakan permintaan AI/HPC, dan perluasan kekuatan pasar di segmen IoT dan smartphone. Reinvestasi agresif, neraca keuangan yang kokoh, dan riset & pengembangan terdepan memposisikan TSM untuk mempertahankan keunggulan teknologinya dan memanfaatkan tren AI yang sedang berlangsung. Valuasi saat ini masih menarik dengan rasio P/E yang menurun dan momentum laba yang kuat.
Analisis Teknis
(Berdasarkan chart yang kamu berikan, per 12 September 2025)
Harga Saat Ini: $258.80
Zona Akumulasi Sehat: $237.20 – $245.19 (Fibonacci Retracement 0.5 - 0.705)
Support Penting: $225.99
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $260.31 dan $280+.
Secara teknikal, saham TSM telah menunjukkan tren naik yang sangat kuat. Setelah mencapai puncak baru-baru ini, harga mulai terkoreksi. Zona akumulasi sehat berada di kisaran $237.20 hingga $245.19. Jika harga terkoreksi ke zona ini, ini bisa menjadi peluang beli yang menarik. Selama harga bertahan di atas support penting $225.99, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $245.19 – $237.20 (Ideal untuk dollar-cost averaging setelah koreksi)
Stop Loss: < $225.00 (Untuk membatasi risiko jika level support ditembus)
Target Profit (TP):
TP1: $260.31 (Puncak sebelumnya)
TP2: $280.00 (Target harga optimis)
Kinerja Q2 2025 yang Luar Biasa
TSM mencatatkan kinerja yang stellar di Q2 2025, mengalahkan ekspektasi di semua lini.
Pendapatan dan Laba: Pendapatan Q2 mencapai $31.73 miliar, naik 54% YoY, sementara EPS melesat 66% YoY menjadi $2.47.
Ekspansi Margin: Margin kotor melonjak ke 58.6% dari 53.2% tahun lalu, dan margin operasional naik ke 49.6%. Hal ini menunjukkan adanya operating leverage yang kuat.
Penggerak Utama: Sekitar 74% bisnis TSM berasal dari advanced nodes <7nm. Segmen High-Performance Computing (HPC) menyumbang 60% dari total pendapatan, menandakan kuatnya permintaan dari sektor AI dan data center.
Katalis Pertumbuhan Jangka Panjang
TSM terus berinvestasi besar-besaran untuk mempertahankan dominasinya.
Reinvestasi Agresif: TSM memiliki neraca keuangan yang kokoh dengan kas bersih $55 miliar. Perusahaan ini menginvestasikan kembali secara agresif dalam R&D dan belanja modal (capex) untuk pengembangan teknologi 2nm dan A16.
Inovasi Teknologi: TSM berencana meluncurkan node 2nm N2 pada paruh kedua tahun 2025, yang menawarkan peningkatan daya dan kecepatan yang signifikan. Ini akan mengamankan posisinya sebagai pemimpin teknologi untuk tahun-tahun mendatang.
Kemenangan Strategis: TSM baru-baru ini memenangkan kontrak manufaktur untuk chip Tensor G5 TPU dari Google, mengalahkan Samsung. Ini adalah kemenangan reputasi besar dan membuka peluang dengan pelanggan besar yang berinvestasi di AI.
Ekspansi Global: TSM juga membuka pusat R&D chip AI di Jerman, memperluas jejak globalnya di pasar teknologi maju.
Valuasi & Risiko
Valuasi TSM masih sangat menarik meskipun harga sahamnya sudah naik tajam.
Valuasi Konservatif: TSM diperdagangkan pada P/E forward 24.82x, yang sejalan dengan rata-rata historisnya. Namun, dengan pertumbuhan EPS yang diperkirakan 37% di Q3 dan rekor mengalahkan estimasi selama 16 kuartal, valuasi ini bisa menjadi lebih murah.
Risiko Geopolitik: Perang dagang dan ketidakpastian seputar penjualan ke China masih menjadi risiko. Namun, TSM menyeimbangkannya dengan ekspansi manufaktur di AS.
Risiko Konsentrasi: Ketergantungan pada beberapa pelanggan besar (Apple, Nvidia) bisa menjadi risiko, tetapi hubungan yang mendalam dan switching cost yang tinggi mengurangi risiko ini.
Kesimpulan
Sebagai pemimpin yang tak tertandingi di industri semikonduktor, TSM sangat diuntungkan oleh tren AI yang masif. Kinerja Q2 yang luar biasa, reinvestasi strategis, dan inovasi teknologi menempatkannya pada jalur pertumbuhan yang kuat. Valuasi yang saat ini masih wajar, meskipun harga sahamnya telah naik, membuat TSM menjadi investasi yang sangat menarik untuk portofolio jangka panjang.
✅ Kepemimpinan teknologi tak tergantikan
✅ Prospek pertumbuhan kuat dari AI/HPC
✅ Valuasi yang masih menarik
⚠️ Risiko politik dan konsentrasi pelanggan
Rating:STRONG BUY. 📈🔬💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
