Analisis Saham - Palantir (PLTR)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Palantir Technologies Inc. (NYSE: PLTR) baru saja menyampaikan kinerja Q2 yang luar biasa, dengan pertumbuhan pendapatan 48% YoY dan melampaui estimasi di top dan bottom line. Hal ini membenarkan sentimen bullish terhadap bisnisnya. Meskipun valuasi tetap menjadi risiko utama, pertumbuhan yang berkelanjutan dan margin yang meluas dapat memungkinkan Palantir untuk tumbuh ke dalam multiple premiumnya seiring waktu. Rekor jumlah kesepakatan yang ditandatangani, peningkatan net dollar retention, dan pertumbuhan pelanggan yang solid menyoroti keunggulan operasional Palantir dan potensi pendapatan di masa depan. Kami tetap bullish pada bisnis PLTR, memproyeksikan konsolidasi harga saham di sekitar level saat ini, dan melihat potensi upside yang signifikan jika pertumbuhan berlanjut hingga 2026.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 11 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $187.00 (per 11 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $145.00 – $163.36 (Zona demand historis)
Support Penting: $105.31 (level invalidation)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $249.55 (puncak sebelumnya).
Secara teknikal, saham PLTR telah mengalami reli luar biasa sejak awal tahun, mencetak puncak baru di Agustus. Harga saat ini berada di tren naik yang sangat kuat. Koreksi sehat dapat membawa harga ke zona akumulasi di kisaran $145.00 hingga $163.36, yang bisa menjadi peluang beli yang menarik. Selama harga bertahan di atas support penting $105.31, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Hasil Q2: Mengalahkan Ekspektasi dan Memvalidasi Hype
Palantir berhasil membuktikan bahwa hype seputar pertumbuhannya didukung oleh fundamental yang kuat.
Mengalahkan di Semua Lini: Palantir melaporkan pendapatan sebesar $1 miliar di Q2, naik 48% YoY dan mengalahkan estimasi konsensus $60.53 juta. EPS-nya mencapai $0.16, $0.02 di atas estimasi. Perusahaan juga menaikkan panduan pendapatan 2025 menjadi $4.14-$4.15 miliar.
Akselerasi Pertumbuhan Pendapatan: Ini adalah kuartal keenam berturut-turut di mana Palantir menunjukkan akselerasi pertumbuhan pendapatan, mencetak rekor baru dengan pertumbuhan 48% YoY. 3. Laba dan Margin yang Kuat: Di Q2, Palantir beroperasi dengan margin 27% dan margin laba bersih 33%. Stock-based compensation (SBC) sebagai persentase pendapatan juga mencapai titik terendah historis, hanya 15.94%, jauh di bawah level 50%+ di masa lalu.
Pendorong Pertumbuhan: Pelanggan, Kesepakatan, dan Retention
Kinerja operasional Palantir menunjukkan momentum pertumbuhan yang sangat kuat.
Pertumbuhan Pelanggan yang Masif: Jumlah pelanggan komersial dan pemerintah mengalami pertumbuhan besar-besaran. Pelanggan komersial AS tumbuh 93% YoY, dan pelanggan pemerintah AS tumbuh 53% YoY. Total pelanggan tumbuh 43.17% YoY.
Rekor Kesepakatan: Palantir menandatangani 157 kesepakatan senilai $1 juta atau lebih di Q2, rekor kuartalan keempat berturut-turut. Kesepakatan senilai $5 juta+ naik 100% YoY, dan kesepakatan $10 juta+ naik 55.56% YoY.
Net Dollar Retention: Angka ini mencapai 128%, menunjukkan bahwa pelanggan yang sudah ada meningkatkan pengeluaran mereka secara signifikan dari tahun ke tahun. Ini adalah kunci untuk pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan.
Valuasi: Mahal, Tapi Mungkin Tidak Masalah
Valuasi Palantir memang sangat mahal, tetapi pertumbuhan yang luar biasa mungkin memungkinkan perusahaan untuk tumbuh ke dalam valuasinya.
Valuasi FCF dan EPS yang Tinggi: Palantir diperdagangkan pada 251.53x FCF dan 280.31x EPS forward 2025.
Pertumbuhan sebagai Pembenaran: Dengan pertumbuhan pendapatan yang diproyeksikan 50% YoY di Q3 dan 42% YoY di Q4, dan dengan margin FCF sekitar 50%, Palantir dapat tumbuh ke dalam valuasi tingginya dalam beberapa tahun ke depan. Jika pertumbuhan ini berlanjut, valuasi FCF perusahaan dapat turun menjadi 148.17x pada akhir 2026, bahkan tanpa pergerakan harga saham.
Kesimpulan
Kuartal Q2 Palantir adalah bukti nyata bahwa perusahaan ini adalah salah satu kisah pertumbuhan terbaik di pasar, didorong oleh dominasi di pasar software AI. Meskipun valuasi saat ini sangat mahal, momentum operasional yang luar biasa dan proyeksi pertumbuhan yang agresif menunjukkan bahwa Palantir memiliki potensi untuk tumbuh ke dalam valuasinya. Bagi investor, ini adalah saham dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi. Kami tetap bullish pada bisnis Palantir, tetapi menyarankan untuk memantau konsolidasi harga saham.
✅ Kinerja Q2 yang luar biasa, akselerasi pertumbuhan
✅ Rekor kesepakatan & retention pelanggan
✅ Profitabilitas dan neraca yang kuat
⚠️ Valuasi yang sangat mahal
Rating:BULLISH pada bisnis, NEUTRAL pada harga saham saat ini. 📈☁️💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
