Analisis Saham - SoFi Technologies (SOFI)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka 

Ringkasan

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) mencatat pertumbuhan agresif di Q1 2025 berkat model fee-based yang makin dominan, transisi dari lender menjadi full-service financial super app, dan ekspansi margin EBITDA. SoFi jadi cerita pertumbuhan fintech yang beda—dari underdog jadi fintech empire.

✅ Revenue Q1: $771.6M (+4.7% beat)
✅ EPS: $0.02 vs $0.01 est
✅ Fee-based revenue naik 67% YoY
✅ Member tumbuh 34% YoY → 8.1 juta
✅ Produk keuangan naik 35% → 12.5 juta
✅ Margin EBITDA naik jadi 27%
✅ Outlook FY2025: $3.24B revenue, $0.08–$0.09 EPS

Analisis Teknikal

• Harga Saat Ini: $16.07

• Area Akumulasi Ideal: $15.12 – $15.46

• Support Kuat: $15.00

• Resistensi Jangka Pendek: $16.89

• Target Jangka Menengah: $20.00 – $22.50

SOFI breakout dari zona konsolidasi multi-bulan, bergerak naik dengan volume valid. Area $15-an adalah base support kuat dari Fibonacci retracement 0.618. Jika retest → itu peluang akumulasi emas sebelum ke $20.

Setup Trading

• Buy Zone Akumulasi: $15.12 – $15.46

• Stop Loss: < $14.89

• Target Profit (TP):

• TP1: $20.00

• TP2: $22.50

Potensi Keuntungan dan Risiko

✅ Fee-based revenue kini 41% dari total
✅ EBITDA naik 46% YoY
✅ Productivity loop: 32% produk baru berasal dari existing members
✅ Loan origination tetap tumbuh, tapi tidak dominan
✅ Platform lending kerjasama dgn Fortress, Blue Owl, Edge Focus
✅ Guidance FY25 > konsensus

⚠️ Valuasi tinggi: PE ~87x
⚠️ Ketergantungan pada pertumbuhan member dan engagement
⚠️ CAPEX tumbuh 46% YoY → bisa tekan cash flow
⚠️ Risiko makro (Fed belum pivot, cost of capital tinggi)

Fundamental Kunci & Katalis

1️⃣ Fee-Based Flywheel 🚴‍♂️

• Fee-based revenue naik 67% YoY

• Kontribusi fee sudah 41% dari total revenue

• Lending bukan lagi core—SoFi makin mirip platform digital bank all-in-one

2️⃣ Ekosistem Keuangan SoFi = Super App?

• Member growth stabil → 8.1 juta (+34% YoY)

• Produk naik → 12.5 juta total

• Loop produktivitas: retensi tinggi & upselling kuat

3️⃣ Monetisasi & Margin Game On

• EBITDA $210 juta, margin 27% (naik dari 24% Q4)

• Prediksi full-year margin ekspansi lebih lanjut

• Capex $140 juta di Q1 → masih manageable

4️⃣ Revisi Naik = Sinyal Kuat

• EPS + Revenue revised UP > 6x dalam 90 hari terakhir

• Estimasi FY25 EPS $0.08–0.09 dengan revenue $3.24B

Pandangan Analis

• Wall Street Rating: HOLD → Kuantitatif 3.43/5
  ✅ Growth A
  ✅ Momentum A+
  ✅ Revisions B
  ❌ Profitability: D
  ❌ Valuation: D-

• Target Harga Konsensus 12 Bulan:

• Base Case = $20

• Bull Case = $25 (jika fee momentum lanjut + macro kondusif)

• Bear Case = $13 (jika macro headwinds & user growth stagnan)

Kesimpulan

SoFi (SOFI) bukan lagi hanya penyedia pinjaman student loan. Mereka telah menjadi fintech stack lengkap—dari tabungan, investasi, kartu kredit, robo advisor, hingga platform lending dan wealth.

✅ Fee-based model makin solid
✅ Margin sehat, retensi pengguna tinggi
✅ Produk terus bertambah, ekosistem makin nempel
✅ Guidance optimis + momentum kuat

BUY on pullback di zona $15-an dan HOLD untuk jangka menengah. Target $20 – $22.50 dalam 3–6 bulan jika tren makro mendukung. 💸📲

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.