Analisis Saham - Broadcom (AVGO)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Belanja modal (capex) yang kuat dari hyperscaler untuk infrastruktur AI dan pusat data menjadi bahan bakar pertumbuhan Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) di segmen silikon kustom dan jaringan. Tesis Strong Buy kami diperkuat oleh peluncuran produk terbaru seperti Tomahawk Ultra dan Jericho4, yang memposisikan Broadcom sebagai pemimpin dalam solusi konektivitas infrastruktur AI. Kami memproyeksikan pertumbuhan pendapatan organik tahunan sebesar 25% hingga FY 2028, didorong oleh pertumbuhan segmen AI sebesar 50% dan ekspansi margin dari operating leverage serta sinergi VMware. Meskipun utang meningkat, prospek pertumbuhan Broadcom dan pengembalian nilai kepada pemegang saham membenarkan target nilai wajar kami di $360 per saham dan peringkat Strong Buy yang terus berlanjut.
Analisis Teknikal
(Berdasarkan chart per 12 Agustus 2025)
Harga Saat Ini: $303.99 (per 12 Agustus 2025)
Zona Akumulasi Sehat: $290.15 – $292.64 (Fibonacci Retracement 0.618 - 0.705) Support Penting: $281.67 (level Fibonacci 1.0)
Target Jangka Menengah: Potensi rebound menuju $310.46 (puncak sebelumnya) dan $360+.
Secara teknikal, saham AVGO telah menunjukkan tren naik yang sangat kuat. Setelah mencapai puncak di awal Agustus, harga mengalami koreksi sehat. Zona akumulasi sehat berada di kisaran $290.15 hingga $292.64. Jika harga terkoreksi ke zona ini, ini bisa menjadi peluang beli yang menarik. Selama harga bertahan di atas support penting $281.67, potensi kelanjutan tren naik sangat besar.
Setup Trading
Buy Zone Akumulasi: $290.15 – $292.64 (Ideal untuk dollar-cost averaging setelah koreksi)
Stop Loss: < $281.00 (Untuk membatasi risiko jika level support penting ditembus) Target Profit (TP):
TP1: $310.46 (Puncak sebelumnya)
TP2: $360.00+ (Target harga optimis)
Kinerja Q2 dan Panduan Q3: Momentum yang Kuat
Kinerja Broadcom didorong oleh pertumbuhan AI dan capex dari hyperscaler.
Kinerja Q2 yang Kuat: Broadcom melaporkan pertumbuhan pendapatan yang disesuaikan sebesar 20% dan pertumbuhan bisnis AI sebesar 41.9% di Q2 FY25. Bisnis AI menyumbang hampir 30% dari total pendapatan, menunjukkan bahwa permintaan sangat kuat.
Katalis Produk Baru: Perusahaan baru-baru ini mulai mengirimkan Tomahawk Ultra, switch Ethernet AI generasi terbaru, dan Jericho4, router kain Ethernet yang dibuat khusus untuk infrastruktur AI. Ini menempatkan Broadcom pada posisi yang sangat baik untuk menangkap pertumbuhan lebih lanjut.
Panduan Q3 yang Optimis: Broadcom memproyeksikan pertumbuhan pendapatan YoY sekitar 21% untuk Q3 FY25. Bisnis AI diantisipasi tumbuh 64.5% YoY, mencapai $5.1 miliar.
Dukungan dari Hyperscaler: Perusahaan seperti Alphabet, Microsoft, Amazon, dan Meta telah mengonfirmasi peningkatan belanja modal yang signifikan untuk AI dan pusat data, yang akan menjadi tailwind kuat bagi Broadcom di tahun-tahun mendatang.
Tesis Pertumbuhan Jangka Panjang
Kami memproyeksikan pertumbuhan pendapatan organik tahunan Broadcom sebesar 25% hingga FY 2028.
Model Pertumbuhan: Kami mengasumsikan pertumbuhan bisnis AI sebesar 50% dan kontribusi 10% dari segmen semikonduktor dan software lainnya.
Ekspansi Margin: Kami memproyeksikan Broadcom akan memperluas marginnya sebesar 70 bps setiap tahun, didorong oleh operating leverage, sinergi dari VMware, dan pengurangan stock-based compensation (SBC) sebagai persentase pendapatan.
Valuasi: Dengan asumsi ini, analisis Discounted Cash Flow (DCF) kami memberikan nilai wajar $360 per saham. Ini menunjukkan potensi upside yang signifikan.
Risiko
Meskipun prospeknya cerah, ada beberapa risiko yang perlu diwaspadai.
Utang yang Tinggi: Perusahaan memiliki $69.4 miliar utang. Meskipun mereka memiliki $9.5 miliar kas, rasio utang masih tinggi.
Konsentrasi Pelanggan: Ketergantungan yang signifikan pada belanja capex beberapa hyperscaler utama dapat menjadi risiko jika pengeluaran mereka melambat.
Siklus Industri: Bisnis semikonduktor sangat siklis, dan Broadcom tidak kebal terhadap perlambatan industri.
Kesimpulan
Kami mengantisipasi Broadcom akan terus memberikan pertumbuhan yang kuat di segmen silikon kustom dan jaringan pusat data. Pengeluaran capex yang tinggi di antara hyperscaler akan terus mendukung momentum pertumbuhan Broadcom. Kami mempertahankan peringkat Strong Buy dengan nilai wajar $360 per saham.
✅ Capex AI kuat, pertumbuhan AI cepat
✅ Kepemimpinan di infrastruktur jaringan AI
✅ Proyeksi pertumbuhan pendapatan & margin yang solid
⚠️ Tingkat utang yang tinggi
⚠️ Ketergantungan pelanggan
Rating:STRONG BUY. 📈🔬💼
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
