Analisis Saham - Gilead Sciences (GILD)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Gilead Sciences (NASDAQ: GILD) kembali menarik sebagai BUY setelah persetujuan FDA untuk YEZTUGO (lenacapavir, PrEP 2×/tahun) yang memperkuat dominasi HIV dan berpotensi memperpanjang siklus hingga >2037. Pendorong upside lain: ekspansi TRODELVY (TROP-2 ADC) ke lini awal TNBC/HR+ mBC dan peluncuran LIVDELZI (PBC). Valuasi FWD P/E ~13.9x, dividen ~2.8%, FCF kuat (~US$8B/yr) dengan leverage moderat (Net Debt/EBITDA ~1.5x). Hambatan jangka pendek: tekanan portofolio Cell Therapy & Liver (HCV menurun). Narasi risiko–balas: bila pertumbuhan pendapatan bergeser ke low/mid single-digit, rerating bisa signifikan.
Analisis Teknis
(Berdasarkan chart daily per 24 Sep 2025)
Harga saat ini: $114.40
Struktur: Higher-lows sejak Februari; harga bertahan di atas area demand dan siap leg up jika menembus swing-high September.
Buy Accumulation Zone (layering):
$112.09 — batas atas demand
$108.17 — mid demand / support minor
Level Kunci / Target:
Invalidation: $104.51 (close harian/weekly di bawah sini membatalkan setup)
Target 1: $120 (high area Agustus)
Target 2: $130.04 (resistance mayor / target proyeksi)
Bias: Bullish on dips selama bertahan di atas $108–104.5. Break & hold >$120 membuka jalan ke $130.
Setup Trading
Akumulasi: $112.1 – $108.2 (komposisi 60% / 40%)
Stop Loss: $104.3
Take Profit: TP1 $120 / TP2 $130
R/R kasar: dari entry rata-rata ~$110.6 → TP2 $130 ≈ 1 : 4.8 (SL $104.3).
Fundamental Kunci & Katalis
HIV sebagai Mesin Uang & Moat:
HIV berkontribusi ~71% penjualan Q2’25. YEZTUGO (PrEP 2×/tahun) telah disetujui FDA dan mendapat dukungan CDC; keunggulan adherence vs kompetitor (Apretude) + jaringan HIV Gilead → potensi blockbuster & memperpanjang umur waralaba HIV melewati 2037.
Onkologi: TRODELVY Menjadi Pilar Kedua:
Sudah Category 1 preferred di 2L mTNBC; data ASCENT-03/04 menunjang ekspansi ke 1L (kombinasi pembro), menggandakan populasi addressable TNBC dan memperkuat pertumbuhan.
Liver & Cell Therapy: Tekanan, Tapi Ada Opsionalitas:
HCV terus menurun; LIVDELZI (seladelpar, PBC) mulai mengimbangi.
Kite (CAR-T) tertekan kompetisi dan bispecifics, namun operational gains (outpatient share, vein-to-vein lebih cepat) + anito-cel (BCMA CAR-T) hasil akuisisi Arcellx → potensi katalis 2026.
Kas & Pengembalian Modal:
FCF ~US$8B/tahun, dividen ~2.8% dengan payout ~40% (aman, ruang naik); share count menurun melalui buyback.
Valuasi & Rerating:
Sensitivity menunjukkan growth adalah tuas valuasi terbesar. Peralihan ekspektasi growth dari ~0% ke 3–5% YoY bisa memicu multiple expansion substansial.
Risiko Utama
Konsentrasi HIV: Ketergantungan tinggi; isu akses/penggantian biaya, persaingan PrEP & regimen baru bisa menekan.
Eksekusi Onkologi: TRODELVY bersaing dengan ADC lain; hasil akhir OS/regulatori untuk ekspansi label tetap krusial.
Cell Therapy Kompetitif: Pertarungan dengan BMY (Breyanzi) & bispecifics; ramp anito-cel perlu eksekusi klinik/komersial mulus.
Regulasi & Harga: Tekanan harga obat/U.S. policy serta litigasi dapat memengaruhi margin.
Kesimpulan
Secara teknikal, GILD menawarkan entry berlapis pada $112–108 dengan invalidation jelas $104.5 dan target $120 → $130. Secara fundamental, kombinasi dominasi HIV (diperkuat YEZTUGO), opsionalitas onkologi (TRODELVY/LIVDELZI), FCF kuat, dan valuasi hemat menjadikan GILD kandidat core defensive-growth di kesehatan.
Rating:BUY on Weakness 🟢 — akumulasi di zona beli; base case uji $120, stretch$130 bila katalis eksekusi berjalan baik.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
